机械行业分析报告_机械行业发展现状及前景研究分析_机械行业发展趋势报告下载

机械行业2023年中期投资策略：从不确定性中，寻找确定性，船舶、智能仪表、机器人.pdf

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2023/05/30
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招商证券

机械行业2023年中期投资策略：从不确定性中，寻找确定性，船舶、智能仪表、机器人。上半年行情回顾：Q1行业基本面复苏，Q2景气度走弱后行情分化明显。一季度宏观经济发展势头良好，制造业显著复苏，机械行业多数板块都有正收益，仅锂电设备、光伏设备下跌。但二季度经济增长放缓，说明国内经济内生动力还不强，需求仍然不足。同时，全球经济增长趋缓，通胀仍处高位，主要央行政策紧缩效应显现，金融部门动荡，外部不确定性较高。因此一季度末以来，行业基本面和股价都出现了明显的结构性分化，多数板块进入调整阶段。从周期、政策、产业趋势三个方面把握下半年投资主线。从周期的角度看，船舶行业已经处于上行周期的起点，是机械行业景气...

标签：机械船舶机器人投资策略

机械行业2023中期策略报告：优选高景气设备，聚焦自主可控赛道.pdf

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2023/05/17
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太平洋证券

机械行业2023中期策略报告：优选高景气设备，聚焦自主可控赛道。1.机械行业综述及复盘；2.工程机械；3.通用设备；4.炼化设备；5.新能源设备；6.半导体设备；7.机床；8.风险提示。

标签：机械中期策略

机械行业2023年中期投资策略：自主可控，AI赋能制造，一带一路和中特估.pdf

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2023/05/11
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开源证券

机械行业2023年中期投资策略：自主可控，AI赋能制造，一带一路和中特估。1、外部环境日趋复杂，安全与效率并重，自主可控是贯穿全年的重要主线。近年来在地缘因素、货币紧缩等多重因素加码下全球经济增长乏力，以美国为首的部分发达国家贸易保护主义与逆全球化进一步抬头。自主可控在国家安全、政策支持、确定性强等多重逻辑共振下，将会是高端装备制造板块穿越周期的投资主线，且具有较高的估值容忍度。关注技术壁垒高、国产渗透率低和市场空间的细分领分领域。（1）工业母机：看好母机核心资产：高端机床（五轴、磨床）以及数控系统、编码器、光栅尺、滚珠丝杠、主轴国产替代，核心逻辑由周期性转向自主可控。（2）半导体设备：看好核...

标签：机械 AI 投资策略

机械行业22年&23Q1财报综述，：好开端与持续性，不惧波动复苏仍在路上.pdf

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2023/05/09
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中邮证券

机械行业22年&23Q1财报综述，：好开端与持续性，不惧波动复苏仍在路上。申万机械设备指数年初至今先扬后抑，涨幅小于沪深300指数。年初至今（截止2023年5月5日）申万机械设备指数上涨2.93%，弱于沪深300指数表现，其中申万机械设备指数于二月初时明显强于沪深300指数，主要原因为一月份信贷数据较好，疫情放开后基建和地产开工恢复，部分领域前期积压订单迎来集中释放，二级市场对于通用设备/工程机械等领域的复苏预期升温。从后续订单数据来看，制造业企业复苏势头弱于预期，申万机械设备指数于四月下旬起弱于沪深300指数。子行业来看，轨交设备走势明显强于机械设备与其余二级行业，主要原因为板块中央...

标签：机械

机械行业2022年年报及2023年一季报业绩综述：强预期弱现实，精选稳健赛道中特估与新技术方向.pdf

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2023/05/08
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民生证券

机械行业2022年年报及2023年一季报业绩综述：强预期弱现实，精选稳健赛道中特估与新技术方向。2022Q4/2023Q1：弱复苏。我们选用CS机械为样本，2022Q4/2023Q1，板块营收同比+3.3%/+3.5%，在低基数的情况下增速仍较低，当前宏观需求偏弱，扣非归母净利润同比+28.4%/+2.2%，2022Q4实现较快增长源于低基数。营收端：光伏继续强势，油气设备增速上行，铁路交通设备弱增长，通用整体偏弱，工程机械进入磨底阶段。2022Q4/2023Q1，锂电设备（+12.5%/+17.9%）、光伏设备（+63.0%/+56.0%）、核电设备（+34.7%/+12.9%）、3C（+4...

标签：机械

机械行业2022年报及2023年1季报总结：需求和盈利筑底，专用设备需求分化.pdf

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2023/05/04
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广发证券

机械行业2022年报及2023年1季报总结：需求和盈利筑底，专用设备需求分化。行业整体：原材料价格回落，需求有望触底反弹。机械行业所选取的513家上市公司22Q4、23Q1营业收入增速同比+7.0%/4.2%，归母净利润增速分别为23.4%/4.9%。受益于原材料价格下降。22Q4、23Q1行业毛利率分别为23.4%/23.8%，分别较去年同期+2.0pct/+1.9pct；净利率3.6%/6.0%，分别较去年同期+0.5pct/+0.1pct。油气的海工板块需求高景气，轨交板块疫情后的投资有望回补。根据年报分析，工程机械板块22Q4和23Q1单季度收入增速5.1%/5.2%，盈利触底回升。轨...

标签：机械

机械行业解决方案：数字化转型，夯实机械行业智能制造基础.pdf

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2023/04/19
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金蝶云

机械行业解决方案：数字化转型，夯实机械行业智能制造基础。01机械行业解读；02机械行业数字化转型解决方案；03方案优势与价值。

标签：机械智能制造数字化转型数字化

机械行业国企改革专题报告：A股机械板块国企画像与选股思路.pdf

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2023/04/10
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安信证券

机械行业国企改革专题报告：A股机械板块国企画像与选股思路。机械板块国企画像：国企是国民经济的压舱石，价值重估潜力较大。1）机械国企整体呈现数量少、规模大的特征，在制造业中扮演重要角色：根据Wind统计，截至2023年3月15日，A股机械国企数量97家，占机械个股数量比重16.6%；A股机械国企总市值12055亿，占机械总市值比重为26.2%；A股机械国企总资产占机械总资产比重为48.20%；2021年A股机械国企营收规模9159亿，占机械板块总营收比重为44.0%；2）但从估值水平来看，地方国企和中央国企PETTM中位数分别为26.2倍和34.5倍，低于民营（34.8倍）、外资（40.9倍）等...

标签：机械 A股机械板块

机械行业央国企专题研究：从做大到做强，央国企的高质量发展之路.pdf

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2023/03/31
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广发证券

机械行业央国企专题研究：从做大到做强，央国企的高质量发展之路。机械板块的央企和国企占据了举足轻重的板块市值，但却有显著的估值折价。根据wind，PE的估值折让在20%-30%左右。可能和其盈利能力较弱有关。央企国企的净利率在4%左右、仅仅是民企的1/3左右，ROE在5-6%左右，显著较低。此外，央企国企的人均产值显著高于民企，但人均创利仍有较大提升空间。央国企是宏观经济调控的抓手，逆周期中地位凸显。信贷和基建，是我国逆周期调节经济周期的重要手段，当前的下行周期中，基建正发挥托举作用。2014年开启的国企改革，也是基于相同的弱复苏的背景，让2014-2015年的央企指数获得较高超额收益。因此，机...

标签：机械高质量发展

机械行业一带一路出口专题研究.pdf

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2023/03/21
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华安证券

机械行业一带一路出口专题研究。2022中国对一带一路沿线国家出口额占中国总出口的32.9%。东盟、俄罗斯、印度为一带一路主要进出口伙伴。机电产品出口占2022年中国全部出口约50%。2022年机电产品出口金额最大的主要品种为：工程机械、船舶、阀门、印刷及装订机械、集装箱。上市公司层面无法区分出一带一路的出口数据，申万机械板块2017-2021年出口收入CAGR为12.6%，二级行业排序为：工程机械23.9%，专用设备11.8%，通用设备10.6%，自动化设备10.9%，轨交设备1.2%。

标签：机械一带一路

机械行业中国特色估值体系专题报告：设备央国企，吹响集结号.pdf

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2023/03/20
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民生证券

机械行业中国特色估值体系专题报告：设备央国企，吹响集结号。央国企估值重构是中国特色估值体系题中应有之义。2022金融街论坛年会，证监会主席易会满首提“中国特色估值体系”。在近期正在进行的两会中，两会代表也就“中国特色估值体系”有多项阐述。建立中国特色估值体系的本质是引导资本市场在企业盈利和股东回报之外，结合政策导向、社会责任、国家战略等外部因素进行综合考量。央国企是政策执行的先锋，然而从估值角度，国企与央企的PE中位数位于中下水准；从盈利角度，自20年国企改革开始后，21年以来地方国企ROE显著高于民营企业；21年下半年，中央企业ROE同样超过了...

标签：机械

机械行业专题研究报告：国企改革春风到，重视机械板块央企、国企投资机会.pdf

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2023/03/17
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国金证券

机械行业专题研究报告：国企改革春风到，重视机械板块央企、国企投资机会。2023年新一轮国企改革开启，本轮国企改革更重视盈利质量。近年来央企改革指标持续优化，考核指标从20年的“两利三率”逐步优化到23年“一利五率”；23年1月，国资委提出将央企考核指标定位“一利五率”，即“一增一稳四提升”，相比于2022年，新一轮央企改革指标不同在于将净资产收益率（ROE）替换净利润、将营收现金比率替换营业收入利润率，本轮改革更重视央企的盈利质量和现金流能力。机械板块央企估值处于什么水平？机械板块央企估值处于历史低...

标签：机械投资国企改革机械板块

ChatGPT如何改变机械行业？.pdf

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2023/03/09
504
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浙商证券

ChatGPT如何改变机械行业？1、核心观点：AI行业发展提速，1）人形机器人商业化未来可期，持续力推减速器等核心零部件；2）数据传输量提升，光模块产业链设备需求有望提升➢我们认为ChatGPT作为AIGC领域顶尖的模型，有望对现有生产力工具进行变革，其商业化有望加速推动语言AI及AI领域整体的显著进步。人机交互系统作为人形机器人的“大脑”，语音语义分析作为人机交互核心途径，可帮助机器人具备听、说、理解和思考的能力。伴随人机交互技术逐渐成熟，人形机器人商业化未来可期。核心零部件占比工业机器人成本约70%，人形机器人相较于传统工业机器人，自由度大幅提升，预计将使用比工业机...

标签：机械 ChatGPT

机械行业全球化视角分析：面朝海外，春暖花开.pdf

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2023/03/09
169
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弘则研究

机械行业全球化视角分析：面朝海外，春暖花开。全球化重塑工程机械周期：当国内市场占主导时，受宏观经济周期及产品生命周期的影响，工程机械行业呈现典型的周期品特征，决定了此行业的估值体系。若考虑全球市场，不同地区的周期相互对冲、熨平，工程机械行业具备10%以上的复合增速，市场空间较国内至少翻倍，成长属性大为提升。疫情三年，外国企业供应链出现问题，为中国企业扩大出口份额提供了机遇。2023年，国内工程项目复苏可期，而工程机械出口亦将保持亮眼表现，出口营收占比继续提升，对相关企业的盈利能力起到拉动作用。锂电优势助力叉车走向全球：叉车企业出口加速主要受益于动力能源类型的转变，在燃油与铅酸时代，国产产品在性...

标签：机械

机械行业2023年春季投资策略：海外超预期，国内复苏可期.pdf

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2023/02/22
306
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中信建投证券

机械行业2023年春季投资策略：海外超预期，国内复苏可期。1.机械行业总体研判；2.工程机械：行业进入高质量发展阶段，国际化是核心；3.通用设备：静待基本面消化前期股价抢跑；4.光伏设备：关注新技术发展带来的设备投资机遇；5.半导体设备：周期反转在即，成熟制程&先进封装或成短期着力点；6.锂电设备：下游资本开支或将放缓，关注细分环节技术变化；7.风险提示。

标签：机械投资策略

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