黄酒行业竞争格局、区域特性与消费者画像分析

头部化趋势显著，剑指产品年轻化&高端化。

1.竞争格局：行业头部化显著，市场竞争格局持续分化

头部集中尾部出清，区域集中头部化显著，CR2 较 15 年提升 25pcts 至 37%。2023 年黄酒行业总体市场规模约 210 亿元，规模以上企业销售收入 85.47 亿元。 从市场份额看，古越龙山 23 年营收 17.84 亿元，会稽山 14.11 亿元亿元，两者 合计占比达规模以上企业总营收 37.4%，相较于 2015 年的规上企业 CR2 提升了 24.8pcts，2023 年 CR3/CR5 分别为 44.1%/60%，市场集中度持续提升，市场格局 更加明确，中小品牌的加速退出，头部企业通过并购整合与高端化战略主导市场。

会稽山增长势能强劲，三巨头发展成绩持续分化。从竞争格局看，古越龙山与会 稽山的“双雄格局”逐步差异化。会稽山近年推出“兰亭”系列持续推进高端化 战略，24 年毛利率达到 52.1% ，高于同期古越龙山 37.2%；古越龙山对全国化的 持续推进使得其在除浙江沪以外的市场更具优势，江浙沪以外市场总营收 7.76 亿元占公司总收入的 40.74%，古越龙山 24 年营收 19.36 亿元，同比增长 8.55%。 金枫酒业对江浙沪市场依赖度过高，在市场萎缩的大环境下逐渐脱离第一梯队， 24 年营收 5.78 亿元，微增 0.87%。整体来看，黄酒行业从分散竞争转向头部主 导，未来 CR5 或进一步向 70%迈进。

2. 区域特性：江浙沪消费区域集中度高，头部企业逐步推进全国化

市场高度集中于江浙沪，头部企业逐渐推进市场全国化。黄酒主要产销地区依旧 集中在江浙沪等传统核心市场，79%的市场规模集中于该区域，呈现明显的区域集中现象，头部企古越龙山、会稽山、塔牌位于浙江，金枫酒业位于上海。2024 年古越龙山黄酒营收浙江/上海/江苏地区占比 28.02%/19.87%/9.14%，作为行业 龙头，古越龙山在其他地区收入占比 40.74%，推进市场全国化成效更显著；会稽 山浙江/上海/江苏占比 62.10%/16.67%/10%，核心市场是浙江省；金枫酒业在上 海市内销售收入占比约七成，江浙沪营收占比高达 95%以上，还未更多走出江浙 沪。

其他地区收入占比实现增长，持续推进全国化战略。古越龙山、会稽山近年来在 江浙沪以外地区的收入以及占比整体呈现上升态势，古越龙山在全国所有省会城 市和直辖市建立了产品销售网点，构建形成国内成熟市场、国内非成熟市场（外 围市场）、海外市场，逐步形成深度全国化、聚焦省会及发达城市和百强县、聚 焦核心省份、聚焦重点市场的销售布局；会稽山同样强调全国化战略，建立全国 性的销售渠道，覆盖全国 20 余个省会城市、直辖市及自治区。

3.消费者画像：消费群体年轻化趋势渗透，消费场景多元化时尚化

核心消费群体以中老年为主，年轻化趋势逐渐显现。从黄酒消费者的年龄结构看， 传统中老年消费者仍然是黄酒市场的重要组成部分，根据中国酒业协会数据，30- 49 岁年龄段消费者占比 55%，这一群体在追求黄酒的品质和口感的同时，消费能 力相对较强，贡献一半以上消费量。60 岁以上消费者占比 20%，此年龄段群体对 保健养生更加重视，同时对黄酒文化传统有一定认同感，因此养生属性极高并且 历史悠久的黄酒是他们的重要饮酒选择。近年来随着年轻消费群体逐渐成为酒类 市场的重要消费力量，黄酒行业也在积极推进年轻化转型，黄酒消费面临由传统 老年消费人群向青壮年新消费人群迭代，出现黄酒消费向多样化、差别化、时尚 化多元发展趋势，黄酒企业通过不断丰富产品类型与风味，以前瞻性的视野，向 市场推出年轻化、时尚型大众消费的各类产品，培育并形成公司新的增长点。

头部酒企突破传统黄酒消费理念，年轻化新酒饮系列持续上新。在产品上，古越 龙山推出无高低以及“啡黄腾达”咖啡黄酒，突破传统黄酒消费理念的跨界产品 能够迎合年轻人偏好，为年轻消费者带来了全新的饮酒体验，截至 2024 年底， 公司无高低产品销售超过 200 万瓶。会稽山推出的气泡黄酒 “一日一熏” 以其 独特的气泡口感和新颖风味满足了年轻消费者对时尚、个性化饮品的需求，24 年 618 期间仅 72 小时卖出超 1000 万, 成交 80%以上为年轻消费群体,新品大获成 功。咖啡、气泡黄酒度数低，口感气味符合年轻人偏好，并且时尚化标签明显， 因此受到年轻群体消费者追捧。此外，年轻群体对于中高档黄酒的价格接受度比 老年群体更高，黄酒行业在高端化转型阶段向 50-150 元价格带扩展，可能是最 容易被年轻群体心理接受并形成规模放量的价位段。

突破传统消费场景，营造多元化黄酒消费场景。黄酒消费场景正经历从传统到多 元的重构。传统场景仍占据重要地位，黄酒的传统属性和文化内涵令其在家庭聚 餐、节日庆典等场合常被作为餐桌饮品，健康、低度的特点让饮酒人放心饮用， 为聚餐增添氛围。如今新兴场景加速渗透年轻市场，在休闲社交领域，黄酒与咖 啡、烧烤结合的露营场景成为新潮流，黄酒低度酒的特性符合年轻人对“微醺” “小酌”的饮酒追求，在线下体验场景中，绍兴黄酒小镇打造沉浸式品鉴馆“微 醺舍”，结合非遗工艺展示和互动活动，将消费转化为文化参与；线上渠道通过 直播带货和文创联名礼盒覆盖节日礼品市场，黄酒奶茶、冰淇淋等跨界产品日均 销量破万杯。此外，黄酒与酒吧、音乐节等场景深度融合，如黄酒特调鸡尾酒和 《捞金晚宴》沉浸式喜剧，以情绪价值驱动年轻群体为“生活方式”买单。这一 场景转换既保留了传统消费根基，又通过“文化+体验+跨界”策略重构黄酒的日 常渗透力。