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宇通客车研究报告：优质价值白马龙头，引领新能源出海征程.pdf
- 4积分
- 2024/12/19
- 323
- 方正证券
宇通客车研究报告：优质价值白马龙头，引领新能源出海征程。中国客车行业民营典范，具备长期投资价值的白马龙头：宇通客车是中国客车行业的民营标杆，历经六十余年自我革新，其企业文化与品牌底蕴深厚。公司持续专注研发创新，前瞻性布局新能源与国际市场，积极把握全球公共出行的低碳化发展机遇。公司历来重视股东回报，致力于建立长期稳定的分红机制，自上市以来已累计现金分红238亿元，分红率达75%，展现出强长期投资价值属性。出海开启新一轮成长周期，新能源成长空间广阔：中国客车年化需求超40万辆，其中大中客车占三成以上。大中客出口占比接近四成，已成需求主力来源之一。海外需求约25万辆，发达地区稳定，发展中地区持续扩容...
标签： 宇通客车 客车 新能源 -
宇通客车研究报告：大中客行业领军者，国内复苏与海外拓展并行.pdf
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- 2024/10/08
- 351
- 华安证券
宇通客车研究报告：大中客行业领军者，国内复苏与海外拓展并行。宇通客车是行业大中客销量第一的车企。公司是行业大中客销量第一的车企，产品应用场景覆盖公交、客运、旅游、团体、校车及专用出行等细分市场。伴随行业的波峰波谷，宇通客车销量在2016年达到峰值7.1万辆，大中客销量6.3万辆；在2022年跌到谷底3.0万辆，大中客销量2.4万辆，销量与行业周期同步变化。大中客市占率稳居行业第一，销量结构优于竞争对手。2024M1-8公司大中客销量市场份额由2023年的36%提升到43%。相比主要竞争对手，金龙客车大中客市占率由26%提升到30%，中通客车大中客市占率由8%提升到12%，安凯客车大中客市占率由...
标签： 宇通客车 客车 -
宇通客车研究报告：出海扬帆起航正当时，稳定分红彰显长期价值.pdf
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- 2024/07/02
- 380
- 国盛证券
宇通客车研究报告：出海扬帆起航正当时，稳定分红彰显长期价值。深耕客车市场数十载，引领中国客车发展的龙头车企。宇通客车自上世纪60年代成立以来，始终专注于客车业务，产品矩阵丰富，已覆盖全细分市场。公司作为优质的民营公司，敢于自我革新，并转化为企业文化与品牌底蕴，坚持研发创新，前瞻布局新能源与海外市场，把握全球公共出行领域的低碳化发展机遇。2023年公司实现客车销量3.7万辆，其中国内销量2.6万辆，同比增长7%，在中大型客车市场已连续21年国内销量第一；出口销量1.0万辆，同比高增79%，率先实现对欧洲等高端市场突破，参与全球市场竞争，与海外领先的客车企业同台竞技，在中国客车出口份额占比近1/4...
标签： 宇通客车 商用车 客车 -
宇通客车研究报告：传承优秀基因，走向世界龙头.pdf
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- 2024/04/24
- 352
- 东吴证券
宇通客车研究报告：传承优秀基因，走向世界龙头。最佳出海范式，国内龙头如何走向世界?回顾2023年，宇通实现出口销量/业绩/市值三个维度共振向上，市场对宇通经历了一轮全新的价值重估。宇通给我们提供了一个最佳的出海企业模板，即国内复苏预期基础上通过出口高盈利性实现高成长性，通过高分红兼具红利属性。站在宇通市值创历史新高的当下时点，我们认为更应该站在长时间维度讨论宇通的投资价值。从探索龙头成长性的根源出发，本篇报告我们核心解析两个问题：复盘上轮大周期，宇通如何奠定国内龙头地位？展望本轮大周期，宇通如何成就世界龙头？上轮大周期：2012-2016年，宇通借助国内新能源公交红利稳固了国内龙头地位。战略维...
标签： 宇通客车 客车
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