华勤技术各业务布局情况如何？

公司当前已建立起了丰富的客户矩阵，获得了联想、Acer、三星、小米、华为等国内外头部厂商的认可。

勇于创新是华勤在笔电领域突破的重要原因之一，公司将在智能手机研发设计中积累的窄边框、轻薄化等技术 能力，成功迁移到笔电产品的研发设计中，使保守的笔电产品在设计语言与使用体验上迎来焕新，更受消费者 青睐。此外，公司还有在智能手机市场竞争中建立起的高效研发效率和供应链管控能力，使其相比于台系厂商 更具竞争力。

华勤成功突破北美大客户，未来增长空间广阔。根据 IDC 数据，联想近几年保持全球笔电出货量第一，2024 年出货量超过 4500 万台，联想主要将笔电交由子公司联宝代工，对外界释放的订单份额占比有限。几大北美终 端品牌的笔电出货量虽然少于联想，但产品基本委外生产，份额此前主要集中于台系厂商。2024 年，华勤成功 突破北美大客户，新客户的订单有望成为华勤出货量增长的重要来源之一。此外，公司还将持续在主流客户端 持续增大产品机会，实现笔电 ODM 业务全价格段覆盖，深化与主流客户的合作关系，预计 2025 年 P C 板块实 现 20%以上的增长。

AI PC 时代来临，推动 ODM市场份额向头部厂商集中。AIPC 通过集成专用的 AI 加速器，例如 NPU，为 用户带来升级的体验，推动生产力提升，并大规模实现设备个性化，同时提供更高的能效、更强的安全性，并 降低运行 AI 工作负载的成本。根据 Canalys 数据，2024 年全球 AI PC 的出货量将达到 4800 万台，预计 2025 年 全球 AI PC 出货量将超过 1 亿台，占 PC 总出货量的 40%，2024 年-2028 年 CAGR 将达到 44%。 AI PC 对笔电产品的研发设计能力和响应速度都提出更高要求，推动市场份额向头部厂商集中。一是要在 轻薄化的基础上实现更高配置的功能、更加时尚精致的设计，二是高算力的硬件配置对散热和结构设计提出更 高要求。因此 ODM 厂商需要拥有更强的研发和快速响应能力，以适应 AI PC 的制造要求和迭代速度，这也将 驱动 ODM 市场份额向综合竞争力更强的头部厂商集中。对比智能手机从 4G 到 5G 时代，ODM 市场集中趋势 明显。2018 年智能手机 ODM TOP3 厂商合计市场份额 50%，而 2020H1 TOP3 厂商合计份额提升至 70% 以上。2024 年，公司已有多款 AI PC 产品出货。同时，公司兼具 X86 和 ARM 架构的能力，凭借研发、运营、制造响 应速度和整体产品的竞争力优势，公司市场份额有望持续提升。

华勤积极扩张 PC 周边产品，丰富产品品类打开增长空间。公司以笔记本电脑为代表的办公场景下的数字 生产力的业务组合中，还有丰富的“PC+”产品。品类方面，公司突破 PC 多品类系列，实现 Desktop & AIO 一 体机出货；生态方面，公司再度突破 PC+的生态，实现打印机、键盘、Monitor 等产品大客户突破。PC 周边产 品也进一步打开笔电业务增长空间，IDC 数据显示，2024 年全球硬拷贝外设（HCP，包括打印机和复印机）的 出货量达到约 8030 万台，而单台设备的 ASP 约在上千人民币，由此估算 PC+市场具备千亿级规模，公司成长 空间广阔。

华勤凭借全栈式交付能力以及高效组织运营能力，深受 CSP 客户认可，营收规模快速提升。公司从 2017 年布局数据中心业务，2024 年营收超过 200 亿元，公司在头部 CSP 客户中实现 AI 服务器、通用服务器、存储服务器和交换机的全栈式产品发货，同时，公司还构建了开放兼容的生态系统：不仅全面适配 NVIDIA、AMD、 Intel 等国际巨头 GPU，更深度兼容各主流国产 GPU 芯片。公司数据中心业务相较于同行的优势在于：

（1）领先的技术能力以及全栈式产品开发能力：当前算力架构和数据中心都在追求更大集群规模、更高可 靠、更加节能以及更加开放的生态，网络和计算深入融合、软硬件一体设计成为 AI 算力行业的趋势，而公司是 行业内少数同时具备计算和网络能力的厂商，拥有 AI 服务器、通用服务器、存储服务器和交换机的全栈式产品， 具备实施和维护整套数据中心解决方案的能力，这种全栈式能力有助于提升客户粘性。 公司不断突破新技术边界，保持技术领先以及更快的研发速度，以公司的两款明星产品为例：

——AI Rack 整机柜产品方案。该方案基于以太网互联的 64GPU 超节点模型方案，支持 Intel BHS CPU 和 OAM2.0 GPU，具备高算力密度、高带宽低延时互联、高功率密度和高能效等关键特性。整机柜设计采用液冷散 热、集中供电、112Gbps，并且未来兼容 224Gbps 的互联速率，以支持未来更高功耗、更快互联速率的系统演进 需求。

——6U 16GPU服务器。该款服务器充分融合了模块化设计和高扩展性两个特性，保证产品既能快速迭代， 又能满足客户的各种配置需求。通过模块化设计，该产品可灵活组合及替换，满足不同工作负载，同时该产品 支持多代液冷 GPU 卡，支持 Intel EGS/BHS 等 CPU 平台，并兼容支持多型号 DPU。

（2）高效的组织运营能力：在数据中心定制化趋势背景下，客户服务、交付效率、制造规模、供应链弹性 等能力也愈发重要，公司持续深耕 ODM 领域，不断提升自身数字化管理能力并整合上下游产业链，契合数据 中心市场现有的竞争态势。在过去服务国内头部云厂商的过程中，公司展现了作为硬件大平台在采购运营、量 产交付方面的速度和弹性优势。 在算力需求多元化背景之下，公司还积极拓展行业客户。随着 Deepseek 模型的开源以及国产算力成本的下 降，AI 在企业应用的场景大幅拓增，行业垂直算力需求高增，在此背景下，公司实施双轮驱动战略，在巩固与 头部 CSP 企业深度合作优势的同时，成立了数据业务行销中心，积极覆盖国内外行业、渠道市场，持续拓展数 据中心的服务行业和客户，逐步构建覆盖各类行业客户的能力。

公司交换机市场份额也在积极提升。海量算力需求的增长对数据中心网络架构提出更高要求，需要更高性 能的交换机以实现高速可靠的数据传输，从而提高云计算和 AI 大模型应用的流畅度和稳定性。公司交换机业务 以头部 CSP 厂商为核心客户，覆盖国内外行业、渠道市场，重点产品 NS8420 交换机为用户提供高达 51.2T 交 换容量的线速，具备高可靠性和可扩展性，兼具卓越性能和更低能耗。2024 年，公司实现面向 AI 大集群的高性 能网络交换机上量交付和 NS8420 交换机大批量交付，预计 2025 年公司交换机业务将随着客户份额的提升，将 实现显著增长。

在数据业务实现规模增长的同时，公司还将不断提升业务盈利能力。首先，公司通过行业渠道客户的拓展， 实现客户结构优化，提升盈利能力；其次，公司通过 AI 服务器、通用服务器、存储服务器、交换机及板卡类硬 件产品的全栈研发和交付能力，以及软件及系统解决方案的各环节打通和行业应用的落地，持续提升给客户服 务的价值和获利能力；最后，公司仍将持续发挥规模优势，提升公司在核心供应商的战略地位，发挥集团化的 管理运营效率优势，降低采购成本，优化费用率，提升产品竞争力和经营盈利能力。

华勤布局智能座舱、智能网联、智能车控、智能驾驶四大产品线，已获多个主流客户定点。安全可靠、长 期主义、全球化制造、供应链能力、研发能力正是企业立足汽车电子业务领域的核心，而华勤的优势正在于： （1）高可靠性的产品制造能力：公司能够实现全球化、规模化制造，并布局海内外多个制造基地，华勤汽 车智能制造中心拥有 8 条车规认证的高度自动化生产线，组装自动化率，合格率均高于行业平均水平，拥有业 内少有的大型域控量产经验； （2）优秀的供应链采购以及运营管理能力：公司作为消费电子 ODM 龙头，每年拥有采购额大概百亿美元 左右，相较于传统的汽车供应商，具备更强的议价能力，在汽车领域，规模化越大，产生的效益越明显，公司 的采购能力和规模化潜力能够赋能车厂，为其提供更高性价比产品； （3）雄厚的技术基础：公司深耕消费电子领域多年，对 ARM 系统的产品，具备丰富的工程经验和量产经 验，并且还深耕 Android 13 年，此外，基于对高通平台的研发，经历了 CDMA 手机、WCDMA 手机、智能手机 等不断的迭代过程，对常规平台、工具、调试、生产等等过程积累了完整的经验。公司还将消费与车规技术融 合，例如在车载显示屏领域，公司在“轻、薄、窄、美”方面下功夫，打造了差异化的先进产品。

华勤的服务模式也较为多样，既可以基于硬件能力提供硬件代工，又可以与主车厂进行联合开发。尽管公 司进入汽车电子业务领域时间不长，但是正在以快速产品化、质量口碑、规模交付力等端到端服务既定优势， 结合在汽车电子领域的技术创新、智能制造方面的高投入，为客户提供安全可靠、灵活定制、实时升级的全栈 式解决方案，目前公司已发布包括征程 6 智驾方案，多款智能座舱，独立的座椅控制器、灯光控制器、车身控 制器等多款产品，与国内超过 20 家汽车主机厂达成合作，量产基于高通 6125，8155 平台的智能座舱产品。因 此，随着汽车智能化浪潮加速，汽车电子业务有望成为公司未来增长的新引擎。

华勤在 2017 年进入 AIoT 产品市场，已实现智能家居、XR、游戏产品等多种新兴智能硬件产品量产出货， 形成规模化制造，是目前是泛 AIoT 领域产品最为丰富的 ODM 公司之一。近年来，公司的 AIoT 业务成长迅 速，营业收入从 2022 年的 2.9 亿元增长至 2024 年的 47 亿元，未来公司有望凭借优秀的产品设计、可靠的产品 性能、高效的产品开发交付、不断扩张产品品类，在 AIoT 领域保持快速增长。公司主要布局三大产品线： （1）智能家居：公司成熟的显示触控技术、音频技术为智能家居的研发和生产提供有效保障，有效满足客 户的高品质要求和体验，公司多硬件平台和安卓系统的开发经验也进一步加速产品的开发和交付，鉴于此，公 司的 IP Camera、E-reader、Echo 智能音箱等产品为北美互联网科技客户大批量供货。

（2）AR/VR：公司凭借自身强大的集成软硬件设计与精密制造能力，为客户提供 VR&AR 一站式系统解决 方案，涵盖光学、声学、功耗、射频、天线、堆叠、结构、软件底层驱动、6DoF 算法、眼动算法、面部识别算 法等在内的整体设计方案，以及零部件、模具、注塑、校准、组装、自动化在内的整体制造方案。公司主流的 XR 产品在 2024 年底量产。此外，为满足海外客户的全球发货需求，公司在越南等海外制造基地构建了从 NP I 到规模量产的全套制造能力。 （3）游戏领域：公司在 x86 平台掌机领域实现了多项关键技术进展，在硬件方面，公司通过精心优化产品 结构，实现了掌机轻量化，提升了握持感，既能够有效控制成本，又能够为用户带来新的使用体验；在软件层 面，华勤技术联合 MCU 厂商开发了一系列先进的技术，例如摇感校验功能的引入有效提高了掌机对游戏手柄 信号的接收精度和稳定性，确保了玩家操作的准确性和流畅性，2024 年公司的游戏掌机产品在海外游戏硬件头 部客户渠道发货超百万部。