机械设备行业分析报告_机械设备行业发展现状及前景研究分析_机械设备行业发展趋势报告下载

机械设备行业央国企专题报告：周期洗礼试金石，吐故纳新始见真.pdf

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2024/04/24
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广发证券

机械设备行业央国企专题报告：周期洗礼试金石，吐故纳新始见真。企业经营改善是实现估值提升的基础。14年国企改革中央国企PB提升，但是基本面并未明显改善，ROE持续位于低位，是造成估值泡沫的核心原因所在。本轮改革之亮点在于央国企竞争力提升、经营改善，外加在考核方式上更强调股东权益，企业重估值具有锚点。“攻守兼宜”，产业链地位稳固。央国企经过多轮周期洗礼，竞争格局良好，具有全国或全球竞争力；同时，所处赛道资本开支重、产能周期长，所需技术专业性强。在需求向上时有弹性，供给侧高集中优势凸显，有限产能不足带来“量价齐升”，收入高速增长，而成本侧偏刚性，利润增...

标签：机械设备机械

机械设备行业动态报告：中央鼓励新一轮大规模设备更新，人形机器人产业链催化不断.pdf

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2024/03/04
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中国银河证券

机械设备行业动态报告：中央鼓励新一轮大规模设备更新，人形机器人产业链催化不断。新一轮大规模设备更新将启动，关注周期底部向上的细分子行业。2月23日中央财经委员会第四次会议召开，会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新，并推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。08年次贷危机以来，中国资本开支增速在大规模刺激的两年后整体呈下行趋势，目前正逢政策调整驱动下的周期拐点。政策可以在税收减免、完善二手市场建设，提高节能环保要求等方面发力，以刺激更新需求的释放。建议关注需求触底企稳且更新周期向上品种，包括工程机械、轨交装备、船舶...

标签：机械设备机械机器人人形机器人

机械设备行业2024年度策略：把握复苏脉搏，掘金成长机遇.pdf

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2024/01/12
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中银证券

机械设备行业2024年度策略：把握复苏脉搏，掘金成长机遇。3C设备：消费电子行业或迎复苏，关注新技术带来的设备增量。智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，已经出现边际改善迹象。一方面临近换机周期临界点，“被动换机”需求有望复苏；另一方面，具备更强AI能力的智能手机或者AIPC的推出，或将刺激“主动换机”需求，带动消费电子见底复苏。随着消费电子行业的逐步复苏，下游开工率改善3C设备端有望率先受益，另外钛合金、折叠屏等新技术的应用，有望催生3D打印设备、机床、刀具等新的需求增量。通用设备：已处于库存周期底部...

标签：机械设备机械

机械设备行业2024年度策略：钛合金赋能3C新篇章，3D打印和CNC绘制技术蓝图.pdf

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2024/01/04
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长城证券

机械设备行业2024年度策略：钛合金赋能3C新篇章，3D打印和CNC绘制技术蓝图。钛合金赋能3C新篇章，行业巨头引领变革。钛合金高强度、轻量化和抗腐蚀的特性，成为3C消费终端材料的新选择。2023年苹果首次应用于手机中框；荣耀通过3D打印技术应用于折叠屏手机铰链的轴盖，标志着折叠屏手机的厚度进入了毫米时代。产品商业规模的扩大+核心零部件新材料+苹果华为入场，我们看好2024年进入加速渗透放量期。复盘苹果对CNC影响，现在是第三次浪潮起点。2008年苹果首创unibody加工工艺用于加工MacBookAir，导入铝合金材料，从0到1改变了传统CNC生产路径。2012年首次将其用于智能手机制造上，...

标签：机械设备钛合金 3D打印

机械设备行业2024年度策略：蓄势向上，聚焦科技智造和“新”技术.pdf

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2024/01/02
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长城证券

机械设备行业2024年度策略：蓄势向上，聚焦科技智造和“新”技术。人形机器人产业化落地加速，看好产业链投资机会。人形机器人产业链可划分为软硬件两部分，软件部分一般由系统集成商或品牌方主导，包括各类机器人的算法及人工智能算法等。硬件部分包括动力系统、智能感应系统、结构件等。其中动力系统由电池系统、伺服电机、减速器、滚柱丝杠、控制器等构成，智能感应系统包括芯片、传感器等。从当下看，价值占比高、增量空间大、毛利可观的部分有谐波减速器、滚柱丝杠、伺服电机、传感器等。从单机价值量占比来看，无框力矩电机、减速器和力传感器价值量占比较高；从降本空间来看，空心杯电机、无框力矩电机等降本...

标签：机械设备机械

机械设备行业2024年投资策略：拥抱成长赛道，关注科技主线.pdf

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2024/01/02
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国元证券

机械设备行业2024年投资策略：拥抱成长赛道，关注科技主线。机器人：工业机器人国产替代正当时，人形机器人量产未来或可期工业机器人作为长坡厚雪的赛道，2021年中国工业机器人市场规模为75亿美元，占国内机器人总市场的53%，且预计将以15.3%的CAGR成长至2024年的115亿美元。目前核心零部件（减速器、伺服电机、控制器）是主要技术上的核心和难点，也是行业成本和利润的集中部分，国产替代正在持续进行。在国内厂商加速发展下，2023年上半年，内资工业机器人品牌抗住压力，整体增长率达到23%，远高于上半年工业机器人整体市场增速，内资市场份额占比也首度突破40%。我们建议关注出货量增长较快且具备自产...

标签：机械设备机械投资策略

机械设备行业研究：政策+技术双轮驱动，CCUS产业大有可为.pdf

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2023/12/28
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华安证券

机械设备行业研究：政策+技术双轮驱动，CCUS产业大有可为。

标签：机械设备机械 CCUS

机械设备行业2024年度策略：静待复苏，关注顺周期和国产化升级.pdf

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2023/12/19
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长城证券

机械设备行业2024年度策略：静待复苏，关注顺周期和国产化升级。工业母机市场整体保持稳定，技术驱动生产力增长。行业市场空间广阔，高端制造竞争力不断提升。根据德国机床制造商协会数据，2022年全球机床市场产值为803亿欧元，较上年同比+12.31%，基本接近疫情前2018年804亿欧元的最高值。其中，中国大陆的产值稳居全球首位，达到257.36亿欧元，同比+18%，占全球的32%。其次为日本和德国，分别为98.90亿欧元及97.45亿欧元，占比为12.33%及12.08%。数控机床发展空间明显，技术空缺亟待填补。《中国制造2025》中，国家预计，在2020年我国关键工序数控化率要达到50%，而截...

标签：机械设备机械

机械设备行业2024年投资策略：重视周期复苏，拥抱新技术.pdf

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2023/12/19
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财通证券

机械设备行业2024年投资策略：重视周期复苏，拥抱新技术。周期复苏板块：下游需求有望回暖，周期拐点逐步临近。美国加息周期临近结束，国内政策底逐渐明确，国内经济触底逐渐成为共识。从布局顺周期产业链角度，我们仍然更建议布局工程机械板块，尤其是挖机产业链等，从近期订单跟踪看制造业顺周期设备景气有所回升，仍然建议重点关注叉车、刀具、注塑机、部分新能源占比低的工控等。伴随着万亿国债发行，地方财政压力有望缓解，工程机械新增需求有望逐步企稳，行业新一轮更新高峰期也有望在2024年逐步启动，行业拐点渐行渐近。气体领域，我们认为当前稀有气体价格的调整较为充分，高成本产能已陷入亏损，随着2023Q3全球半导体销售...

标签：机械设备机械投资策略

机械设备行业3C设备2024年度策略：复苏渐行渐近，新技术密集发布有望创造多重投资机遇.pdf

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2023/12/18
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天风证券

机械设备行业3C设备2024年度策略：复苏渐行渐近，新技术密集发布有望创造多重投资机遇。消费电子：复苏信号渐行渐近，上游设备为率先受益环节；MR、钛合金、折叠屏等新技术放量有望带来多重投资机遇。消费电子复苏临近，上游设备有望成为率先受益环节：全球手机出货量已经连续九个季度同比下滑，但23年以来降幅逐渐收窄，Q3基本重回持平；国内市场呈现持续回暖的态势，手机出货量前9月累计同比增长率转正，且上市新机型的出货量增速明显增长，国内消费者对新机型的购买欲望充足，消费电子复苏周期有望临近，上游设备有望成为率先受益环节。建议关注：博众精工、快克智能、燕麦科技、利和兴、思林杰。MR设备、钛合金、折叠屏等新技...

标签：机械设备机械

机械设备行业2023年年度策略：冬藏待春发，艮止佐东生.pdf

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2023/12/15
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华安证券

机械设备行业2023年年度策略：冬藏待春发，艮止佐东生。1、机械行业整体收入增速或弱于GDP增速，但上市公司仍将保持超越机械全行业及国内GDP增速的势头。2、出口增速前低后高，存在结构性需求机会。3、2024年钢铁等大宗原材料价格整体表现较为平稳，而需求温和复苏适度，因此行业整体的规模效应有望增强，板块盈利能力有望小幅上升。2024年投资主线之一：科技进步叠加进口替代主要涉及领域包括先进封装设备等半导体设备、科学仪器、具身智能的人形机器人、钙钛矿等新技术带动的光伏设备。1、半导体设备：1）资本开支上行和国产替代共振，建议关注国产化率低的设备和零部件环节，推荐微导纳米、英杰电气，建议关注拓荆科技...

标签：机械机械设备

机械设备行业2024年度策略报告：智造升级、复苏在途、创新为先.pdf

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2023/12/08
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中国银河证券

机械设备行业2024年度策略报告：智造升级、复苏在途、创新为先。2023年复盘：需求筑底内弱外强，AI驱动人形机器人行情。回顾2023年，机械设备板块受累于经济复苏弱、房地产周期下行、工业企业去库存、新能源扩张放缓等影响，整体缺乏大的投资机会，板块整体估值下行，结构性机会存在于人形机器人、工业母机自主可控及出口链方向。2024年机械设备投资关键词：人形机器人、通用设备结构性复苏、专用设备新技术。市场普遍认为，2024年将继续受累于房地产投资下行，制造业投资缺乏大的新动能拉动依然承压，机械设备基本面或继续磨底。我们认为，展望2024年，宏观层面经济复苏态势将好于2023年，基建投资有望维持，地产...

标签：机械设备机械

机械设备行业2024年投资策略报告：哑铃型投资机会，人形机器人与低估值并重.pdf

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2023/12/06
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中信建投证券

机械设备行业2024年投资策略报告：哑铃型投资机会，人形机器人与低估值并重。国内制造强国政策，设备先行，三大工程和特别国债有利于托底；美国对华科技打压或成常态，出口趋势向好但又存在不确定性。在不确定性中更要把握高端制造的确定性。机械下游制造业投资趋势分析：弱复苏中不泛结构性亮点2024年光伏、锂电方向对机械设备需求全面放缓，但是3C、半导体、油气下游景气度相对较高，制造业总体呈现弱复苏态势，享有政策红利的人形机器人、机床刀具、仪器仪表方向更加值得关注。人形机器人：未来空间不逊色于3C、新能源汽车①人形机器人行业不断有重量级玩家进入，特斯拉是行业“鲶鱼”，促进产品快速迭代...

标签：机械设备机械机器人人形机器人投资策略

机械设备行业专题研究：人形机器人需要怎样的大模型？.pdf

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2023/12/05
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华泰证券

机械设备行业专题研究：人形机器人需要怎样的大模型？机器人大模型的最终目标是提高人形机器人在不同场景和任务下执行的成功率。对于限定的应用场景和任务，从决策层、感知层和执行层三个角度出发，大模型需要具备自主可靠决策能力、多模态感知能力和实时精准运控能力；为了拓展到多样复杂的应用场景和任务，大模型还需要具备泛化能力和涌现能力。目前大模型不断迭代，已出现包含多种能力的“全能选手”，但仍存在感知模态不足、实时性差和泛化能力弱等问题。未来需要不断优化训练模型结构、训练方法和数据集，将多模态感知信息纳入模型，同时提高控制指令的生成速度和大模型的泛化和涌现能力。人形机器人长期存在高需求...

标签：机械设备机器人人形机器人机械

机械设备行业2023年三季报总结：板块业绩分化，关注各类新技术驱动下的设备投资机遇.pdf

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2023/11/24
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中国银河证券

机械设备行业2023年三季报总结：板块业绩分化，关注各类新技术驱动下的设备投资机遇。收入和净利润稳健增长。近日，机械行业上市公司发布2023年三季报。受疫后复苏及去年同期低基数影响，2023年前三季度机械行业上市公司收入和净利润均实现增长。2023年前三季度642家公司合计实现收入/净利润16219/1209亿元，同比+9.69%/+7.37%。Q3单季度机械行业上市公司共实现收入5686亿元，同比增长9.91%，环比下降2.93%；实现净利润393亿元，同比增长9.17%，环比下降10.72%。盈利水平保持稳定，Q3费用率略有提升。2023年前三季度机械行业整体毛利率/净利率为23.14%/...

标签：机械设备机械

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