全球主要国家经济指标梳理

人民币兑SDR如期升值。

一、中国：人民币大幅升值，4 月份制造业 PMI 回落

本期观察区间：2025/4/12-2025/4/18，数据来源于同花顺。

1. 利率：长债利率基本稳定。国债利率：本期6M、1Y、5Y、10Y、30Y、50Y分别变动-1bp、1bp、2.7bp、- 3.6bp、-10.4bp、-3.9bp。 国开债利率：本期6M、1Y、5Y、10Y、30Y、50Y分别变化0.1bp、-0.3bp、- 4.5bp、-3.7bp、-5.8bp、-3.9bp。 地方债（AAA）利率：本期6M、1Y、3Y、5Y、10Y分别变化-3.1bp、-1.9bp、- 6.0bp、-6.6bp、-4.3bp。

2. 汇率：人民币兑SDR升值，人民币兑美元升值。汇率：人民币兑SDR升值0.22%。根据同花顺数据，本期末美元、欧元、100日元、 英镑兑离岸人民币汇率分别为7.23、8.19、5.00、9.60，较期初分别减少0.84%、1.26%、 1.44%、1.09%。

3. 经济数据：本期公布4月PMI数据。景气指数：中国4月份制造业PMI有所回落。中国4月份制造业PMI为49.00，服务业 PMI为50.10，环比下降1.50pct、0.20pct。

二、美国：25Q1 经济增速放缓，4 月就业数据超市场预期

本期观察区间：2025/4/26-2025/5/2，数据来源于同花顺、Wind。

1. 美债利率：美债中长端利率大幅回落。根据Wind，本期6M、1Y、5Y、10Y、30Y美国国债收益率分别上升4bp、5bp、4bp、 4bp、5bp。

2. 汇率：美元指数上涨，美元兑离岸人民币大幅下跌。根据同花顺，本期美元指数（ICE）上涨0.46%，美元兑离岸人民币汇率贬值0.84%， 美元兑人民币中间价汇率贬值0.07%，。

3. 财政力度：截至本期末，25Q2财政力度不及去年同期。根据财政部，Q2至今国债发行13亿美元，同比正增长245亿美元，占去年Q2名义GDP 比例0.34%，Q2至今，财政净支出力度-1,860亿美元，同比负增长655亿美元，占去 年Q2名义GDP比例0.90%。

4. 经济数据：本期公布4月GDP、就业、PMI数据。经济增长：一季度美国经济增长放缓。美国一季度名义GDP增长4.73%，实际GDP 增长2.00%，环比分别下降0.31pct、0.50pct。 失业率：4月美国新增非农就业数据超市场预期。美国4月份季调失业率为4.20%， 与上月持平。经季节性调整后，美国4月非农就业人口增长17.7万人，超过市场预期 的13.8万人，但两个月的数据被下修，3月前值从22.8万人下修至18.5万人。 景气指数：4月份制造业PMI有所回落。4月份美国ISM制造业PMI为48.70，环比下 降0.30。

三、欧洲：25Q1 经济增长超市场预期，4 月通胀回升

本期观察区间：2025/4/26-2025/5/2，数据来源于同花顺、Wind。

1. 汇率：欧元兑离岸人民币汇率大幅贬值。欧元兑人民币：根据同花顺，本期欧元兑离岸人民币汇率贬值1.26%，欧元兑人民 币中间价汇率升值0.01% 英镑兑人民币汇率：根据同花顺，本期英镑兑离岸人民币汇贬值1.09%，英镑兑人 民币中间价汇率升值0.50%。

2. 经济数据：本期公布25Q1经济增速，4月物价数据。经济增长：欧元区25Q1经济仍处回暖阶段。欧元区一季度实际GDP初值增长 1.20%，与24Q4持平，高于市场预期。 物价水平：欧元区4月份通胀回升。4月欧元区HICP同比增长2.20%，与上月持平， 核心CPI同比增长2.70%，环比上涨0.30pct。 景气指数：欧元区4月制造业PMI创三年新高仍处于萎缩区间，关税冲击下服务业 PMI回落至荣枯线以下。欧元区4月份制造业PMI为48.70，环比上升0.10，服务业 PMI为49.70，环比下降1.30。英国4月份制造业PMI为44.00，服务业PMI为48.90， 环比分别下降0.90、3.60。

四、日本：4 月日本景气指数回升

本期观察区间：2025/4/26-2025/5/2，数据来源于同花顺、Wind。

1. 汇率：日元兑连人民币大幅贬值。汇率：日元兑离岸人民币汇率大幅贬值。根据同花顺数据，本期日元兑离岸人民币 汇率贬值1.44%，日元兑人民币中间价汇率升值0.27%。

2. 经济数据：4月份日本景气指数回升。景气指数：4月份日本景气指数回升。4月份日本制造业PMI为48.50，环比上升0.10， 服务业PMI为52.20，环比上升2.20。