脑机接口组成、研发、投融资、政策与市场发展如何？

全球多国推进脑机接口研发，投融资活跃度显著攀升。

近年来，伴随技术创新突破、政策支持引导、资本投入等多重因素的驱动， 我们认为脑机接口行业有望迎来重要发展机遇，有望在医疗健康、生活消 费等下游市场迎来需求释放，市场前景可期。 脑机接口（Brain Computer Interface, BCI），指通过在大脑内部神经活动 与外部控制设备之间建立直接连接通路，实现脑与机之间信息交互与功能 整合的新一代智能交互技术。脑机接口由三部分组成：脑、机和接口。“脑” 即大脑，更多地指大脑神经活动信号，如头皮脑电、皮质脑电、局部场电位 等；“机”即机器，一般指计算机、轮椅、假肢、家居等人类能够控制的设 备；“接口”即利用机器学习或模式识别算法将神经活动信号转换为机器能 够识别的控制信号，实现大脑和机器的连接。脑机接口重在接口，它为从外 部定量地了解大脑内部状态或意图变化提供了可能。脑机接口技术实现主 要由信号采集与处理、特征提取与解码、量化转换与应用三部分组成。

全球主要国家均重视脑科学和脑机接口研发。例如，美国推出“推进创新神 经技术脑研究计划”（简称“脑计划”），欧盟实施“人脑计划（HBP）”，日 本开展“Brain Minds”脑计划。各国均试图借助大规模的资金投入以及持续 的技术研发驱动，深化对大脑工作机制的研究，并着力推进相关研究工具的 开发与创新。

美国：自 1970 年即开始支持脑机接口研发，正是在美国国家科学基金会（NSF）、美国国防高级研究计划局（DARPA）的先后资助下，Jacques J. Vidal 才正式提出了“脑机接口”的概念。美国在 2013 年推出“推进 创新神经技术脑研究计划”（“脑计划”）之后持续进行脑机接口的科研 投入，科研项目数量和资助资金总额全球领先。在 2014 - 2023 年期间， 美国政府对“脑计划”的投入累计超过 40 亿美元。这些投入经费明确 划分为基础经费和补充经费两部分。基础经费在 2023 年之前呈现持续 增长的态势，自 2023 年起投入额度开始减少。补充经费自 2017 年开 始拨付，此后逐年增加，2023 年开始大幅增长，使得“脑计划”的 2023 年经费额度达到历史新高。

欧盟：2013 年，欧盟发起了一项为期十年的“人脑计划”（Human BrainProject，HBP），该计划作为欧盟“地平线 2020”框架计划下的旗舰 项目之一，总投资额达 11.4 亿欧元。截至 2023 年项目结束，共有来自 19 个国家的 155 个研究机构、500 余位研究人员参与其中。这一计划 推动了脑科学领域多学科的交叉融合，构建起高效的协同创新网络。 在科研产出方面，欧盟的“人脑计划”成果丰硕，共促成 3137 项出版物 问世。其中，发表于《Nature Neuroscience》《Neuron》等国际顶级学术 期刊的论文超过 400 篇。在 15 个国家催生了 92 项专利，这些专利覆 盖多个前沿领域，包括但不限于脑机接口技术、多模式神经调节技术、 神经形态计算、癫痫发作预测技术、医学图像分析技术、肢体康复技 术、睡眠优化策略、辅助外骨骼装置以及神经成像技术等。

全球脑机接口投融资活跃度显著攀升，资本催化技术迭代。全球范围内，脑 机接口领域的投融资热情自美国 2013 年发布脑计划后便开始持续升温， 2021 年开始加速活跃。埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下脑机接口公司 Neuralink 自 2023 年起融资步伐不断加快。继 2023 年 8 月宣布获得 2.8 亿 美元后，Neuralink 数月后又完成 4300 万美元追加融资。2025 年 5 月， Neuralink 完成 6 亿美元 E 轮融资，并于 2025 年 6 月向美国证券交易委员 会（SEC）提交文件，拟通过股权发行融资 6.49 亿美元。

脑机接口下游领域融资额快速提升，医疗健康领域成为重点方向。据中国 信息通信研究院统计数据显示，截至 2025 年 4 月底，在脑机接口领域，已 公开披露的全球投融资交易笔数累计超过 1000 笔，近 400 家脑机接口企业 成功获得投资，投资总额接近 100 亿美元。资本市场的支持有望加速脑机 接口技术的创新与产品迭代。 从脑机接口领域投融资的技术方向分布情况来看，全球范围内，聚焦有创技 术路线的企业吸引了 53%的资金投入，无创技术路线的企业获得了 47%的 资金份额。从脑机接口产业链的投资分布情况来看，资金流向呈现出明显的 差异化特征。自 2021 年起，脑机接口下游领域获投资金额激增，一定程度 上反映出投资者对下游市场的信心显著增强，同时也表明产业落地方向正 逐步趋于明确，相关技术在逐步走向成熟。当前，投资方在脑机接口领域的 兴趣明显向医疗健康方向聚焦，且“投早投小”的投资态度成为趋势。在脑 机接口医疗健康领域，融资规模快速增长。

国内政策端积极推动，脑机接口产业有望加速发展。“十三五”以来，中国 多主管部委和地方政府出台支持脑机接口发展的政策或举措，有力推动临 床试验的开展以及促进产业链各环节协同合作，加速产业链的布局进程。 2025 年 7 月，工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实 施意见》，要求到 2027 年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技 术体系、产业体系和标准体系。电极、芯片和整机产品性能达到国际先进水 平，脑机接口产品在工业制造、医疗健康、生活消费等加快应用。产业规模 不断壮大，打造 2 至 3 个产业发展集聚区，开拓一批新场景、新模式、新业 态。到 2030 年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体 系，培育 2 至 3 家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，构 建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。

支付端逐步规范化，收费立项标准逐步推开。2025 年 3 月，国家医保局发 布《神经系统医疗服务价格项目立项指南（试行）》，其中专门为脑机接口新 技术价格单独立项，设立了“侵入式脑机接口植入费”“侵入式脑机接口取 出费”等价格项目，脑机接口医疗收费将有规可依。此后湖北省、浙江省、 江苏省、广东省相继给出脑机接口的医保定价，填补了脑机接口医疗服务价格空白，解决了因收费标准模糊而导致的产品落地难问题。 2025 年 9 月 24 日，国家医保局发布《关于做好脑机接口等创新医用耗材产 品申报赋码工作的公告》，加快推进前沿医疗技术在临床领域的应用收费。 明确的医保定价有望为医院采购脑机接口设备以及开展技术应用提供清晰 的成本参考，有助于增强医院采购信心，推动脑机接口技术在医疗领域的进 一步应用。

伴随 BCI 技术商业化逐步落地，全球脑机接口市场有望快速增长。随着神 经科学、人工智能和微电子技术的迅速发展，BCI 技术正逐渐从实验室走向 商业化应用。据 Grand View Research 统计数据，全球脑机接口市场规模由 2019 年的 12 亿美元，增长至 2023 年近 20 亿美元，2019-2023 年复合增长 率超 13%。 行业前景方面，尽管脑机接口技术的应用可能性和潜力大，但目前脑机接口 技术在人体上的应用仍处在临床试验阶段，以及部分伦理和社会接受度的 难题，根据前瞻产业研究院计算预计到 2029 年全球脑机接口产业规模将达 到 76.3 亿美元。

中国脑机接口产业规模占全球比重持续提高。据前瞻产业研究院数据，2020 年我国脑机接口市场规模约十亿元。根据前瞻研究院测算，2023 年我国脑 机接口行业市场规模增至约 17.3 亿元，我国脑机接口市场规模占全球脑机 接口市场规模也增长至 12.5%。