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多利科技研究报告：冲压隐形王者，一体压铸新星.pdf

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2023/11/10
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华创证券

多利科技研究报告：冲压隐形王者，一体压铸新星。冲压行业隐形王者，逐渐布局新能源、一体化压铸。公司成立于1992年，同年开始逐步探索汽车零部件领域。当前主营汽车冲压零部件、冲压模具，冲压零部件产品主要包括前、后纵梁、A柱内板等，2023年成功拓展一体化压铸并已实现量产。冲压，客户优质的隐形王者：1）汽车冲压行业发展成熟，普通钢冲压单车价值量1万元+。整车生产制造环节分别冲焊涂总，冲压属于前端工艺，具有生产高效、稳定性高、精度高、工艺操作便利等特点。冲压零件可应用在汽车覆盖件、白车身、座椅、仪表、排气等系统，平均每辆车有约1500个冲压件，合计单车价值量可到1万元+。其中单品价值量相对较高的车身覆...

标签：多利科技压铸

多利科技研究报告：冲压龙头布局一体化压铸，特斯拉&理想成长共舞.pdf

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2023/10/17
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西部证券

多利科技研究报告：冲压龙头布局一体化压铸，特斯拉&理想成长共舞。特斯拉&理想成长共舞，冲压龙头IPO募资再腾飞。公司是国内汽车冲压件龙头，产品实现上车体+门框+下车体结构件全面覆盖，产品种类超3000种，前纵梁、水箱板总成等产品乘用车市占率保持在3%以上。公司由上汽系强势背书起家，2018年获理想ONE、蔚来ES6等主力车型项目定点，2019年成功进入特斯拉Model3/Y供应链体系，并迅速成长为公司核心客户。2022年，特斯拉、理想成为公司前两大客户，营收占比47%和12%。公司模具开发技术工艺完整，具备新车型前期同步开发能力。2023年2月，公司IPO募资23.9亿元加速产...

标签：多利科技一体化压铸压铸特斯拉

多利科技研究报告：三大优势，两大亮点，产业链延伸渐入佳境.pdf

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2023/09/08
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首创证券

多利科技研究报告：三大优势，两大亮点，产业链延伸渐入佳境。拥抱新能源汽车产业红利，打造冲压件总成供应商。公司为白车身总成供应商，前两大客户为特斯拉和理想，22年营收占比分别已达47.2%和11.6%。公司23年2月登陆深交所募资发展，解决产能瓶颈的同时紧跟新能源浪潮，有望维持强势增长态势。三大优势，冲压件龙头成长可期。1）绑定新能源头部玩家。公司已覆盖特斯拉Model3\Y,理想ONE\L7\L8\L9,蔚来EC6\ES6\ES7\ET5等主流新能源企业车型,业绩有望随大客户新车型上市进一步提升。2）自制模具，内部优化工艺流程降本。公司成立模具中心可有效缩短模具制造的周期，提高产品的精度，内部...

标签：多利科技

多利科技（001311）研究报告：特斯拉冲压件核心供应商，前瞻布局一体化压铸.pdf

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2023/07/28
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国盛证券

多利科技（001311）研究报告：特斯拉冲压件核心供应商，前瞻布局一体化压铸。冲焊件单车价值超万元，一体化加速行业变革。汽车制造可用工艺多，包括冲压、铸造、锻压、挤压等。冲压生产效率高、产品强度较高，多用车身结构件、防撞件等，单车价值超万元。外资龙头产品、工艺、产能布局全面，市场份额相对领先。国内公司受益新能源行业增长红利，陆续拿到新订单，规模逐渐扩张。车身零部件向集成化发展是大趋势，在特斯拉带动下，一体化压铸加速行业变革，车企陆续量产后地板，前舱和托盘亦有望突破。中短期维度，我们预计冲压、压铸等多种技术路线将并存，到2025年，冲压市场空间约2163亿元。实力获上汽系背书，拓展特斯拉、理想等...

标签：多利科技一体化压铸冲压件压铸特斯拉

多利科技研究报告：与头部新能车共成长，投一体化压铸布局未来.pdf

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2023/07/18
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西南证券

多利科技研究报告：与头部新能车共成长，投一体化压铸布局未来。与特斯拉共成长。2019年，公司成为特斯拉Model3和ModelY车型的供应商，为其定点开发冲压零部件及模具，随着特斯拉汽车的热销，2020年特斯拉成为公司第四大客户，贡献2.2亿元收入，2021年特斯拉贡献的收入增至10.1亿元，成为公司第一大客户，22年特斯拉贡献收入同比增长56.1%至15.8亿元。我们预计2023年特斯拉上海销量将实现50%以上增长，继续为公司带来可观的收入增量。理想汽车有望继续为公司贡献重要增量。2023年，得益于L7/L8/L9的热销，前5月理想汽车销量达10.7万辆，同比增长76.4%，目前理想汽车L7...

标签：多利科技一体化压铸压铸

多利科技（001311）研究报告：冲压龙头，特斯拉核心供应商，布局一体化压铸.pdf

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2023/05/29
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招商证券

多利科技（001311）研究报告：冲压龙头，特斯拉核心供应商，布局一体化压铸。客户结构优势：2022年，公司来自特斯拉及理想汽车的收入占比分别为47.2%、11.6%，是特斯拉和理想汽车的核心供应商。几乎配套了其新能源客户所有主流车型，包括特斯拉ModelY、Model3，理想ONE、L7、L8、L9，蔚来EC6、ES6、ES7、ET5，领跑T03、S01，并且对特斯拉和理想汽车供应的零部件种类多、数量大、单车金额高。成本优势：近几年公司毛利率在24%左右，销售净利率约为13%，均领跑行业，且产品ASP在不断提升，主要得益于：①公司掌握汽车冲压模具的研发及生产，已形成从前期工艺流程设计分析、冲...

标签：多利科技压铸一体化压铸特斯拉供应商

多利科技（001311）研究报告：特斯拉核心供应商，一体化压铸打开成长空间.pdf

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2023/04/10
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民生证券

多利科技（001311）研究报告：特斯拉核心供应商，一体化压铸打开成长空间。深耕汽车冲压零部件，盈利能力行业领先。公司于2010年成立，是集模具/检具、大中小型冲压零部件、总成焊接拼装一体的汽车零部件生产制造商，2023年2月在深交所上市。公司主要客户包含上汽大众、上汽通用、上汽集团等传统整车厂以及特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、华人运通等新能源车企，为特斯拉Model3、ModelY，理想ONE，蔚来ES6、EC6等新能源车型提供车身冲压件。2021年特斯拉成为公司第一大客户，2022H1公司前五大客户特斯拉/理想/上汽/通用/大众分别占比45%/12%/11%/7%/6%，客户资源优...

标签：多利科技一体化压铸压铸特斯拉

多利科技（001311）研究报告：冲压业务快速增长，一体化压铸带来协同.pdf

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2023/04/03
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国泰君安证券

多利科技（001311）研究报告：冲压业务快速增长，一体化压铸带来协同。冲压赛道具备孕育大公司基础，一体式冲压、冲压和压铸集成等新技术有望逐步推进。车身冲压件单车价值超过1万元，行业规模大、具备孕育大公司的基础。过去行业相对分散，随着新能源车行业发展过去配套关系打破，头部企业份额有望逐步提升。同时随着一体式冲压等新技术形式出现，头部企业供应的单车价值量有望继续提升。在新能源车客户拉动下，公司冲压业务有望维持快速增长。公司是国内冲压件龙头之一，2022年实现营业收入33.55亿元，同增21%，归属净利4.45亿元，同增16%，其中新能源车客户特斯拉和理想的收入占比接近60%。在特斯拉、理想销量高...

标签：多利科技一体化压铸压铸

多利科技（001311）研究报告：冲压细分龙头，转型一体压铸.pdf

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2023/03/20
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华西证券

多利科技（001311）研究报告：冲压细分龙头，转型一体压铸。冲压零部件细分龙头，新能源驱动高成长。公司系国内冲压零部件细分龙头，前纵梁2022H1在中国乘用车的市占率近4%，C柱内安装板总成2021年在新能源市场占有率近12%。公司深耕汽车冲压零部件与冲压模具领域，模具技术发展促进冲压件业务降本增效。公司具有多项技术专利，配备多种设备与软件保证产品质量，盈利能力与成本控制能力行业领先。公司配套上汽系起家，2020年以来积极拥抱新能源，陆续进入特斯拉、理想汽车、蔚来汽车等配套体系。特斯拉驱动成长，新势力客户持续开拓。公司2019年开始配套特斯拉供应商，为Model3/ModelY提供加强板和翼...

标签：多利科技压铸

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