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万顺新材（300057）研究报告：铝箔产能持续发力，电动车储能赛道助力发展.pdf
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- 2022/12/20
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- 华鑫证券
万顺新材（300057）研究报告：铝箔产能持续发力，电动车储能赛道助力发展。“铝加工+纸包装+功能性薄膜”三大业务为基础。公司成立于1998年，经历二十多年发展，最终形成三大业务全国布局的格局。目前铝箔生产产能达到12.3万吨，纸包装材料年产销量维持在4万吨左右。还有导电膜、节能膜、高阻隔膜及车衣膜等功能性薄膜产能，2021年薄膜业务营收达到3338万元。动力电池及储能电池快速发展，电池铝箔行业持续高景气。电池铝箔是指锂离子电池正极箔，也就是厚约0.01mm的非改性正极箔称为集流体铝箔。由于动力电池及储能电池的快速发展，预计到2025年全球电池铝箔需求达到80-120万...
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鼎胜新材（603876）研究报告：全球电池铝箔龙头，低成本叠加高良率构筑业绩支撑.pdf
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- 2022/11/15
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- 国信证券
鼎胜新材（603876）研究报告：全球电池铝箔龙头，低成本叠加高良率构筑业绩支撑。公司深耕铝箔行业多年，产品结构逐渐优化。自2003年成立以来，公司一直从事铝板带箔产品的研发和生产，是全球最大的铝箔生产商，拥有铝箔全系列产品，2021年国内铝箔市占率为18%。公司依靠技术及市场优势全面发力高附加值的电池铝箔产品，电池铝箔在营收中的占比由2020年的5%提升至2021年的10%；在毛利中的占比由2020年的17%提升至2021年的27%。未来电池铝箔盈利占比还将稳步提升，预计2023年在毛利中的占比将提升至55%。铝箔是我国优势产业，2025年全球电池铝箔需求量可达到74.95万吨。铝箔是我国优...
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鼎胜新材（603876）研究报告：战略前瞻+策略巧妙，电池铝箔龙头加速成长.pdf
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- 2022/09/29
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- 中信证券
鼎胜新材（603876）研究报告：战略前瞻+策略巧妙，电池铝箔龙头加速成长。电池铝箔龙头企业，成长按下加速键。鼎胜新材成立于2003年，目前已发展为国内铝箔行业龙头企业。公司近年来大力发展电池铝箔业务，2021年公司产品总销量为81万吨，其中电池铝箔销量为5.6万吨，国内市占率为40%。受益于电池铝箔销量的快速增长，近年来公司经营业绩按下加速键，2022年上半年公司实现营收114亿元，实现归母净利润5.97亿元，同比分别增长42%/293%。电池铝箔需求不断增长，扩产受限或将导致行业供给短缺。受益于全球新能源行业快速发展，叠加钠离子电池产业化加速，我们预计2022-2025年全球电池铝箔需求将...
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鼎胜新材（603876）研究报告：厚积薄发，电池铝箔龙头借势腾飞.pdf
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- 2022/09/05
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- 东方证券
鼎胜新材（603876）研究报告：厚积薄发，电池铝箔龙头借势腾飞。公司以生产、销售各类铝箔为主，公司2021年生产铝箔63.49万吨，国内市占率第一，2021年以来电池铝箔业务占比显著提升。公司主要产品包括空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。公司2021年产铝箔63.49万吨，国内市占率第一。此外，公司在包装及容器箔、空调箔、电池箔的产量均为国内第一。2021年以来公司电池铝箔营收占比、毛利占比显著提升。供给释放受拖累，预计2022-2023年全球电池铝箔的供给缺口为4.8万吨和8.4万吨。在以新能源汽车为主的需...
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万顺新材（300057）研究报告：电池铝箔快速放量，进入成长新通道.pdf
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- 2022/08/15
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- 浙商证券
万顺新材（300057）研究报告：电池铝箔快速放量，进入成长新通道。万顺新材是国内纸包装材料、铝箔和功能性薄膜行业的领先企业。自2010年创业板上市以来，以新技术新产品为依托，积极切入具有较高发展潜力的细分市场，逐步构建起以纸包装材料、铝加工和功能性薄膜为主的“三驾马车”业务布局。21年公司实现总营收54.4亿元，纸包装材料、功能性薄膜、铝加工业务分别占9.32%/0.61%/52.4%，由于商誉减值及存货减值，出现亏损。复盘看，公司纸包装业务下游绑定烟草行业保持稳定，功能性薄膜发展承压，铝加工业务（主要为铝箔）需求旺盛产能利用率维持高位，贡献主要利润。铝箔行业：电池箔...
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天山铝业（002532）研究报告：电解铝一体化布局完善，角逐电池铝箔新赛道.pdf
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- 2022/08/10
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- 申万宏源研究
天山铝业（002532）研究报告：电解铝一体化布局完善，角逐电池铝箔新赛道。公司是国内成本较低的电解铝龙头。公司拥有120万吨电解铝产能、6台350MW发电机组（可满足电解铝约90%电力需求）、250万吨氧化铝产能（满足电解铝生产100%自给率）、60万吨预焙阳极产能（满足电解铝生产100%自给率），并在广西百色拥有铝土矿采矿权，新疆自备电厂极低的发电成本+全产业链配套使公司成为国内成本较低的电解铝龙头。天山铝业转型电池铝箔业务，一体化优势明显。公司在江苏江阴建设电池铝箔产能，计划2022年底技改增加到2万吨电池铝箔产能，2023年中投产10万吨电池铝箔，2024年再次投产10万吨，2024年...
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铝箔行业深度研究：消费、新能源需求共振下的精细新材料.pdf
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- 2022/07/29
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- 浙商证券
铝箔行业深度研究：消费、新能源需求共振下的精细新材料。2021年铝加工材产量为3953万吨，同比+5.8%。其中铝箔产量合计455万吨，而2012年仅为252万吨，年均复合增长率达到6.8%，远高于铝压延行业平均增速。近期包装箔、电子箔和电池箔的需求旺盛，铝箔加工费在上半年多次上调，多因素共振导致铝箔成为整个铝加工行业供需最为紧张的环节。铝箔自2020年3月以来，开工率持续高于80%，最高甚至达到88%。上市公司截止目前正在进行的铝板带箔扩产计划，共计在建项目16个，其中涉及电池铝箔项目达到13个，集中在电池铝箔、涂碳铝箔、电子铝箔、化成箔等。电池箔：需求持续超预期，今明两年有望维持紧平衡电池...
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鼎胜新材（603876）研究报告：电池铝箔龙头积极扩产，老树新花打造第二成长曲线.pdf
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- 2022/07/28
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- 浙商证券
鼎胜新材（603876）研究报告：电池铝箔龙头积极扩产，老树新花打造第二成长曲线。国内铝箔龙头，电池箔业务放量推动22H1预估盈利同比增长超235.40%公司是国内铝箔行业龙头公司，在电池铝箔业务推动下，2021年扭亏为盈，归母净利润达4.30亿元；在公司电池铝箔和双零箔产能提升及铝板带箔产品结构优化，叠加供需紧张导致价格上涨的推动，22Q1实现归母净利润2.15亿元，同比增长387.51%；预计22上半年归母净利润为5.1-6.1亿元，同比增长235.40%至301.16%。全球锂电发展贡献需求增量，产能存量优化+新增落地，电池箔量价齐升市场增量大：随着新能源汽车及储能需求的爆发，预计202...
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东阳光（600673）研究报告：老牌铝箔龙头，聚焦电池新材料再迎腾飞.pdf
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- 2021/11/24
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- 中泰证券
剥离医药业务，聚焦电池新材料。公司是老牌铝箔行业龙头，客户群体优质，是国内最大的化成箔企业；布局氟化工超10年，涉足新型制冷剂&氟树脂PVDF等产品。2021年9月，公司拟转让东阳光药不超过51.41%股权，逐步聚焦主业。
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万顺新材（300057）研究报告：锂电铝箔新锐乘风而起.pdf
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- 2021/11/20
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- 广发证券
多元化发展，前瞻性布局锂电铝箔业务。公司逐步确立了以纸包装材料、铝加工、功能性薄膜为“三驾马车”的多元化发展战略，铝加工业务核心地位突出。公司于2018年前瞻性布局年产7.2万吨的高精度电子铝箔项目，加速拓展电池铝箔市场，积极培育新的利润增长点。
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万顺新材专题研究：锂电铝箔投产先锋，迈入高质量增长新纪元.pdf
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- 2021/08/02
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- 华安证券
三驾马车驱动，产品结构持续向高壁垒、高附加值升级公司业务由铝箔、纸包装材料、功能性薄膜三驾马车驱动，以高端转移纸、复合纸为起点，逐步向铝加工、功能性薄膜等高附加值业务延伸，铝加工业务规模全国领先，同利乐包、Amcor等国际品牌客户常年合作;纸包装业务主要合作的终端客户为“芙蓉王”“五粮液”等知名烟酒客户。公司功能性薄膜业务应用于5G手机，触控面板、汽车玻璃等。2020年底，铝加工、纸包装、功能性薄膜收入占比分别为
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鼎胜新材深度解析：电池铝箔放量在即，涂碳提升行业市场空间.pdf
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- 2021/06/11
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- 招商证券
锂电铝箔需求步入爆发期，加工费上行。锂电铝箔是锂电池正极材料的集合体。每GWh锂电池消耗铝箔约30-π00，磷酸铁锂电池草位消耗量较大。我们预计2021年全球锂电铝箔需水量约19.2万吨，增长45％，供需缺口约3千吨:2022年供需缺口将增加到1.1万吃，2023年继续扩大。预计2025年全球锂电铝箔需小或可到到50万吨以上，年复合增速约32％。因产品技术壁垒高，新品迭代快，认证周期长，新增产能周期约2-3年，预计供需缺口错配时间较长。行业三流产品加工费上涨约20％以上，达到1.8万元/吨以上。因铝箔成本较低，未来铝箔对锂电负极钶箔或有替代。钠离子电池正负极汋采用电池铝箔。
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电子铝箔全产业链涨价，上游环节或最受益.pdf
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- 2019/02/20
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电子铝箔全产业链涨价，上游环节或最受益.pdf
标签： 铝箔
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- 锂电池铝箔行业研究：需求迭代升级，方显龙头本色.pdf 19 3积分
- 电池铝箔行业研究报告：龙头格局稳定，受益钠电、涂炭增利.pdf 16 4积分
- 锂电池铝箔行业研究报告：龙头格局稳定，受益钠电、涂碳增利.pdf 12 4积分
- 万顺新材（300057）研究报告：锂电铝箔新锐乘风而起.pdf 11 3积分
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- 鼎胜新材（603876）研究报告：厚积薄发，电池铝箔龙头借势腾飞.pdf 9 3积分
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