酒行业研究报告_酒行业市场竞争格局研究分析_酒行业市场现状及未来发展情况解读

白酒行业专题研究：从供需看未来，总量下降，分化加剧

2019/11/27
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未来智库

白酒指以高粱等粮谷为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的，酒精度（体积分数）在18%-68%的蒸馏酒。白酒是我国特有的酒种，与白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒、杜松子酒（又称金酒）、龙舌兰酒等并列为世界七大蒸馏酒。我国的白酒文化历史悠久，工艺独特，是我国的传统优势产业之一。

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白酒行业专题研究：用望远镜和显微镜看国内白酒集中化和升级空间

2019/11/01
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北美、西欧烈酒市场的销量增长已非常缓慢，CR10销量占比分别为50%和70%，份额年变动不到2%；单品格局稳定，龙头地位稳固，2016年龙头帝亚吉欧在全球高端烈酒的销量占比为25%，是第二名保乐力加（16%）和第三名百加得（9%）占比之和。目前中国白酒市场也进入稳健增长阶段，销量增速降至2%以下。根据我们中报的总结情况，国内白酒各子板块具有明显的高端化和头部集中化的趋势，但TOP10销量占比仅22.4%，对标西欧市场TOP10还有70%的销量增长空间，对标北美市场还有

标签：白酒

高端酒行业深度报告：当高端酒再度迈入奢侈品时代

2019/10/12
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高端酒品牌卓越、品质突出、产量稀缺、价格高昂，本质上属于奢侈品。奢侈品的定义为“一种超出人们生存与发展需要范围的，具有独特、稀缺、珍奇等特点的消费品”。相比于普通白酒，高端白酒品牌卓越，品质突出，且具备深厚的历史底蕴，而价格亦显著高于其他白酒，因此高端白酒本质上属于奢侈品。今年以来，茅台价格“一飞冲天”带动高端酒整体价格带向千元以上跃迁，标志着高端白酒自2012年以来再度进入奢侈品时代。下面我们分别从消费属性、社交属性以及投资属性等方面分析高端酒的奢侈品属性。

标签：高端酒白酒奢侈品

对标百威分析我国啤酒行业的进阶之路

2019/09/05
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百威英博成长史是一部收购兼并的历史。1999年巴西的博浪啤酒通过兼并南极洲啤酒，创办了美洲饮料。此时美洲饮料占领巴西国内啤酒市场70%的份额，寻求国际化扩张。2004年3月，美洲饮料与英特布鲁合并，组成英博啤酒。通过换股，美洲饮料和英特布鲁合并成一家新的啤酒公司英博。英博的年收入近120亿美元，业务遍布140个国家，占全球啤酒市场14%的份额。

标签：啤酒

中国啤酒行业深度研究之啤酒战国策

2019/09/03
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对标成熟市场:全球主要市场啤酒人均消费量均出现过拐点。人均GDP达到1万美元前后，啤酒人均消费量均出现回落，行业增长逻辑主要由“量增”转为“质升”。中国啤酒人均消费量当前约33kg，人口拐点及消费习惯改变背景下，预计中国人均啤酒消费量拐点已经接近到来。2018全年产量4404万千升，同比微增0.05%;

标签：啤酒

啤酒行业专题研究报告：从百威亚太看我国高端啤酒行业

2019/08/16
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相较于拥有本土根深蒂固饮酒文化的白酒，作为舶来品的啤酒同质化严重、毛利率较低，所以啤酒企业在初期相较利润而言更重视市场份额。为获取市场份额，厂商之间价格战较为激烈。然而，受累于2014年起啤酒产量回落叠加16年下半年起包材成本显著提升，啤酒厂商利润受到严重侵蚀，因此低价策略难以为继。因此，客观条件的改变促使厂商淡化对量增的诉求，在产品端采取包括直接提价及推动产品中高端化升级的措施提升盈利能力。

标签：啤酒

白酒行业白皮书2018

2019/08/09
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从行业形势看，随着“八项规定”、“六项禁令”等政策严格限制“三公消费”的政策出台，产业竞争加剧对弱小白酒企业的挤出效应。白酒行业未来增长趋势情况如下:

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白酒行业深度研究报告：一个值得长期投资的好行业（67页）

2019/08/01
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白酒是国内所有消费品行业最好的赛道之一，不同于其他消费品，白酒的消费场景包括礼品消费、社交消费及投资消费等三大类，特殊的消费特性决定了行业龙头企业相对稳定的量增及无可比拟的提价能力。虽然会有一定的周期波动，但是长周期来看，量价齐升带来的收入和利润年均复合增速的良好表现是行业持续取得超额收益的核心驱动因素。

标签：白酒

白酒行业深度报告：茅台千元时代，酱香黄金时代

2019/07/27
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计划经济粮食短缺时代，清香型凭借粮耗低的特点迅速风靡全国。在1979年的第三届全国评酒会上，香型概念正式确立，至今已迎来三波香型热潮，其中第一波热潮是由清香型引领的。在20世纪80年代之前的计划经济时代，由于粮食较为短缺，因此白酒行业一直处于被严格限制的状态。而清香型白酒具有生产周期短、成本低、粮耗低、出酒率高的特点，恰好满足了产品短缺时代却不断扩张的消费需求。因此，以汾酒为代表的清香型酒迅速占据了白酒市场的半壁江山。在“汾老大”的带领下，清香型白酒在当时也成为了酒厂最多、分布最广、销量最大的白酒香型。在

标签：白酒

啤酒行业分析：寡头垄断格局及企业利润率提升路径分析

2019/06/26
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我国啤酒行业呈现寡头垄断下的存量博弈局面，整体盈利能力较弱。我国人均啤酒消费量已达较高水平，主力人群消费出现萎缩迹象，行业全国渗透率基本饱和，整体市场消费量基本见顶。历经二十多年的演变，行业呈现寡头垄断的竞争格局。全国性的一线品牌主导行业整合，地方性强势品牌勉强固守基本盘，同时尾部企业则加速淘汰。我们认为短期内全国竞争格局剧变可能性较小。

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啤酒行业深度报告：百年青啤，如何延续辉煌？

2019/06/19
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啤酒产量超过3000万千升，是国内产量最高的消费酒类：啤酒行业自20世纪80年代起，受益于改革开放、人口红利、国企改革、兼并收购等多重利好规模快速扩张，2018年啤酒总产量超过3000万千升，成为目前国内消费量最高的酒类。行业内公司也逐渐从区域走向全国，市场多轮洗牌后华润啤酒、青岛啤酒、百威啤酒、嘉士伯啤酒和燕京啤酒五大龙头格局基本稳定。

标签：啤酒

啤酒行业深度研究：借美日之鉴，探破局之路.pdf

2019/04/22
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啤酒VS白酒：差异化白酒品牌为王，同质化啤酒格局制胜。同为酒精饮品，产品特征决定两类行业发展路线不同。从产品看：白酒香型多、度数高、文化底蕴深，同时兼具酒桌文化属性的特点决定了高端化路线易被消费者接受；啤酒作为舶来品，度数低口味差异小且多豪饮，因此高端化难行（从行业初期众多国际啤酒企业纷纷败北可知），企业发展只能先走横向扩张路线。从竞争格局看：高端化白酒维持品牌形象为关键，大肆扩张意愿低，因此不同品牌、价格带的酒企可以长期百花齐放；但同质化啤酒扩大规模为关键，因此企业需快速扩张竞争激烈，最终剩者为王。从价

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啤酒行业深度报告：量稳价增利好频现，空间广阔向阳而生

2019/04/13
719
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啤酒受益去年初提价带动曾在2018年5、6月份有明显超额收益，后续有所回落；相对变动低于其他几大子版块（白酒、调味品、乳制品、小食品等），2019年以来随整体板块回升，但整体涨幅低于白酒、调味品等，上涨势能未充分释放。

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啤酒行业深度报告：结构升级，啤酒三岔路口的最佳指引

2019/03/28
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我国啤酒行业进入第四发展阶段，面临增速乏力的瓶颈。1990年后，我国的啤酒行业大致经过四个阶段的发展：先是啤酒厂如雨后春笋般出现，到行业五霸基本形成；再到整个行业历经低价竞争到整合调整高端化，我国啤酒从发展到不断壮大成熟。到第三阶段末期，我国啤酒行业增长乏力。2012年行业首次迎来了啤酒产量-1.16%的小幅下滑，在2013年达到4982.79万千升的峰值后，2014年7月以来，啤酒产量出现长达25个月的下滑，2013-2017年的复合增速为-3.05%。进入第四阶段，行业增长仍然乏力，2018年产量小幅

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