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东阳光（600673）研究报告：产研一体新材料平台，多点开花高质量成长.pdf
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- 2023/04/21
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- 申万宏源研究
东阳光（600673）研究报告：产研一体新材料平台，多点开花高质量成长。重新认识东阳光：产研一体平台型新材料企业。背靠东阳光研究总院快速实现新产品先进工艺产业化，践行大客户一体化战略持续配套高端新材料享受行业头部盈利，实现自身高速高质量成长。公司自电容器制造起家，90年代末率先实现电容器核心原材料——电极箔的国产化替代，自此奠定产业研发基因；2005年成立研究院，先后助力公司实现光伏级PVDF、钎焊箔(热管理材料)、三代制冷剂、锂电正极材料、锂电级PVDF、积层箔产业化，产业化时间点及工艺水平均在国内领先。另一方面公司成功践行大客户战略，实现多产品协同配套，逐渐发展出铝...
标签： 东阳光 新材料 -
东阳光（600673）研究报告：聚焦新能源赛道，全产业链扩张驱动高增长.pdf
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- 2022/09/07
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- 安信证券
东阳光（600673）研究报告：聚焦新能源赛道，全产业链扩张驱动高增长。平台型铝材龙头，全产业链布局掘金新能源赛道。公司是国内铝箔龙头，深耕二十余年，逐步成长为集电子新材料、氟精细化工、合金材料于一体的创新型企业，与国内外知名企业保持深度合作，行业地位稳固。2021年底，公司剥离亏损的医药业务，聚焦以电容与电池两大产业链为核心的新能源赛道。公司围绕国家双碳政策布局，以新能源汽车、光伏储能、变频节能等新兴领域为发展方向，积极拓展下游应用，加大电容器、PVDF、电池箔等产品的产能建设，全面打开中长期成长空间。2021/22H1公司实现营收127.98/59.26亿元（YoY+23.4%/+0.61...
标签： 东阳光 新能源 能源 -
东阳光（600673）研究报告：电容器先驱王者归来，电池箔+PVDF点亮新能源之光.pdf
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- 2022/08/18
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- 民生证券
东阳光（600673）研究报告：电容器先驱王者归来，电池箔+PVDF点亮新能源之光。剥离医药再出发，聚焦新能源的平台型新材料公司。东阳光是国内电极箔龙头，深耕高端铝箔制造二十余年，已逐步发展成为全球最大的电子光箔—电极箔—铝电解电容器全产业链技术创新型企业。21年公司营收和归母净利润分别为128/8.7亿元，同比增长23.4%/110.3%。21年末剥离长期亏损的医药板块，再次聚焦于新能源赛道。展望未来，公司电池铝箔加速扩产，有望跻身第一梯队，电容器先驱王者归来，积极实现国产替代，锂电级PVDF进入稳定收益期，预计公司盈利能力将进一步加强。乘新能源行业东风，电容器产业链...
标签： 东阳光 电容器 电池 新能源 -
东阳光（600673）研究报告：聚焦新能源，电极箔、电池铝箔、PVDF多点开花.pdf
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- 2022/02/12
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- 申万宏源研究
电极箔龙头向产业链下游延伸，剥离亏损医药业务，盈利能力增强。1）公司拥有”高纯铝-电子光箔-腐蚀箔-化成箔-铝电解电容器”全产业链，目前腐蚀箔产能约5400万平米，中高压化成箔产能4500万平米，低压化成箔产能1200万平米，规划产能低压电极箔达到2000万平米，中高压腐蚀箔及化成箔各7000万平米，同时计划投资10亿建设铝电解电容器，看好未来国家能源结构转型。2）2021年12月公告子公司东阳光药51.41%股权完成过户，出售价格37.2亿元，医药板块受新冠疫情影响2021H1净利润亏损5.1亿元。3）受益于新能源产业发展带来需求增长，2021H1公司电极箔业务毛利率上升至36.1%，202...
标签： 东阳光 新能源 电极箔 电池铝箔 -
东阳光（600673）研究报告：老牌铝箔龙头，聚焦电池新材料再迎腾飞.pdf
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- 2021/11/24
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- 中泰证券
剥离医药业务，聚焦电池新材料。公司是老牌铝箔行业龙头，客户群体优质，是国内最大的化成箔企业；布局氟化工超10年，涉足新型制冷剂&氟树脂PVDF等产品。2021年9月，公司拟转让东阳光药不超过51.41%股权，逐步聚焦主业。
标签： 东阳光 铝箔 电极箔 化工 -
东阳光（600673）深度报告：铝加工龙头受益新能源，即将迎来基本面拐点.pdf
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- 2021/11/22
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- 浙商证券
公司目前主营业务包括铝加工新材料、化工和医药制造。由于疫情之后抗流感处方药消费量骤降，医药板块呈现亏损局面，公司正在进行医药板块的剥离。受益于新能源相关行业如新能源汽车、储能、风电、光伏等的爆发式增长，公司铝加工和化工板块经营显著改善，2021年上半年量价齐升，剔除医药板块后的合并报表净利润为3.41亿元，环比增长774%。
标签： 东阳光 新材料 化工 铝加工 电极箔 合金材料
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