华勤技术业务布局、股权结构与经营分析

全球领先的智能产品平台型企业，3+N+3多成长条线布局。

1.公司概况：全球领先的智能产品平台型企业，3+N+3多业务线布局

公司为全球头部智能产品平台型企业。公司于05年创立，并于23年上市，为全球科技品牌客户提 供从产品研发到运营制造的端到端服务，产品线覆盖智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿 戴、AIoT、数据中心产品和汽车电子产品。公司05-09年定位为手机IDH公司；10-14年开启手机整 机ODM业务，提供手机ODM整机的出货；15-19年定位智能终端多品类ODM业务，提供多种智能产品 的整机服务；20年构建“2+N+3”智能硬件平台，25年升级为“3+N+3”全球智能产品硬件平台。

“3+N+3”全球智能产品大平台战略转型成功，布局多业务线成长。公司向“3+N+3”智能产品大 平台战略转型成功，“3+N+3”战略即构筑三大核心成熟业务智能手机+PC+数据中心，衍生多品类 产品组合，包括涵盖智慧生活、商业数字生产力以及数据中心全栈解决方案等，并且拓展三大新 兴领域汽车电子+软件+机器人，以此形成多条产品线布局，满足全球客户智能化产品需求，为公 司增添新成长曲线。

2.股权结构：股权结构稳定，实控人邱文生先生持股23.76%

公司董事长、总经理邱文生先生为实控人，持股份额23.76%。截至2025年一季报，公司第一大股 东为上海奥勤信息科技有限公司，持股比例31.63%；第二大股东为海南勤沅创业投资合伙企业 （有限合伙），持股比例5.79%；第三大股东为上海海贤信息科技有限公司，持股比例5.58%。邱 文生为公司董事长、总经理、实控人，合计对公司持股比例23.76%，其中直接持股比例4.78%，同 时通过上海奥勤信息科技有限公司、上海海贤信息科技有限公司间接持股，邱文生在上海奥勤持 股比例51%，在上海海贤持股比51%。

3.经营情况：收入规模破千亿，高性能计算贡献主要增量

收入规模突破千亿，业绩高速成长。伴随公司产品线不断丰富，公司营业收入由2018年的308.81 亿元增长至2024年的1098.78亿元，突破千亿规模，年复合增速23.56%；归母净利润由2018年的 1.82亿元增长至2024年的29.26亿元，年复合增速58.87%。公司25Q1延续高位增长趋势，单季度实 现营收349.98亿元，同比增长115.65%，归母净利润8.42亿元，同比增长39.04%，主要得益于公司 多个产品线均实现显著推进，其中高性能计算/智能手机/可穿戴业务同比翻倍增长，多元化布局 成效逐步凸显。

高性能计算为公司核心增长来源，AIOT产品、汽车及工业产品等多点开花。分产品来看，高性能 计算业务突破AI服务器出货，实现头部互联网客户供货量增长，智能手机基本盘受益下游景气度 回暖增长，可穿戴业务与品牌商粘性增强。高性能计算/智能终端/其他业务/AIoT及其他/汽车及 工业产品24年营业收入分别为632.20/252.16/51.07/46.72/15.62亿元，同比增速分别为 29%/13%/101%/188%/91%;毛利率分别为7.77%/9.00%/21.81%/15.29%/19.20%，同比变化0.02pct/-0.03pct/-0.07pct/-0.05/0.01。

公司具备成熟的费用管理能力，盈利水平不断优化。公司费用管理能力优异，为整体盈利能力带 来优化，在公司业务条线毛利率略有波动的情况下，公司24年实现净利率2.7%，净利率仍维持在 稳健水平，体现出公司成熟的费用管理能力。公司24年销售、管理、研发、财务费用率分别为 0.2%、2.09%、4.69%、-0.30%，同比变动-0.03、-0.45、-0.64、-0.19pct。公司坚定研发投入， 24年研发费用51.56亿元，同比增长13%，构筑技术护城河，将产品性能优势转化为后续销售规模 扩张。