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传媒行业出版三季报总结：业绩保持稳健，关注教育新业态进展.pdf
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- 2023/11/14
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- 中泰证券
传媒行业出版三季报总结：业绩保持稳健，关注教育新业态进展。出版行业整体2023Q1-Q3业绩保持稳健，出版行业营收1,072.6亿元，同比增长4.2%；归母净利润130.0亿元，同比增长7.9%。相关标的中，央企出版集团2023Q1-Q3业绩整体稳增，费用控制良好，盈利能力保持平稳；地方国企出版集团2023Q1-Q3业绩表现稳健，费用支出稳定，盈利能力继续改善；民营出版公司2023Q1-Q3业绩及费用率波动较大，继续呈分化趋势。目前，线下线上渠道随着疫情放开、开学季等因素影响边际改善较明显，伴随步入Q4图书促销活动密集期，市场景气度有望逐步回暖。我们持续看好AI+教育短期催化及教育数字化的长线...
标签：传媒出版教育
传媒行业2023年三季报总结：行业基本面稳步复苏，回调结束反攻进行时.pdf
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- 2023/11/13
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- 兴业证券
传媒行业2023年三季报总结：行业基本面稳步复苏，回调结束反攻进行时。业绩回顾：2023前三季度申万传媒板块整体实现营收3637亿元，归母净利润344亿元，分别同比增长5.6%和21%。2023Q3申万传媒板块整体营收为1254亿元，同比增长7.28%，环比Q2增长0.33%，归母净利润104亿元，同比增长41.24%，高于Q2的同比增速22.6%。游戏板块2023年前三季度营收同比上升3%，2023Q3营收同比增长9%；广告板块2023年前三季度营收同比增长13%，归母净利润同比增长53%，未来广告板块有望随经济复苏及消费提振而持续回暖；平台板块2023年前三季度整体营业收入及归母净利润分别...
标签：传媒
传媒行业2023年三季报综述：23Q3行业保持稳健复苏，子行业业绩分化.pdf
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- 2023/11/09
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- 广发证券
传媒行业2023年三季报综述：23Q3行业保持稳健复苏，子行业业绩分化。行业概况：23年前三季度传媒行业营收4294.01亿元，同比增长1.95%，归母净利润349.15亿元，同比增长27.17%。23Q3营收1506.16亿元，同比增长8.97%，环比增长3.56%；归母净利润110.96亿元，同比增长52.53%，环比下滑11.23%。互联网：23Q1-Q3收入承压，利润同比提升；Q3收入回暖，利润端同比复苏。三季度长视频平台竞争较激烈，平台因内容供给季节性波动。游戏：Q3（7-8月）游戏行业大盘增长，手游行业增长依旧强劲，端游市场表现稳健。业绩来看，Q3行业收入承压，游戏产品陆续上线提振...
标签：传媒
传媒行业专题研究： Q3业绩持续改善，电影游戏表现亮眼.pdf
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- 2023/11/06
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- 华泰证券
传媒行业专题研究：Q3业绩持续改善，电影游戏表现亮眼。伴随防疫政策优化与宏观经济复苏，23年以来行业回暖，传媒板块前三季度实现营收4,310亿元，同增7.9%；实现归母净利348亿元，同增26.9%。Q3实现营业收入1,488亿元，同增8.8%；实现归母净利107亿元，同增72.7%。分行业看，23Q3游戏呈触底回升态势；营销边际回暖，伴随疫情减缓与监管的常态化，23年业绩有望持续复苏；互联网结构性优化，其中文旅娱乐、AIGC维持较高景气度；电影院线板块同比明显恢复，教育出版增长韧性较强；影视则持续推进提质减量。互联网板块人工智能带来新增长点，Q3游戏行业回暖互联网板块23Q1-Q3营收692...
标签：传媒电影游戏
传媒行业三季报总结与展望：AI落地加快，供给有增量，坚定看反弹.pdf
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- 2023/11/06
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- 中信建投证券
传媒行业三季报总结与展望：AI落地加快，供给有增量，坚定看反弹。我们坚定看好三季报后，传媒板块的反弹机会。从产业趋势来看：1）AI应用出圈频率加快：9月ChatGPT多模态、AI教育数据佳；10月AI视频“郭德纲说英语”出圈；11月电商AI功能亮相，AI正多点开花，特别关注11/6OpenAI首次开发者大会（API成本降&多模态提升）；2）MR：年底苹果VisionPro正式发售，产品力强有望迎MR“iPhone时刻”，MetaQuest3部分地区销量佳。从行业来看：1）内容有创新：“真人互动游戏”带动游戏/影视公...
标签：传媒 AI
传媒行业四季度策略：把握调整后机会，关注基本面向好标的.pdf
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- 2023/10/24
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- 南京证券
传媒行业四季度策略：把握调整后机会，关注基本面向好标的。
标签：传媒
传媒行业2022年报及2023一季报综述：拨云见日，回暖可期.pdf
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- 2023/05/18
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- 万联证券
传媒行业2022年报及2023一季报综述：拨云见日，回暖可期。游戏：游戏进入存量市场时代，版号发放迈向常态化。1）财报方面，22年实现营收865.99亿元（YoY+0.75%），归母净利润转盈为亏，大幅下降至亏损7.44亿元，主要是受到世纪华通大额资产减值影响；23Q1营收、归母净利润双下降，毛利率、净利率维稳。2）行业数据方面，受到国内外复杂严峻形势影响，宏观经济仍处于恢复阶段，用户付费意愿和付费能力减弱，同时2022年版号发放受到限制，新游上线数量少，旧游流水自然下滑，市场收入、用户规模双双下降，游戏进入存量市场时代。影视院线：影院恢复正常运营，23Q1票房呈现回暖态势。1）财报方面，22...
标签：传媒
传媒行业2022年报及2023一季报总结：拐点落地回暖已现，业绩向上修复可期.pdf
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- 2023/05/17
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- 兴业证券
传媒行业2022年报及2023一季报总结：拐点落地回暖已现，业绩向上修复可期。业绩回顾：2022年，申万传媒板块整体营收同比下降5%至5029亿元，归母净利润同比下降64%至129亿元。2023年一季度，申万传媒板块整体营收同比下降19%至1191亿元，环比下降4%；归母净利润同比增长21%至114亿元，环比增长170%。分板块来看：营收端，2022年影视内容板块受到较大冲击，营收同比下降29%，2023Q1同比增长14%，逐渐回暖；广告板块2022年同比下降9%，2023Q1同比基本持平，有望随经济复苏回暖；电商、出版、游戏收入韧性凸显。利润端，2022年影视板块整体亏损，2023Q1显著回...
标签：传媒
传媒行业2022年报&2023Q1季报综述：至暗时刻已过，AI赋能正当时.pdf
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- 2023/05/15
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- 东亚前海证券
传媒行业2022年报&2023Q1季报综述：至暗时刻已过，AI赋能正当时。2023年第一季度（1.1-3.31）上证指数上涨5.94%，创业板指上涨2.25%，沪深300指数上涨4.63%。传媒（申万）板块2023年一季度上涨34.24%，跑赢上证指数28.30pct，跑赢创业板指32.00pct，跑赢沪深300指数29.61pct。本季度传媒（申万）指数在31个申万一级行业指数中位列第2，仅次于计算机。传媒行业2022年归母净利润收缩明显，但在2023Q1实现困境反转。2022年归母净利润为三年内的最低值，2020\2021\2022年归母净利润分别为236.40\404.51\14...
标签：传媒
传媒行业专题研究：23Q1回暖开启，期待全年整体复苏.pdf
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- 2023/05/06
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- 华泰证券
传媒行业专题研究：23Q1回暖开启，期待全年整体复苏。受到宏观逆风、监管、疫情等因素影响，22年传媒行业（中信）营收5,088亿元，同降5.8%（22Q4同降10.4%）；剔除减值损失后，归母净利299亿元，同降38%（22Q4同降84.6%），业绩整体承压。伴随防疫政策优化与宏观经济复苏，23Q1传媒行业回暖，实现营收1,241亿元，同增3.2%；剔除利欧股份后，实现归母净利104亿元，同增7.2%。分行业看，23Q1游戏仍有压力，营销边际回暖，伴随疫情减缓与监管的常态化，23年业绩有望持续复苏；互联网整体分化，B2B电商维持较高景气度；23Q1院线板块同比明显恢复，教育出版增长韧性较强；影...
标签：传媒
传媒行业2022年报及2023年1季报总结：22年业绩承压，23Q1有序复苏，各子行业迎业绩估值双修复.pdf
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- 2023/05/05
- 142
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- 广发证券
传媒行业2022年报及2023年1季报总结：22年业绩承压，23Q1有序复苏，各子行业迎业绩估值双修复。行业概况：22年传媒行业营收5612.06亿元，同比减少5.42%，归母净利润135.21亿元，同比减少67.55%。23Q1营收1345.19亿元，同比增长3.34%；归母净利润132.21亿元，同比增长21.93%。互联网：2022年收入和利润端有所承压，23Q1回暖迹象明确，板块盈利能力提升明显。长视频头部独播大剧驱动会员表现持续提升。游戏：Q1游戏大盘环比恢复增长，即将迎来产品密集上线，期待优质新品提振需求。版号常态化发放叠加AI+行情，推动游戏行业复苏。营销：22年受宏观环境影响，...
标签：传媒
传媒行业2023年春季投资策略：把握变革窗口，拥抱拐点机遇.pdf
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- 2023/03/13
- 142
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- 西南证券
传媒行业2023年春季投资策略：把握变革窗口，拥抱拐点机遇。游戏市场持续扩容，行业政策见底，版号发放回归常态。自版号重启发放以来，2022年4/6/7/8/9月分别由45/60/67/69/73款游戏获批，版号发放数量持续上涨；2022年11月，国家新闻出版署下发版号70款。其中，电魂网络《勇士与梦想大陆》、腾讯《合金弹头：觉醒》、完美世界《迷失蔚蓝》、网易《大话西游：归来》等游戏均已获批，且IP较为知名，具备商业化潜力。游戏行业版号重发有望再次提振整体板块估值，目前游戏版号已进入常态化，政策面筑底，行业整体趋势向好，整体估值中枢有望上行。建议关注有“充足产品储备+清晰的产品/版本...
标签：传媒投资策略
传媒行业2022年三季报总结：业绩拐点已现，底部反弹可期.pdf
- 3积分
- 2022/11/19
- 220
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- 兴业证券
传媒行业2022年三季报总结：业绩拐点已现，底部反弹可期。业绩回顾：疫情冲击业绩整体承压，但Q3营收迎来环比增长。2022第三季度申万传媒板块申万传媒板块营收环比增长3%至1238亿元，归母净利润环比下跌43%至71亿元。分板块来看，国内游戏行业第三季度市场规模环比下降，游戏板块公司第三季度整体营业收入同比下降9%，归母净利润同比下降48%；广告板块业绩迎来环比改善，第三季度广告板块整体营业收入环比增长14%，同比下降7%，归母净利润环比增长22%，同比下降47%，同比降幅较第二季度收窄16pct；视频、新闻、图片、广电等平台类公司第三季度整体营业收入及归母净利润分别同比增长3%和下降23%，...
标签：传媒
传媒行业2022年三季报总结：Q3业绩承压，线上业态&教育板块韧性更强.pdf
- 5积分
- 2022/11/04
- 146
- 0
- 广发证券
传媒行业2022年三季报总结：Q3业绩承压，线上业态&教育板块韧性更强。行业概况：22Q1-Q3传媒行业营收4227.85亿元，同比下降0.21%，归母净利润334.5亿元，同比下降25.69%。22Q3单季度营收1491.39亿元，YoY/QoQ+2.19%/+7.35%；归母净利润90.36亿元，环比下降32.82%。子板块层面，22Q1-Q3互联网、新闻出版发行、体育、动漫板块营收同比增长；动漫、教育、互联网板块归母净利润同比增长。互联网：（1）互联网大盘：用户向中老年渗透，暑期使用时长达年内高位，视频号拉动移动社交和腾讯系时长提升。（2）长视频：暑期档内容头部化和精品化，头部独...
标签：传媒
传媒行业深度报告：疫情反复22Q1业绩有所回落，基金重仓配置持续低配.pdf
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- 2022/05/13
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- 万联证券
传媒行业深度报告：疫情反复22Q1业绩有所回落，基金重仓配置持续低配。游戏：疫情红利褪去收入增速减缓，防沉迷促进用户结构趋向健康。1）财报方面，21年实现营收870.50亿元（YoY+5.85%），归母净利润105.64亿元（YoY-15.3%）；22Q1营收、归母实现双增长，净利率同比回升至20.35%。2）行业数据方面，新冠疫情下宅经济的刺激效应逐渐减弱，版号限制致年度爆款数量同比有所减少，游戏市场销售收入增速减缓，防沉迷新规落地，未成年人保护收获实效，用户结构趋向健康合理。影视院线：22Q1春节档发力不足，疫情反复致影片撤档，档期优势褪去。1）财报方面，21年营收414.41亿元（YoY...
标签：传媒基金

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