机械行业2024年度投资策略：稳中求进，守正出奇.pdf

上传者：子虚乌有
时间：2024/02/19
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机械行业2024年度投资策略：稳中求进，守正出奇。主线一：周期复苏政策端：地产和基建政策不断加码，聚焦“三大工程”构建房地产发展新模式以及央行等协助改善房企融资环境，供需两端政策协同发力有望推动房地产市场筑底企稳；同时，万亿国债发放推动实物工作量加快形成，助力基建投资潜力释放。库存周期：国内制造业仍处于弱复苏运行状态，随着新的库存周期启动，制造业景气度有望回升。稳增长政策托底叠加制造业周期底部向上，24年基建、房地产和制造业预期改善，建议关注板块工程机械、机床、刀具。

主线二：科技成长

1）半导体：一方面，半导体行业周期底部回升，全球和中国半导体销售额自23年3月份以来连续8个月环比正增长，资本开支2024年有望加大；另一方面，外部制裁不断升级，半导体国产替代势在必行，政策指引叠加国家大基金支持，国内半导体市场迎来黄金发展期。2）人形机器人：海外市场方面，特斯拉Optimus产品持续迭代升级，引领人形机器人产业发展；国内市场方面，政策加持叠加多方资本入局助力国内本土企业奋起直追，同时软硬件等零部件厂商不断研发和生产优化以降低成本，2024年有望成为人形机器人产业化突破元年。

主线三：价值成长

检验检测行业长坡厚雪，下游覆盖领域广共筑市场高需求，近10年行业规模增速超10%，具备较强长期稳增长韧性，国内经济需求复苏叠加新能源汽车和集成电路等新兴领域需求拓展有望共驱行业长期成长。目前检测板块估值回落至历史低位，综合性检测服务企业以及细分领域赛道龙头的配置价值凸显。