生物医药企业市场融资情况如何？

2024 年二级市场对生物医药企业的投融资热度持续下降。

一、生物医药企业二级市场融资总览

根据药渡数据库统计，在 2024 年中，总计 19 家中国生物医药公司在中国大陆、 香港和美国纳斯达克完成 IPO。其中 A 股上市 6 家（科创板上市 1 家、创业板 2 家， 主板 2 家，北交所 1 家），募资 30.26 亿人民币（科创板 6.72 亿人民币、创业板 10.58 亿人民币、主板 9.39 亿人民币、北交所 3.57 亿人民币）。港股上市 11 家，募资 80.91 亿人民币。美国纳斯达克上市 2 家，共募资 16.56 亿人民币。需注意，统计过程中， 除了生物医药研发型企业，还包含了医疗服务、医疗器械、医疗数字化等方面的 IPO 上市企业。 总体来看，2024 年 IPO 金额较 2023 年下滑幅度超过 50%，IPO 数量减少了 10 家，直接反映生物医药企业的 IPO 热度持续降低。从上市地点来看，中国大陆上市数 量和金额与去年相比出现明显下滑，2023 年生物医药行业有 21 家企业在中国大陆上 市，2024 年则已经降到了 6 家。

从另一个角度看，更多的企业选择在港股市场上市，港股市场从 2023 年 5 家港 股上市增多到 2024 年的 11 家，数量上有明显上升；但金额上远不及去年仅仅 5 家 IPO 港股上市就创造了 285.82 亿港元的融资额高度。去年港股异常高的 IPO 融资额， 主要是来自京东健康的 IPO 募集的影响，京东健康的单个 IPO 上市募集了 264.57 亿 港元。 纳斯达克市场方面，在 2024 年有 2 家中国生物医药企业赴美上市成功，总募集 16.56 亿元。数量上与往年差距不大，融资金额上远高于 2023 年的融资金额。结合近 年来国内生物医药企业的 IPO 情况，预计中国生物医药企业的整体 IPO 上市数量和 募集金额的低水平预计还将持续一段时间。

二、中国大陆市场上市融资情况

2024 年中，共有 6 家中国生物医药企业在中国大陆上市，IPO 累计融资金额约 30.26 亿元。上市的 6 家企业中，有 3 家企业都在上交所上市，其中 CRO 企业益诺思 是唯一在科创板上市的企业。博苑医药和海昇药业是医药原料药企业，小方制药是进 行外用药研发和销售的企业，没有属于严格定义的创新研发型企业在中国大陆上市。

中国大陆上市的 6 家企业中，融资金额最大的是博苑医药。这是一家主要从事精 细化学品研发、生产、销售及资源综合利用的企业。产品包含了碘化物、精细化工、 化学发光材料等，专注于原料药和药品研发上游产品的制造。

三、港交所市场上市融资情况

在 2024 年中，共有 11 家中国生物医药企业成功在港交所上市，累计融资金额达 80.91 亿元。最大募资金额为荃信医药的 40.15 亿元。从整体数据分析，2024 年中国 生物医药企业在港交所上市企业数量有大幅上升，但总融资金额与 2023 年差距较大。 主要由于京东健康的单笔募集金额较大，2023 年港股上市的其他企业的募集金额共 21.25 亿港元。在排除京东健康的大笔额融资金额再进行分析，2024 年港股融资金额 实际上对比 2023 年有上升。

四、美国上市融资情况

2023 年打破 2022 年无企业在美交所上市的局面，有 3 家中国生物医药企业成功 在美交所上市。而 2024 年延续了 2023 年赴美上市的热度，有 2 家企业在纳斯达克上 市，其中泽纳仕生物为生物制药企业，主要在研产品是 CD19/FcRIIb 双功能抗体 Obexelimab，还有多个治疗自身免疫性疾病的药物在开发中。无论是从上市企业数还 是从 IPO 金额分析，中国生物医药企业在美交所上市情况都较为稳定。

五、二级市场再融资情况

根据生物医药企业分类整理，在 2024 年全年中，中国生物医药上市公司在二级 市场共发生多项再融资事件，其中有部分拟融资事件暂未公布最终融资金额，因此不 纳入统计中。 当前已经统计的再融资企业共 8 家，累计融资额约 49 亿 3688 万元。对比 2023 年在数量上和金额上都有明显下滑。

2024 年的再融资峰值主要是出现在年初和年末，再融资数量和金额有明显增加。 在 2024 年再融资企业中，再融资额最大的企业为康方生物，分别在 3 月和 10 月进行再融资，通过股权融资在 3 月募得 11.82 亿港元，在 10 月募得 19.42 亿港元。2024 年，康方生物通过两次股票配售共融再融资，通过股权融资在 3 月募得 11.82 亿港元，在 10 月募得 19.42 亿港元。2024 年，康方生物通过两次股票配售共融资约 31.12 亿港元。这两次融资均获得了国际长 线基金和专业医疗基金的认可。

2024 年中国生物医药上市企业的再融资情况如下表。再融资方式包括增发、配 股、配售及可转债发行。股权转让和收购并购等行为未纳入统计。