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万里扬研究报告：汽车变速器龙头，前瞻布局储能打开成长空间.pdf
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- 2023/08/14
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- 国海证券
万里扬研究报告：汽车变速器龙头，前瞻布局储能打开成长空间。国产变速器龙头，前瞻布局储能。公司是我国第三方汽车变速器龙头企业，于2010年在深交所上市。目前已形成汽车零部件和储能双线发展的业务布局，2022年乘用车变速器/商用车变速器/储能业务营收占比73.2%/17.5%/1.9%。EV减速器业务新增配套主流新能源车型，进入快速放量期；储能年内装机有望增长2.5倍，推动储能业务收入占比提升，而储能业务净利率（2021年25.5%）远高于其他业务的净利率（2022年5.9%），业务结构优化有望提升公司整体盈利能力。在手项目充足，民营储能先行者放量在即。随着新型能源系统的建设，电网对调节能力的需求...
标签： 万里扬 变速器 储能 汽车 -
万里扬（002434）研究报告：国内汽车变速器龙头，储能业务打开公司成长空间.pdf
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- 2023/03/27
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- 浙商证券
万里扬（002434）研究报告：国内汽车变速器龙头，储能业务打开公司成长空间。传统业务：公司主营业务是汽车零部件制造，2017-2021年营收占比在97%以上。汽车零部件包括乘用车变速器、商用车变速器、纯电动车减速器、配件等，2022年上半年营收占比分别为67.2%、23.6%、0.5%、5.1%。2012-2021年营收CAGR=15%；2012-2020年净利润CAGR=27%；毛利率、净利率中枢约23%、10%。新兴业务：2022年公司切入储能赛道，打造公司第二成长曲线。2022年上半年储能业务实现营收3809万元，营收占比1.64%。积极拓展独立储能业务，2022-2025年国内储能新...
标签： 万里扬 变速器 储能 汽车 -
万里扬专题报告：布局混动时代，发力新能源市场.pdf
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- 2021/10/27
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- 华安证券
传统业务方面，公司下游客户吉利、奇瑞等车企进入车型强周期，公司自动变速器业务有望充分受益。与此同时，公司基于在CVT领域的技术优势，打造具备差异化架构的DHT产品，在空间、成本等方面具备优势，后续有望享千亿市场。
标签： 新能源 燃油车 电动车 变速器 万里扬 -
万里扬专题报告：变速器龙头，布局混动系统迎二次增长.pdf
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- 2021/10/14
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- 开源证券
公司是国内自动变速器龙头企业，产品覆盖商用车、乘用车两大市场。CVT产品乘用车市场占有率超过10%，高端轻卡变速器市场份额超过60%。公司DHT混动系统落地在即，有望迎来二次增长。我们预计2021-2023年公司营收为68.04/79.07/100.72亿元，归母净利润为6.95/8.55/11.35亿元，EPS为0.52/0.64/0.85元/股，对应当前股价PE为20.5/16.6/12.5倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
标签： 万里扬 变速器 汽车零部件 新能源 电动汽车 -
新能源汽车的低成本变速器概念.pdf
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新能源汽车减速器的降成本
标签： 新能源汽车 成本 变速器 汽车
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