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机械行业2024年春季策略报告:AI拉动算力需求,先进封装乘势而起.pdf
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- 2024/04/12
- 69
- 2
- 国泰君安证券
机械行业2024年春季策略报告:AI拉动算力需求,先进封装乘势而起。
标签: 机械 AI -
2024年机械行业春季投资策略:新质生产力推动高端装备产业链升级.pdf
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- 2024/03/27
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- 申万宏源研究
2024年机械行业春季投资策略:新质生产力推动高端装备产业链升级。2023年9月7日,习近平总书记在新时代推动东北全面振兴座谈会上首次提到,“培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业,积极培育未来产业,加快形成新质生产力,增强发展新动能”。新质生产力主要聚焦行业包括战略性新兴产业和未来产业。2024年2月23日,总书记主持召开中央财经委会第四次会议,会议强调,加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措,要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。
标签: 机械 高端装备 投资策略 -
机械工业行业成长板块23Q3总结:板块分化,新技术、国产替代方向值得关注.pdf
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- 2023/11/28
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- 海通证券
机械工业行业成长板块23Q3总结:板块分化,新技术、国产替代方向值得关注。2023Q3成长子行业业绩表现:光伏设备、锂电设备收入、利润维持较快增长;培育钻、工业服务、风电设备等短期承压。以重点公司中位数为度量,1)从收入看,光伏设备、锂电设备收入同比增速较快(超50%),而培育钻石、工业气体/流程设备等行业呈负增长,行业景气度承压;2)从归母净利润看,光伏设备、锂电设备归母净利润同比增速较快(超30%);包装设备行业、缝纫机械、培育钻石等行业呈同比负增长,期待盈利修复。新能源设备:1)光伏设备:盈利能力持续提升,板块高景气度延续;建议后续持续关注光伏新技术推进速度。2)锂电设备:Q3单季度盈利...
标签: 机械 -
机械行业2023年三季报分析:三维度优选公司,同时关注顺周期机会.pdf
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- 2023/11/10
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- 华创证券
机械行业2023年三季报分析:三维度优选公司,同时关注顺周期机会。机械行业前三季度营收表现尚好,盈利能力有所恢复。机械(申万)行业2023年前三季度营收1.33万亿元,同比增长13.9%,显著好于去年同期的同比下滑4.77%;行业归母净利润927亿元,虽仍未超过2021年同期939亿高位,同比增速依然达到19.9%较好水平。在2022年低基数下,2023年前三季度部分细分行业收入及盈利能力均有所修复。一方面,符合产业智造升级方向的机器人、工控设备、自动化设备、仪器仪表、机床工具、激光设备等行业规模继续较快上行;另一方面,叉车、工程机械、工控等细分行业龙头公司继续积极开拓海外市场并成效显著。整体...
标签: 机械 -
机械行业2023Q3季报综述:重点关注通用制造业复苏.pdf
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- 2023/11/09
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- 民生证券
机械行业2023Q3季报综述:重点关注通用制造业复苏。2023Q2-Q3:收入利润增速均有回暖。我们选用CS机械为样本,2023Q2/2023Q3,板块营收同比+9.6%/+4.8%,板块归母净利润同比+9.3%/+7.9%。营收端:光伏、锂电、核电、高空作业车继续高增,服务机器人加速增长,工程机械拐点将近,新一轮造船周期已开启,基础件、叉车稳定增长。2023Q2/2023Q3,锂电设备(同比+20.78%/26.01%)、光伏设备(+60.87%/+61.48%)、核电设备(+16.13%/+13.46%)、高空作业车(+6.23%/+34.31%)、起重运输机械(+5.89%/+31.95...
标签: 机械 -
机械行业2023年三季报综述:专用当下业绩好于通用,但通用大赛道更具投资机会.pdf
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- 2023/11/08
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- 中信建投证券
机械行业2023年三季报综述:专用当下业绩好于通用,但通用大赛道更具投资机会。全球半导体设备市场有望回暖。从下游来看,半导体器件销售从5月开始环比回暖,后续将逐步传导至设备端。另外,2023Q3国际咨询机构上调2023-2024年晶圆厂资本开支绝对值,海外核心设备厂对2024年均持乐观态度。而中国大陆市场或有更加强劲的反弹。海外核心设备厂2023Q3中国大陆地区销售额与占比进一步提升,随着核心设备到位以及国产设备的不断验证,后续将进行国产设备的批量采购。我们预计头部大厂尤其存储厂商2023Q4开始将进行批量招标,国产设备订单将有显著改善,持续性值得期待。重点推荐:北方华创、中微公司、正帆科技。...
标签: 机械 -
机械行业2023年四季度策略:锚定确定性,周期、成长中的结构性机会.pdf
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- 2023/10/30
- 32
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- 浙商证券
机械行业2023年四季度策略:锚定确定性,周期、成长中的结构性机会。
标签: 机械 -
机械行业2023年四季度投资策略:9月制造业pmi重回扩张区间,布局先进生产力.pdf
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- 2023/10/13
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- 东兴证券
机械行业2023年四季度投资策略:9月制造业pmi重回扩张区间,布局先进生产力。宏观层面外需总体疲弱,国内政策发力。9月21日美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变,加息节奏进一步放缓,外需总体疲弱。国内随着“保交楼”持续推进以及地方债务风险的持续化解,房地产对金融资源的占用有望得到释放,进而降低制造业融资成本,加大培育先进生产力力度。9月份制造业PMI录得50.2%,重返扩张区间。工业增加值增速加快,PPI降幅连续收窄,量价齐升推动工业企业利润的大幅反弹,8月规模以上工业企业利润同比17.2%,大幅高于上月的-6.7%,年内首次转正,预计...
标签: 机械 投资策略 -
机械行业22年&23Q1财报综述,:好开端与持续性,不惧波动复苏仍在路上.pdf
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- 2023/05/09
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- 中邮证券
机械行业22年&23Q1财报综述,:好开端与持续性,不惧波动复苏仍在路上。申万机械设备指数年初至今先扬后抑,涨幅小于沪深300指数。年初至今(截止2023年5月5日)申万机械设备指数上涨2.93%,弱于沪深300指数表现,其中申万机械设备指数于二月初时明显强于沪深300指数,主要原因为一月份信贷数据较好,疫情放开后基建和地产开工恢复,部分领域前期积压订单迎来集中释放,二级市场对于通用设备/工程机械等领域的复苏预期升温。从后续订单数据来看,制造业企业复苏势头弱于预期,申万机械设备指数于四月下旬起弱于沪深300指数。子行业来看,轨交设备走势明显强于机械设备与其余二级行业,主要原因为板块中央...
标签: 机械 -
机械行业2022年年报及2023年一季报业绩综述:强预期弱现实,精选稳健赛道中特估与新技术方向.pdf
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- 2023/05/08
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- 民生证券
机械行业2022年年报及2023年一季报业绩综述:强预期弱现实,精选稳健赛道中特估与新技术方向。2022Q4/2023Q1:弱复苏。我们选用CS机械为样本,2022Q4/2023Q1,板块营收同比+3.3%/+3.5%,在低基数的情况下增速仍较低,当前宏观需求偏弱,扣非归母净利润同比+28.4%/+2.2%,2022Q4实现较快增长源于低基数。营收端:光伏继续强势,油气设备增速上行,铁路交通设备弱增长,通用整体偏弱,工程机械进入磨底阶段。2022Q4/2023Q1,锂电设备(+12.5%/+17.9%)、光伏设备(+63.0%/+56.0%)、核电设备(+34.7%/+12.9%)、3C(+4...
标签: 机械 -
机械行业2022年报及2023年1季报总结:需求和盈利筑底,专用设备需求分化.pdf
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- 2023/05/04
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- 广发证券
机械行业2022年报及2023年1季报总结:需求和盈利筑底,专用设备需求分化。行业整体:原材料价格回落,需求有望触底反弹。机械行业所选取的513家上市公司22Q4、23Q1营业收入增速同比+7.0%/4.2%,归母净利润增速分别为23.4%/4.9%。受益于原材料价格下降。22Q4、23Q1行业毛利率分别为23.4%/23.8%,分别较去年同期+2.0pct/+1.9pct;净利率3.6%/6.0%,分别较去年同期+0.5pct/+0.1pct。油气的海工板块需求高景气,轨交板块疫情后的投资有望回补。根据年报分析,工程机械板块22Q4和23Q1单季度收入增速5.1%/5.2%,盈利触底回升。轨...
标签: 机械 -
机械行业2023年春季投资策略:海外超预期,国内复苏可期.pdf
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- 2023/02/22
- 306
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- 中信建投证券
机械行业2023年春季投资策略:海外超预期,国内复苏可期。1.机械行业总体研判;2.工程机械:行业进入高质量发展阶段,国际化是核心;3.通用设备:静待基本面消化前期股价抢跑;4.光伏设备:关注新技术发展带来的设备投资机遇;5.半导体设备:周期反转在即,成熟制程&先进封装或成短期着力点;6.锂电设备:下游资本开支或将放缓,关注细分环节技术变化;7.风险提示。
标签: 机械 投资策略 -
2023年机械行业春季投资策略:顺周期需求复苏,新技术供给崛起.pdf
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- 2023/02/22
- 131
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- 申万宏源研究
2023年机械行业春季投资策略:顺周期需求复苏,新技术供给崛起。顺周期:2023年宏观和政策预期好转后,广义制造业补库存意愿开始向投资意愿传导,通用设备需求在放开的初期阶段经历震荡后会走向温和上行,通用设备跟随制造业投资周期温和复苏,建议关注需求结构有积极变化的机床、刀具、激光、机器视觉和工控板块。新技术:新能源行业投资增速整体维持高位,产业新增投资继续加码新技术方向,专用设备中的新能源新技术加速产业化,建议关注光伏/锂电设备中的镀铜设备、HJT/4680高效电池设备等。疫后复苏:低估值受益疫后重启板块预计会是2023年配置方向之一,疫后重启板块建议关注受益机器代人的机器人、受益高校投资力度空...
标签: 机械 投资策略 -
机械行业2023年春季投资策略:通用篇,础润知雨,去粗取精.pdf
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- 2023/02/13
- 147
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- 华创证券
机械行业2023年春季投资策略:通用篇,础润知雨,去粗取精。我国制造业自2019年四季度以来经历了一轮3年多较完整的景气周期。展望2023年,在疫情影响基本消除,制造业景气底部回升,新一轮制造业振兴政策在途预期背景下,2023年制造业资本开支有望迎来新一轮景气周期,叠加我国智能制造转型升级大势,高端装备行业有望迎来“戴维斯双击”。给予机械行业“推荐”评级。通用自动化。1)控制层:目前我国PLC市场尤其中大型PLC市场中,以德国西门子等欧日系品牌占据主导;疫情为国产品牌切入下游客户供应链提供良机;FA市场中新兴行业崛起,对高端中型PLC需求提升;中...
标签: 机械 投资策略 -
机械行业2022年三季报总结及展望:聚焦新旧能源转型下的高景气赛道.pdf
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- 2022/11/29
- 95
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- 山西证券
机械行业2022年三季报总结及展望:聚焦新旧能源转型下的高景气赛道。机械行业整体业绩回顾:上半年,在疫情冲击下,设备厂商的订单和出货都受到了影响;Q3以来,设备厂商生产和交付逐步恢复,并积极赶工、加快收入确认,经营业绩边际修复。2022Q1-Q3机械(中信)行业实现营业收入合计1.4万亿元/yoy-1.4%,归母净利润合计930.6亿元/yoy-15.9%;22Q3营业收入yoy+6.0%,归母净利润yoy-6.7%,盈利下滑幅度收窄。2022Q1-Q3机械行业毛利率为22.5%/yoy-0.6pct,净利率为7.3%/yoy-1.1pct;22Q3机械行业毛利率为23.0%/yoy+0.1p...
标签: 机械 能源转型 能源
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