机械行业2024年度策略:创变新生,向阳而行.pdf
- 上传者:加油站
- 时间:2024/01/17
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机械行业2024年度策略:创变新生,向阳而行。行情回顾:2023 年,中信机械行业小幅收跌 0.3%,在中信行业板块中 居 12/30,跑赢上证指数和沪深 300 指数分别为 3.5pct、11.1pct。从细分行业 来看,叉车、船舶制造、3C 设备涨幅居前,分别收涨 46.6%、30.8%、29.5%; 光伏设备、锂电设备、激光加工设备涨幅靠后,分别收跌 35.1%、30.0%、 10.6%;WIND 人形机器人板块收涨 43.9%,其中北特科技、贝斯特、丰立 智能、昊志机电、柯力传感、浙海德曼、科力尔、步科股份股价实现翻倍以 上涨幅,Tier 1 厂商三花智控和拓普集团分别收涨 39.9%、26.2%。
2024 年,机械行业建议关注新技术路线以及高端制造方向,包括人形 机器人行业,消费电子新品类、新工艺、新材料应用带来的增量设备需求, 以及受益于国产替代的高端五轴机床。
人形机器人:行业空间拓展有赖于功能替代性和成本划算性,安全、功 能、成本、效率缺一不可。(1)产业加速发展,资本关注度大幅度提升。据 中国机器人网统计,2023 年 1 月 1 日到 12 月 15 日,国内共有 9 家人形机器 人企业获得累计超过 19 亿的融资,其中有 3 家企业单轮融资金额超亿元。(2) 商业化尚在早期,Optimus 或先应用在汽车装配。人形机器人的应用场景可 以分为商业场景端和个人/家庭场景端,Tesla 机器人 Optimus 先应用在汽车 装配领域。人工装配成本低、灵活、精确,这也对机器人的灵巧手以及成本 管控提出高要求。(3)技术迭代快速,安全和降本仍是主要诉求。gen-2 发 布,原型机制作接近完成,解决成本痛点仍需要过程,除了批量化推广带来 的规模效应,国内企业有潜力通过提供核心零部件进入大厂供应链。建议关 注:(1)Tier 1 厂商:三花智控、拓普集团;(2)减速器:绿的谐波、中大 力德、双环传动;(3)丝杠和轴承:恒立液压、五洲新春、贝斯特、鼎智科 技;(4)机床和刀具:秦川机床、日发精机、华辰装备;(5)电机:鸣志电 器、步科股份、禾川科技;(6)传感器:柯力传感、康斯特。
3C 设备:受益于下游 3C 大客户频繁推出新产品、积极推广新材料应用, 以及国产设备商不断从新材料和新工艺两个维度升级精密制造能力,3C 自 动化设备有望迎来历史新机遇,我们看好 2024 年消费电子行业迎来底部复 苏、周期反转。细分赛道方面,我们建议关注兼具规模及高成长属性的折叠 屏、钛合金领域,折叠屏技术更新迭代、材质和加工工艺升级带来的设备增 量需求空间广阔。个股方面,我们建议关注:(1)组装检测设备:利和兴、 联得装备、荣旗科技;(2)3C 刀具:鼎泰高科、沃尔德;(3)3D 打印及后 处理:铂力特、华曙高科、金太阳;(4)CNC:创世纪、宇环数控。
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