化妆品行业分析报告_化妆品行业发展现状及前景研究分析_化妆品行业发展趋势报告下载

化妆品行业深度研究报告：产业链、格局、未来展望.pdf

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2021/11/11
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国金证券

行业快速发展，消费升级下高景气延续。彩妆为化妆品中近年高增速赛道，20年零售额规模596亿元、占化妆品的11.5%、持续提升；15-19年复合增23.7%、比化妆品行业总体高12.6PCT，20年疫情下同增0.63%。年轻用户彩妆消费升级、高端化趋势促行业发展。

标签：化妆品彩妆美妆零售

化妆品行业专题报告：成分党兴起，好看、好玩、好用.pdf

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2021/11/05
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华创证券

“成分党”发展与媒介密切相关。从早期的贴吧、博客、微博再到后期的两微一抖一红书，信息尤其是专业信息的传播速度指数级提升。代言人、平面媒体等信息输出较为直观和简单，而化妆品的成分、配方等信息密度较高，大媒介提供了快速传播的土壤。年轻一代消费者作为互联网原住民，快速吸收并加速信息迭代，化妆品领域的“成分党”壮大。

标签：化妆品美容香水电商

社服、化妆品行业2021三季报综述：暑期疫情反弹社服Q3出现低点，化妆品分化头部市占率提升.pdf

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2021/11/05
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兴业证券

社服板块：21年以来旅游行业受疫情多次反弹影响复苏一波多折，暑假受影响极大导致Q3业绩不及预期。21Q3社服行业（兴证社服重点跟踪的30个标的）总营收277亿元/-3.52%（同比，下同），归母净利33.06亿元/+26.42%，扣非归母净利31.67亿元/+33.29%；营收端：主要因暑期国内多地疫情反弹影响，21Q3营收同比出现下滑；利润端：归母净利和扣非归母净利同比降幅小于营收变动，主要因免税板块所得税及租金减免带来的影响，其他板块酒店、餐饮同比提升较弱，景区板块同比出现下滑，利润恢复好于营收主要因免税业务影响。分行业来看，Q3均受到疫情较大影响，从恢复度来看，免税居前，酒店次之，景区、...

标签：社服化妆品免税品

医美化妆品行业分析：国货彩妆占据GMV前三甲，“双十一”预热升温.pdf

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2021/10/18
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华安证券

医美化妆品行业分析：国货彩妆占据GMV前三甲，“双十一”预热升温。9月，休闲服务板块走势强于市场。上证综指和创业板指分别+1.26%、+0.95%，申万休闲服务行业+7.33%，分别跑赢上证综指和创业板指6.07pct和6.38pct。

标签：化妆品医美彩妆

化妆品行业深度报告：复盘美妆百年并购史.pdf

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2021/10/13
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国泰君安证券

“美”的非标准化属性决定化妆品公司多品牌的战略价值。2020我国化妆品市场品牌CR3仅为9.4%，TOP3品牌零售额市占率3.9%、2.9%、2.6%；成熟市场美、日、韩品牌CR3同样低于15%，格局十分分散。究其原因：美是个性化的，不同消费者的皮肤状态、年龄、购买力、风格和诉求不同，而品牌为塑造产品心智，通常聚焦某一特定品类或风格，因此单品牌可覆盖的客群有限。同时，美妆行业具有时尚属性，市场风格变化快，多品牌矩阵能够有效提高集团经营稳定性。此外，资源协同、地域开拓、防御等因素也促使美妆巨头进行并购。

标签：化妆品美妆

化妆品行业专题报告：从敷尔佳的发展看医用皮肤修复敷料赛道投资机会.pdf

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2021/09/27
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招商证券

化妆品行业专题报告：从敷尔佳的发展看医用皮肤修复敷料赛道投资机会。医用皮肤修复敷料市场规模预计将从2020年的41.8亿元增长至2025年的201.4亿元，年复合增速达37%，超越皮肤护理行业整体增速。阿里全网最近12个月细分行业CR5达59%，未来随着医用皮肤修复敷料准入门槛提高&消费者功效诉求加强，集中度有望进一步提升，拥有二类械字号及三类械字号批文的公司稀缺度提升，竞争壁垒逐渐夯实。敷尔佳、创尔生物、巨子生物是细分行业头部公司，可重点关注。

标签：化妆品

美妆及化妆品行业四季度投资策略：以成长化解估值，以跨越打破瓶颈.pdf

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2021/09/24
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中信证券

美妆及化妆品行业四季度投资策略：以成长化解估值，以跨越打破瓶颈。由互联网渠道和媒介推动的本轮化妆品红利期已近尾声，行业增速放缓，但结构性机会较多，龙头公司和细分新兴领域均有广阔前景。结合估值和消费趋势，静待重点公司以成长化解高估值、以跨越打破市值瓶颈。化妆品行业：长期成长无虞，中短期增速放缓。看短：2021Q2以来，化妆品行业增速有所放缓；Q3，增速放缓持续：淘系美妆7月同比+0.3%，8月-0.4%；7月/8月，限额以上化妆品分别同比+2.8%/+0。2017-2021年，化妆品行业增长红利以消费分层升级为基础、由媒介变迁和线上渠道高增长驱动。目前，媒介变迁和线上渠道的发展进入瓶颈期，同时政...

标签：美妆化妆品

中国化妆品行业：发起报道，是时候让本土品牌脱颖而出了.pdf

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2021/09/08
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HSBC

中国化妆品市场广阔，发展迅速。越来越多的消费者将护肤品或化妆品作为日常生活的一部分，数字化加速了这一趋势。他们也在追求质量更好或价格更高的化妆品，但对中国投资者来说，真正重要的是，国产品牌终于被重视起来并走向成熟。他们正在从目前占据主导地位的外国竞争对手手中夺取市场份额，特别是在大众市场领域。我们的分析表明，由于对当地消费者需求的更深入了解和品牌忠诚度的提高，国内化妆品领导者的市场份额有望从目前的31%上升到2025e年的36%。

标签：化妆品护肤品

医美化妆品行业1H21业绩回顾：品牌表现分化，新渠道拉动线上高增长.pdf

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2021/09/03
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海通证券

医美化妆品行业1H21业绩回顾：品牌表现分化，新渠道拉动线上高增长。医美化妆品持续景气，抖音平台快速崛起。（1）社零：2021年1-7月份，社零总额24.7万亿元，同比增长20.7%，两年平均增速为4.3%；限额以上化妆品/金银珠宝零售总额分别2158/1730亿元，同比增长23.4%/52.8%，较2019年同期增长29.5%/13.1%；网上零售额7.1万亿元，同比增长21.9%。（2）监管：2021年6月10日国家卫健委等八部委联合发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，随后医美贷、医美广告等相关动作相继落地，我们认为伴随行业规模的快速增长，监管力度将会不断加强，合规经营将成为未来...

标签：医美化妆品美妆

国际化妆品行业集团专题分析报告：中国区贡献主要增长，高端及功效表现靓丽.pdf

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2021/08/31
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国金证券

国际化妆品行业集团专题分析报告：中国区贡献主要增长，高端及功效表现靓丽。全球：1H21全球零售增11%，北亚、北美增速居前，功效护肤、线上及免税增速快。1H21全球化妆品零售额同增11%，北美、北亚同增16%、14%增速居前。分品类，护肤韧性强、增长稳健、同增13%，功效性护肤延续快速增长、同增15%，香水反弹力度大、同增24%。分渠道，电商持续景气、同增24%，旅游零售渠道恢复增长、同增17%。中国：中国市场为海外巨头1H21主要增长引擎，欧美日系在中国表现强于韩系。欧莱雅中国1H21同增34%、雅诗兰黛亚太区同增37.7%（预计中国区增速更高）、资生堂中国同增44%、LVMH亚洲地区（除日...

标签：化妆品功效性护肤品

化妆品行业研究：消费升级助力发展，风靡云涌谁主沉浮.pdf

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2021/08/23
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国金证券

化妆品行业研究：消费升级助力发展，风靡云涌谁主沉浮。婴童日化专业性强，消费升级下快速增长：婴幼童（0~11岁）皮肤娇嫩，尤其是0~3岁婴幼儿，日化产品具专业性。新生代父母依赖内容种草、母婴类博主兴起、线上快速渗透：85后90后在母婴购物人群中占75%，注重品质及科学育儿，尤其是一二线城市，购买决策主要参考微博/小红书/抖音等内容种草平台，社媒营销兴起，崔玉涛医生/年糕妈妈等母婴类博主兴起、沉淀大量产品信息；20年婴童日化线上化程度高、占比43%，15~20年复合增31%（其中抖音21年快速放量，21.7婴童用品前300品牌合计零售额1.67亿元、较2月翻3倍），线下母婴及杂货渠道占比30%、商...

标签：化妆品消费升级

2021年秋季医美化妆品行业投资策略：新万亿赛道，迎百花齐放.pdf

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2021/08/23
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浙商证券

2021年秋季医美化妆品行业投资策略：新万亿赛道，迎百花齐放。医美上游：原料/器械/产品供应商+经销商。1）看点：高壁垒、高集中度、高盈利，成长性佳。技术壁垒和资质壁垒较高，供应商竞争格局相对稳定，对分散的下游客户具有较强议价能力。2）痛点：拿证周期长、竞争日益激烈。一方面，新产品的推出需多年积淀（玻尿酸、肉毒素等产品研发注册流程通常为3-8年），对厂商的研发能力、产品储备要求较高。另一方面，随着医美赛道的整体火爆，下游机构集中度缓慢提升，溢价能力提升，上游机构的竞争也日益激烈。3）要点：研发+资质+产品+渠道缺一不可。消费者对医美产品的需求多样，产品更新迭代速度加快，上游厂商需以强大的研发技...

标签：医美化妆品

化妆品行业专题研究报告：从贝泰妮到创尔生物，看功能性护肤品行业变迁.pdf

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2021/07/14
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德邦证券

本报告将功能性护肤品再细分，将贝泰妮和创尔生物进行深度对比，结合行业特征，从渠道端和产品端两维度探究市场容量及竞争格局分化本质，成分党护肤意识崛起促进妆字号增长，医美术后修复带动械字号发展。

标签：化妆品功能性护肤品医美贝泰妮功能性护肤护肤

化妆品行业专题研究：从欧莱雅历史探索国货化妆品企业崛起之路.pdf

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2021/07/07
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平安证券

化妆品行业维持高景气度，海外龙头品牌力优势显著。2017年以来，国内美汝需求进入新一轮爆发期，即便在2020年疫情的严重冲击下，行业规模仍维持高増速，充分验证行业高景气度。随着经济的发展变美需求的涌现，我们预计行业景气度将继续维持高位，人均消费水平继续向发达地区靠拢，为国内外化妆品品牌持续创造快速成长的空间。目前，欧菓雅、雅诗兰黛、资生堂等顶级海外品牌掌握了国内高端及以上的市场，品脾影响力加速扩大，其中欧菓雅集团在中囯和全世界均为规模第一大的美妆企业。然而，随着国潮时代的到来，我们观察到部分国货企业已经具备成为“中国的欧菓雅”的潜力。通过对欧菜雅发展历史的研究，我们希望挖掘出一些“成为下一个欧...

标签：化妆品颜值经济美妆

2021年化妆品行业策略报告：功效为王，品牌升级.pdf

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2021/07/07
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国泰君安

中国美妆个护市场规模2020年突破5199亿元，同比增长7.2%，疫情前的2019年行业增速高达14.7%。根据欧睿咨询预测，2021-2025年我国美妆个护市场有望维持11%的复合增长。从竞争格局看，高端市场目前仍由外资主导，但国货品牌通过产品创新、差异化定位，近几年崛起趋势明显。从产业链角度看，品牌端加价倍率最高、盈利能力最优，是产业链的核心，但伴随美妆板块整体的高景气，生产端、营销端的优质龙头企业也有望受益。

标签：化妆品

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