轴承市场规模、国产替代及空间如何？

轴承市场规模持续扩大，汽车轴承系主要下游应用。

轴承行业全球市场规模超千亿美元，中国市场高速发展。根据Grand View Research的数据，2023年全球轴承市场规模为 1209.8亿美元，预计以9.4%（2024-2030）的CAGR增长，2030年市场规模将达到2266.0亿美元；预计中国轴承市场 2024-2030年的CAGR为10.8%，2030年的市场规模将高达544.0亿美元。此外，以中国、日本和韩国为代表的亚太地区 在全球轴承消费市场中占据主导地位，其中，中国约占亚太地区份额的75%。

从产品的应用领域来看，汽车是轴承最大的下游应用。根据Grand View Research的数据，2023年全球汽车行业的轴承消 费量占据轴承行业总量的49.0%。根据《中国机械工业年鉴2023》的数据，2022年中国汽车轴承占轴承总销量的36.79%。 汽车轴承与整车的可靠性、安全性和舒适性密切相关，在传统汽车的动力、转向、传动、底盘及辅助系统等领域以及新能源 汽车的电机、减速器等部件的制造上均需要使用轴承。其中，轮毂轴承单元作为汽车轴承中的传动系统轴承，已发展到第三 代，并且广泛应用于乘用车中。

八大跨国轴承企业依然领跑全球，合力拿下全球约70%的市场份额，尤其在高端市场中具有明显优势。在全球范围内，轴 承行业已经形成了以瑞典、德国、日本、美国四个国家八大轴承集团为主的较为集中的市场现状。根据SKF的测算数据， SKF、Schaeffler、Timken、NSK、NTN和JTEKT六大制造商共同占据了全球滚动轴承市场约55%的份额；而中国轴承企业 的市场占有率约为25%，并且主要集中于亚洲市场，多生产中低端产品。

国内轮毂轴承前装市场持续扩容，海外后市场空间广阔。根据我们的测算数据，预计2024年全球汽车轮毂轴承市场规模为 759.4亿元，中国汽车轮毂轴承市场规模达227.6亿元。其中，2024年中国汽车轮毂轴承单元前装市场规模为101.7亿元， 预计2026年市场规模将高达118.6亿元，CAGR为7.99%；2024年海外汽车轮毂轴承单元后装市场规模为335.4亿元，预计 2026年市场规模将达356.1亿元，CAGR为3.03%。

降本压力的推动下，国内厂商优势日益凸显。燃油车价格从2023年2月开始保持波动下滑。自2023 年 3 月打响价格战，终 端成交价开始下滑，且一路走低，至 2023年12 月已下滑 3.2 万，价格环比下降超 7%。新能源汽车价格下降更为显著。随 着锂电池生产技术提高，价格下降，新能源汽车生产成本也相应下降。2023 年受市场预期下降及价格战的影响，一些定位 高端市场的品牌也在推出价格更为友好的产品以获得更大的销量，进一步拉低了终端成交价。如今，汽车消费进入存量时代， 整车市场价格不断下降，车企对于整车生产制造各个环节的成本控制也变得越来越强势，加大了供应主机配套市场的上游生 产企业的降本压力。我国厂商凭借原材料的本地化采购以及轮毂轴承制造产业集群的区位优势，而具备一定的采购成本优势。

国内中高端轮毂轴承单元前装市场发展空间巨大，国产替代趋势进行时。高端轮毂轴承市场仍主要由外资掌握，我国轮毂轴 承起步较晚，与海外巨头相比，高端产品的各方面性能仍存在一定差距。但是，国内厂商快速崛起，目前国内已有少数自主 品牌厂商具备大批量、规模化生产轮毂轴承单元的能力，其通过完善生产加工工艺以及不断自主创新，提高其轮毂轴承单元 产品密封、重量、扭矩等方面设计及研发水平，产品素质已经和外资接近，亦深受各大主机厂的青睐。如万向钱潮的产品已 全面进入国内国际中高端主机厂配套，双林股份、兆丰股份和雷迪克等厂商均积极推动前装+后装赛道双布局。