机械行业分析报告_机械行业发展现状及前景研究分析_机械行业发展趋势报告下载

机械行业2024年投资策略：守正出奇，谋变破局.pdf

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2024/01/02
170
8
西南证券

机械行业2024年投资策略：守正出奇，谋变破局。通用设备：2024年是制造业库存周期从主动去库阶段向被动去库和主动补库阶段切换的窗口期；通用设备景气度提升和板块估值中枢上移，建议积极布局通用设备。2023年11月是第六轮库存周期主动去库的第19个月，是历史上主动去库的最长时间。根据历史数据，制造业库存周期从主动去库向被动去库和主动补库阶段过渡过程中，伴随的是通用设备订单的改善和板块估值中枢的上移。人形机器人：2024年是人形机器人从0-1小规模量产的元年，建议从三个路径、五个方向选股，布局优先卡位的产业链核心标的。特斯拉人形机器人促动全球产业大发展，国内供应链具备天然的成本和效率优势，优先卡位...

标签：机械投资策略

机械行业2024年年度投资策略：自有花开日，蓄芳待来年.pdf

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2023/12/29
124
4
华福证券

机械行业2024年年度投资策略：自有花开日，蓄芳待来年。周期：复苏趋势初现，关注顺周期机械方向。1）企业中长期贷款余额震荡上行，基建景气度回暖，库存状态正在加速去化，补库拐点将现，通用设备行业有望迎来复苏。2）大宗气体价格价格处于低位，下游钢铁、石油化工、煤化工行业有所恢复，国内企业整合与销售渠道拓展持续推进。3）船舶处于上行周期，需求增加、供给缺乏弹性引起船价上涨，我国造船业产能利用率高、在手订单饱满，船舶企业产品量价齐升。新质新域：新材料新产业新技术层出不穷。1）新转变：消费电子景气度出现新转变，智能手机年度出货量处在三年周期底部，季度出货量边际向好。2）新材料：全能金属钛材应用出现新落脚...

标签：机械投资策略

机械行业2024年度投资策略：科技设备掘金.pdf

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2023/12/18
111
3
民生证券

机械行业2024年度投资策略：科技设备掘金。当前我国工业化已基本完成，制造业资本开支整体增速趋缓，设备订单呈现周期性特征。宏观环境的波动加大和不可预测性增强，对于总量的冲击也更大。我们判断，近段时间的设备行业结构性机会强于总量机会，把握产业趋势和景气下游更为关键。从产业景气角度，消费电子、半导体设备经过周期性的调整以后，预计将景气度向上。从产业趋势角度，全球又进入新一轮科技涌现期，AI、人形机器人等新科技到达发展奇点，对制造业发展影响深远；海外对于关键领域的科技限制也倒逼我们进行科技升级。我国拥有工程师红利优势，有望在科技发展中占据有利位置。因此科技类投资机遇发展获得充要条件，把握变化奇点更加...

标签：机械投资策略

机械行业2023年三季报综述：专用当下业绩好于通用，但通用大赛道更具投资机会.pdf

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2023/11/08
82
2
中信建投证券

机械行业2023年三季报综述：专用当下业绩好于通用，但通用大赛道更具投资机会。全球半导体设备市场有望回暖。从下游来看，半导体器件销售从5月开始环比回暖，后续将逐步传导至设备端。另外，2023Q3国际咨询机构上调2023-2024年晶圆厂资本开支绝对值，海外核心设备厂对2024年均持乐观态度。而中国大陆市场或有更加强劲的反弹。海外核心设备厂2023Q3中国大陆地区销售额与占比进一步提升，随着核心设备到位以及国产设备的不断验证，后续将进行国产设备的批量采购。我们预计头部大厂尤其存储厂商2023Q4开始将进行批量招标，国产设备订单将有显著改善，持续性值得期待。重点推荐：北方华创、中微公司、正帆科技。...

标签：机械

2023年机械行业中期策略报告：聚焦AI+及自主可控，关注复苏与反转.pdf

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2023/07/11
188
6
中国银河证券

2023年机械行业中期策略报告：聚焦AI+及自主可控，关注复苏与反转。2023年上半年经济处于疫后修复的弱复苏阶段，1-5月份制造业固定资产投资为6%，增速逐月下降，但高于固定资产投资增速（4%）和一季度GDP增速（4.5%）。6月制造业PMI49%，已连续三月位于荣枯线之下，经济复苏与制造业投资幅度均不及年初预期。机械设备板块上半年投资机会主要集中于机器人、半导体设备、船舶等细分子行业，受益于AI+具身智能、自主可控、周期向上及中特估等逻辑演绎。2023H2机械行业投资策略推演：两个情景假设下的五个投资方向。假设经济复苏超预期，那么首先看好通用自动化板块，中长期看好AI+、自主可控，其他看好...

标签：机械 AI 中期策略

2023年度机械行业策略：顺势而为，在高景气赛道中寻找技术趋势带来的增量机会.pdf

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2023/01/17
279
11
国盛证券

2023年度机械行业策略：顺势而为，在高景气赛道中寻找技术趋势带来的增量机会。01光伏：技术迭代多样，聚焦铜电镀、钙钛矿等新兴技术；02风电：通缩背景下聚焦0-1新技术，关注“滑替滚”及海上风电；03锂电：复合集流体是行业方向，大储商业模式优化带来新机遇；04通用自动化：步入被动去库存阶段，政策+业绩双轮驱动；05机器人：蓝海市场，关注人形机器人和手术机器人市场。

标签：机械

机械行业2023年度策略报告：自主可控强化顺周期，成长赛道聚焦新技术.pdf

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2023/01/05
120
4
中邮证券

机械行业2023年度策略报告：自主可控强化顺周期，成长赛道聚焦新技术。2023年作为疫情放开的首年，投资和消费端有望边际改善，经济回暖动能较足，制造业增速有望回升，通用设备板块将迎来顺周期行情，专用设备关注疫情期间受损较多的板块，疫情放开后景气度向上弹性相对较大。现阶段国内处在疫情放开后的初期，在疫情达峰前，各地新冠阳性数量激增会对生产和消费造成短期抑制，国内地铁客运量数据显示，主要城市已经基本达到峰值，考虑到其他城市因人员流动偏低影响峰值相较靠后，全国来看疫情高峰或已临近，短期基本面压力逐步缓解，拐点有望较快确立。1、机床：更新周期+数控化率提升，国产替代有望加速。2021年我国金属加工机床...

标签：机械

2023年度机械行业投资策略：看好技术进步和自主可控背景下机械行业的优秀成长公司.pdf

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2022/12/17
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5
东吴证券

2023年度机械行业投资策略：看好技术进步和自主可控背景下机械行业的优秀成长公司。光伏设备：技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益。（1）硅片先进产能并没有过剩。各环节争相扩硅片的重要原因是为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍较为稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，2024年后有望迎来新一轮替换。（2）HJT较PERC和TOPCon有显著优势，是电池片最终解决方案。HJT优势体现为：短期设备更成熟，中期降本路径明晰，长期转换效率更高，故新增电池片市场扩产HJT技术确定性较高。（3）组件环节的频繁技术...

标签：机械投资策略

机械行业2023年度投资策略：万类霜天竞自由.pdf

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2022/12/16
124
4
民生证券

机械行业2023年度投资策略：万类霜天竞自由。01总体策略；02通用设备；03专用设备；04专用设备。

标签：机械投资策略

2023年机械行业投资策略：复苏为机，内需为本，创新为要.pdf

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2022/12/13
155
2
安信证券

2023年机械行业投资策略：复苏为机，内需为本，创新为要。我们2021年年底写的策略报告，三条主线是：能源设备+困境反转的传统行业+专精特新，从2022年至今，机械板块股价表现，排在前5名的分别是光伏设备（能源）、叉车、电梯、工控（困境反转）、机床刀具（专精特新），均已如期兑现，但是能源设备里的风电行业受疫情影响装机不及预期，锂电设备下游招标不及预期，确实在年初预期之外。回顾2022年，由于新冠疫情反复与国际形势风谲云诡，国内经济活动的不确定性显著增加且制造业尤为明显。需求端：一方面积极防控的举措导致除必要生活消费外，其他消费锐减导致需求不足，基建托底有限，同时地产加速下行，出口由于海外经济影...

标签：机械投资策略

2023年机械行业年度策略：2023，周期与成长，能否共舞？.pdf

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2022/12/05
168
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浙商证券

2023年机械行业年度策略：2023，周期与成长，能否共舞？01周期篇：工程机械、船舶、通用设备；02成长篇：新能源设备、半导体设备、工业气体；03价值篇：检测检验、消费设备。

标签：机械

机械行业2022年中投资策略：抓住科技发展脉络，布局机器人、新能源设备.pdf

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2022/07/06
224
5
民生证券

机械行业2022年中投资策略：抓住科技发展脉络，布局机器人、新能源设备。上半年机械板块经过较大震荡，1~4月煤机、油服等上游设备表现突出，5~6月光伏、锂电设备及通用自动化设备反弹亮眼。紧抓技术升级主线：当前我国制造业转型升级进入加速期，科技进步引领产业升级。光伏、锂电行业新技术、新工艺应用集聚，技术迭代频、设备更新快，蕴含较多投资机遇。人形机器人虽然处于萌芽期，但长期成长趋势确定，有望引领自动化行业全面升级。稳增长条线望加速：下半年稳增长压力依然较大。随着疫情等外部扰动因素消除，基建、地产项目有望陆续恢复，带动工程机械等相关设备需求。关注短期业绩兑现：疫情影响对企业2、3季度业绩构成压力。随...

标签：机械新能源设备机器人投资策略

机械行业深度研究及中期策略：确定性掘金，新能源设备景气持续，培育钻石、工业气体向好.pdf

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2022/06/15
352
6
浙商证券

机械行业深度研究及中期策略：确定性掘金，新能源设备景气持续，培育钻石、工业气体向好。1、分化：新能源/半导体设备持续景气，培育钻石、工业气体向好，工程机械、轨交设备等业绩下滑【机械行业】2021年及2022Q1合计实现收入21013亿和4583亿，同比增长22%和-2%。2021/2022Q1行业合计实现归母净利润1426和319亿元，同比增长18%及-20%。（最近申万机械分类+团队重点覆盖标的，剔除部分异常样本，合计517家公司）2021年净利润增速排名前五的子行业为：培育钻石（增长95%）、半导体设备（增长82%）、激光设备（增长67%）、光伏设备（增长66%）、基础件（增长56%）。2...

标签：机械新能源设备新能源能源设备工业气体中期策略培育钻石

机械行业191页深度研究及投资策略：看好重制造背景下优质成长的机械设备公司.pdf

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2022/01/19
633
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东吴证券

光伏设备：产业链技术降本驱动，国内设备需求将迎爆发。（1）硅片环节：2021年高景、双良、上机数控等硅片行业新进入者开启大规模扩产打破以往硅片环节隆基、中环双寡头的格局。2022年硅料跌价后非硅成本占比提升，驱动硅片技术降本，大尺寸替代小尺寸开启旧产能存量更新周期拉长硅片设备景气周期。（2）电池片环节：2022年，我们建议重点关注关键降本增效技术导入量产的情况:包括量产效率达25%的微晶技术、SMBB导入量产、银包铜和国产银浆的验证情况、硅片薄片化进展、NP硅片同价进展等。我们预计2022年HJT扩产20-30GW，且仍然由新玩家&PERC产能较少的老玩家推动，2022年底降本使HJT...

标签：机械设备光伏设备锂电设备半导体设备

机械行业130页深度研究报告：看好三类方向的投资机会.pdf

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2021/12/09
433
20
德邦证券

制造业两年持续高景气，展望明年，景气度持续向上子板块稀缺：受疫情后政策持续发力，经济复苏加快影响，自2020年3月-2021年8月，PMI连续18月高于荣枯线之上。制造业景气度持续向好。其后受能耗双控、原材料成本上涨等因素影响，叠加前期高基数，制造业整体有所承压。9、10月PMI跌破荣枯线。11月受益于生产端修复，PMI站上枯荣线，达到50.1。但需求端仍较疲软。在此背景下，高景气制造业子板块持续稀缺。

标签：机械制造业锂电设备光伏设备

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