行动教育(605098)股票分析报告_行动教育企业发展现状及前景研究_行动教育投资价值分析

行动教育研究报告：企培龙头口碑裂变，大客户战略加速驱动.pdf

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2024/04/01
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浙商证券

行动教育研究报告：企培龙头口碑裂变，大客户战略加速驱动。公司是国内企业管理培训龙头，品牌效应强，课程体系持续迭代，产品标准化进程良好。公司定位明确，坚持实效第一具有差异化竞争优势，线下授课秩序恢复后公司持续加大排课力度。公司商业模式稳定，分红比例高，抗风险能力较强。公司践行大客户战略，合同负债高增提供成长确定性，有望进一步提升品牌影响力。精准聚焦优质企业增长策略的管理落地，渗透率有望快速提升公司从细分行业头部企业突破口碑，再向业内众多中小企业扩大渗透。民营企业数量众多、竞争激烈，有自我提升意愿的潜在管理者客群规模较大且具备较强支付能力，由此带来广阔的市场需求。目前企培市场机构众多，格局分散，而...

标签：行动教育客户战略教育大客户

行动教育研究报告：需求、政策共驱行业增长，龙头加速享受市场红利.pdf

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2024/01/22
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西部证券

行动教育研究报告：需求、政策共驱行业增长，龙头加速享受市场红利。深耕企业管理培训，疫后复苏业绩高增。公司实行“一核两翼”经营模式，以企业管理培训为核心，兼顾主业溢出的管理咨询业务和股权投资业务。截至2023年，公司已累计服务企业学员约16万家，其中包括上市公司约600家，区域/行业龙头约1000家，是中国企业管理培训行业第一家上市公司。2023Q1-Q3业绩回暖，营收达4.61亿元，YoY+35.36%，归母净利润1.61亿元，YoY+70.72%。需求驱动行业增长，市场分散空间广阔。中国市场民营企业众多，培训需求相对刚性，渗透率有较大提高空间，据多鲸测算，2023年管...

标签：行动教育教育

行动教育研究报告：企业管理培训龙头，深挖客户打开成长空间.pdf

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2023/07/31
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太平洋证券

行动教育研究报告：企业管理培训龙头，深挖客户打开成长空间。行动教育自2006年成立以来，不断优化打磨精品课程，聚焦管理培训，于2015年成功登陆新三板成为中国管理教育第一股。目前公司确立“一核两翼”经营模式，主营管理咨询、管理培训和销售图书音像制品。从业务模式上看，培训和咨询双管齐下，线上线下业务全线发展。从股权结构上看，公司控股集团上海蓝效实力雄厚，创始人及实际控制人李践行业经验丰富并承诺避免同业竞争。从激励计划上看，行动教育为了吸引与保留优秀管理人才和业务骨干，公司实施了股票期权激励方案，将公司业绩和个人绩效与行权条件挂钩。从经营业绩上看，2022年，受疫情影响，部...

标签：行动教育企业管理教育

行动教育研究报告：深耕企业管理培训，疫后复苏业绩高增.pdf

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2023/07/24
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财通证券

行动教育研究报告：深耕企业管理培训，疫后复苏业绩高增。行动教育：中国管理教育第一股：公司成立于2006年，2021年4月自上交所主板上市，成为“中国管理教育第一股”。公司以企业家管理培训为核心，致力于为中小民营企业提供全生命周期的生态化知识服务和智力支持平台。截止2023年5月，公司已累计服务企业学员超17万人。疫情影响减弱后，公司线下课程排期及到课率逐步恢复，并通过增加每次开班的学员人数、多班合并上课等方式提升效益。2023Q1，公司营业收入达1.10亿元，同比+12.02%；归母净利润达0.18亿元，同比+123.97%。企业培训：空间广且集中度低，利好头部整合。据...

标签：行动教育管理培训教育企业管理

行动教育（605098）研究报告：企业管理培训领军者，疫后复苏强劲.pdf

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2023/07/10
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广发证券

行动教育（605098）研究报告：企业管理培训领军者，疫后复苏强劲。企业管理培训业务贡献主要收入，公司合同负债储备充足。管理培训业务贡献公司主要收入，且占比整体呈上升趋势，2022年受疫情影响，公司线下开课受阻。疫后公司开课及客户报到率显著恢复，收入明显提升。公司合同负债整体呈增长趋势，显示了公司培训和咨询业务订单量充足，为后续收入增长提供足够支撑。企业管理培训市场前景广阔，行业竞争格局分散。需求面上看，广大企业培训意识提高，培训消费能力增强；从供给的角度看，企业管理培训机构发展迅速，商业模式创新和技术创新不断涌现，管理培训服务产业化开始加速。目前，管理培训行业已经发展成为规模庞大的智力支持产...

标签：行动教育教育

行动教育（605098）研究报告：焦企业管理培训，疫后复苏不缺席.pdf

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2023/03/14
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中泰证券

行动教育（605098）研究报告：焦企业管理培训，疫后复苏不缺席。核心观点：行动教育聚焦企业管理培训，依靠较好的口碑维持稳定的增长和较高的ROE。企业管理培训线下场景难被替代，疫情期间受压制，疫后复苏不缺席，当前估值并未充分反应。首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计公司22-24年营收4.74/7.00/7.85亿元，增速-15%/48%/12%，对应归母净利润0.91/2.08/2.60亿元，增速-47%/130%/25%，对应PE47.3/20.6/16.5。行动教育在企业管理培训行业具有较好的口碑，未来两年疫后复苏将显著，首次覆盖，给予“增持&rdq...

标签：行动教育企业管理教育

行动教育（605098）研究报告：“一核两翼”战略推出，OMO打造第二成长曲线.pdf

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2022/04/14
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安信证券

行动教育（605098）研究报告：“一核两翼”战略推出，OMO打造第二成长曲线。中国管理教育“第一股”，聚焦管理培训业绩提速。公司主要从事企业管理培训、企业管理咨询和股权投资等业务，2021年4月公司登陆资本市场，成为中国管理教育“第一股”。管理培训是公司核心业务，主要针对企业家、董监高等提供《浓缩EMBA》、《校长EMBA》等课程，为其提供实效管理培训服务。同时，公司积极发展管理咨询业务，通过打造企业大学SAAS平台实现咨询业务的标准化、数字化和系统化，助力咨询业务重拾增长。公司聚焦管理培训业务，推出了OMO数字商学院，...

标签：行动教育

教育培训行业之行动教育（605098）研究报告：解决企业“四大痛点”，只教“实务”的“企业大学”.pdf

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2022/02/28
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民生证券

教育培训行业之行动教育（605098）研究报告：解决企业“四大痛点”，只教“实务”的“企业大学”。行动教育主业为企业家管理培训。公司创立于2006年，核心业务为线下EMBA系列课程，目标客户群为民营企业管理层。具体分为“浓缩EMBA”及“校长EMBA”。“浓缩EMBA”为公司授课团队在全国范围内巡回授课，年均授课30-40场，授课时长为“三天两夜”，报名费为2.98万元/人。“校长EMBA”为集中授课，课程周期为6-8个月，报名费为29.8万元/人，年均开课约十几期。截至2021年底行动教育已经累计服务13万名企业学员，7万家企业。董事长李践是公司的创始人，自1992年起便投身于创业及商学培训...

标签：行动教育教育培训

行动教育（605098）研究报告：实效商业培训引领者，Saas布局新添动力.pdf

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2022/01/07
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国泰君安证券

政策持续利好支持，结构失衡孕育成长新机会。管理培训与咨询为数千亿级大市场，且获政策持续利好支持；产业转型升级及新技术引领下的产业革命下大量初创企业持续涌现，持续释放管理咨询与培训的庞大需求。目前行业机构竞争充分，小而分散；预计未来随着行业进一步整合及机构品牌效应释放，行业集中度有望提升。

标签：教育管理培训管理咨询行动教育

行动教育专题报告：商学院第一股，重实效造就强口碑.pdf

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2021/11/09
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华西证券

我们认为，公司经过多年发展，已建立起完善的课程体系、师资体系和渠道体系，拥有较强的品牌力、复购+转介绍率较高。我们认为未来成长空间在于：（1）在新城市开拓渠道获取新客户，（2）老客户规模提升，（3）产品提价；（4）管理咨询业务创造收入增量；（5）股权投资增厚利润。预计公司2021-2023年收入分别为5.75/7.17/9.01亿元、归母净利分别为1.60/2.09/2.95亿元，对应EPS分别为1.89/2.48/3.49元，2021年11月5日收盘价46.2元对应PE分别为24/19/13倍，首次覆盖，给予买入评级。

标签：管理咨询管理培训行动教育

行动教育专题分析：深耕管理培训业务，管理咨询有望发力.pdf

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2021/10/18
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安信证券

深耕管理培训业务，管理咨询有望发力。行动教育成立于2006年3月，主要为企业提供全生命周期服务，包含实效管理培训、咨询辅导、年度顾问和学习工具。2021年4月公司在上交所挂牌交易，成为中国管理教育第一股。公司主营业务是企业管理培训与企业管理咨询，管理培训是公司核心业务，业务占比较高；管理咨询业务致力于标准化，积极推进线下商学院建设和企业数字商学院平台，真正实践“SAAS”服务软件化。2021年9月企业数字商学院平台开始进入市场，目前市场反馈良好，未来有望发力。2018-2020年管理培训业务收入分别为3.27亿元、3.55亿元和3.30亿元，业务占比分别为74.75%、80.98%和87.27...

标签：教育管理培训培训管理咨询行动教育

行动教育专题研究报告：中小企业家的实效商学院.pdf

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2021/09/22
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西南证券

推荐逻辑：1）管理培训行业空间较大：2018年市场规模约3000亿，预计2020年为4000亿，2022年有望超5000亿，19-22年CAGR达16%，竞争格局分散，尚未形成龙头。2）客户资源池较大，复购+转介绍率高：公司深耕管理培训近20年，累计服务15万+企业学员、7万家企业，其中包括上市公司超600家，学员复购+转介绍率较高，可达80%。3）估值洼地：根据2021E净利润，公司目前股价对应PE仅为22倍，从公司自身PEG来看，未来三年净利润CAGR有望达33%，目前PEG为0.7，小于1；从可比公司来看，传智教育、中国东方教育、中公教育三家职业教育公司2021年平均PE为39倍，公司仍...

标签：管理培训行动教育中小企业

行动教育公司深度报告：打造企业家实效商学院.pdf

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2021/09/01
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信达证券

公司是企业管理培训领先企业ummary]，定位企业家实效商学院，为中小民营企业客户提供全生命周期服务，包括企业管理培训（在线、浓缩、校长、哲学EMBA课程）、管理咨询服务及相关图书音像制品销售，累计服务超过7万家企业、15万企业学员，其中上市公司600多家，如顾家家居、盈趣科技等。

标签：培训行动教育

行动教育专题研究：管理创造价值，赋能企业成长.pdf

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2021/07/20
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招商证券

行动教育成立于2006年，是中国管理教育领域首家上市公司。公司主要为企业提供全生命周期的生态化知识服务和智力支持平台，包含企业管理培训（EMBA课程及公开课等）、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售三部分。2020年公司实现营收3，.79亿元，归母净利润1.07亿元。截至目前公司在全国设有30余家分支机构，累计服务15万企业学员，服务上市公司600余家，出版管理书籍、教程、学习工具共56套，总发行量超1亿册

标签：教育行动教育

行动教育专题研究：企业管理培训领军者，一体两翼增长可期.pdf

3积分
2021/06/27
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国盛证券

行动教育公司成立于2006年，2021年4月21日在上交所上市，业务以面向中小企业管理培训为核心(2020年营收占比87.3%)，针对不同需求开展包括浓缩EMBA、校长EMBA等多元化培训课程。2020年受疫情影响出现营收及利润下滑后，2021Q1公司经营情况同比显著改善，营收同增103.0%至0.75亿元，归母净利润433万元，同比扭亏为盈。股权结构方面，李践先生直接持股31.22%，实控人合计控股43.72%，管理团队稳定。

标签：行动教育培训

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