翱捷科技各项业务布局情况如何？

Cat.1bis 全球份额第一，Cat.4 汽车与MBB 打开突破。

公司蜂窝基带芯片主要分为基带通信芯片和移动智能终端芯片。目前，基带通信芯片是公司主要的收入来源，面向广义物联网的相关应用场景，包括车联网、智能支付、智慧安防等等。移动智能终端方面，主要分为智能手机和非智能手机业务，非智能手机业务中包括智能穿戴、智能平板等应用。

以蜂窝物联网基带 LTE Cat.1 为例，国内主要参与的芯片企业包括紫光展锐、翱捷科技、移芯通信、芯翼、智联安等。通信模组和智能终端企业是LTE Cat.1芯片厂商的重点客户，客户会根据芯片的稳定性、出货规模、供货能力、产品功能、性价比等维度决定采购。

公司蜂窝物联网下游应用领域分散，移远为主要模组客户。根据翱捷科技招股书，2021 年上半年，公司蜂窝基带芯片的第一大下游应用为智能可穿戴设备，占比约17.42%；其次分别为智能支付 15.10%，移动宽带设备11.49%，定位追踪11.06%，智能能源 11.04%等。从下游客户来看，移远通信、日海智能、中移物联、美格智能、有方科技、高新兴、U-blox AG、Telit 等国内外知名模组厂商均为公司客户。

2024 年 Cat.1 连接量预计达到 2 亿个，同比增长约33%。Cat.1 最大下行传输速率达到 10Mbit/s，最大上行传输速率达到 5Mbit/s。相比LTE Cat.4，LTECat.1可满足对成本要求更低的场景。具体来看，如共享单车、共享充电宝等共享经济场景；车联网、车辆追踪、资产追踪等位置追踪需求；公网对讲机、可穿戴设备、电梯物联网等语音通话需求。其他还包括中低端 POS 机、抄表集中器、自动贩卖机、充电桩、风力发电、太阳能发电等。

4G Cat.1（R8）与 Cat.1bis（R13）的上下行速率均保持在5Mbps 和10Mbps，两者基本一致。由于 LTE 网络广泛可用，覆盖范围广，因此Cat.1bis 采用了单天线的设计，可以节省更多空间和成本，并且降低了模组的功耗。

4G Cat.1bis 有望成为 Cat.1 蜂窝物联网中的最优选择。当前Cat.1bis 模块相较于 Cat.1 便宜 40%，且提供无缝网络漫游。根据 Counterpoint 最新的报告，预计2030 年 4G Cat1 bis 将在整个 4G 蜂窝物联网市场占据95%份额。中国在Cat.1bis领域处于领先地位，2023 年中国在 4G Cat.1 bis 市场占据87%的份额，伴随印度和拉丁美洲等新兴市场的需求增长，中国以外的市场份额有望提升至60%左右。

Cat.1bis 全球份额第一，ASR1606 进入海外市场。ASR1603 是公司较早推出的多模 Cat.1 芯片，采用 22nm 制程，较上一代产品面积减小14%，功耗降低20%-25%。到了 ASR1606，公司将 PMIC 和 BB 集成，沿用 22nm 制程的同时，面积下降至7.4*8.2mm，去除 GSM 仅保留 LTE。在海外市场方面，2023 年ASR1606 获得北美主流运营商（T-Mobile、AT&T）认证，帮助客户项目进入北美市场；印度市场中，成功进入印度最大运营商 Reliance Jio、最大支付牌照商PayTM、最大运营商支付品牌商 JioPay 的供应链，实现单一产品交付量突破千万颗。此外，根据TSR2023年统计数据，公司在 Cat.1bis 市场份额达到全球第一。

公司 Cat.4 产品主要包括 ASR1803、ASR1803SC、ASR1806，而Cat.6/7 产品主要包括 ASR1826 和 1828，当前车联网、MBB 等市场推进顺利。根据公司2024年中报，2024H1 公司车载前装方案出货量远高于 2024 年同期，单品销售规模超过百万，预计 2024 年出货量将超过 200 万片。公司已与一汽、上汽、广汽、陕汽、东风、长城、吉利等汽厂达成合作，芯片已在奇瑞、奔腾、长安、五菱等车型规模出货，预计年底前还将与 5 家车企完成量产前的测试。MBB 市场方面，公司国内份额持续提升，海外获得欧美、亚太等主流运营商认证。

公司的 ASR1803 在晶粒面积、套片成本、工艺制程、工作电压、功耗等方面，均优于竞品高通 9X07。Cat.4 市场作为一个原厂主导的市场，不会因为客户对成本和需求的差异倒逼原厂改进。2024 年受益于直播和电商的发展，Cat.4 第一大应用市场 MiFi 出货创新高，推动 Cat.4 出货量快速提升。

5G RedCap 公司布局靠前。在 5G RedCap 领域，公司是率先投身于5G RedCap芯片技术基础研发并实现商用量产的公司之一。作为IMT-2020（5G）推进组的重要成员单位，公司积极参与 5G 推进组的关键技术研究和规范制定，2022 年公司携手多家网络设备厂商顺利完成首轮 5G 轻量化（RedCap）关键技术验证。2024H2基于公司的 5G RedCap 平台 ASR1903，顺利完成 RedCap 实验室全面功能及外场性能验证。目前公司已在近百个地区完成 RedCap 场测，首款高性能高集成度的ASR1903已进入量产状态。

ASR1901 是翱捷面向 5G 移动宽带和工业物联网应用推出的5G 芯片平台，基于12nm制程。下游模组客户芯讯通基于 ASR1901 平台，推出A8200 高性能与性价比的模组产品，能够自动适配 5G SA（独立组网）和 NSA（非独立组网）双模网络。同时支持载波聚合、VoNR 和 VoLTE 等关键功能。在 Sub-6G SA 模式下，A8200下行速率可达 4Gbps，上行速率可达 1Gbps。支持中国区、欧洲区、南美洲区等不同地区频段的版本，能广泛适用于无线视频监控、远程医疗、智慧电力电网、智慧工厂等应用场景。

公司智能手机芯片技术储备充分，全制式蜂窝基带技术稀缺性凸显。公司是全球极少数具备覆盖 2G-5G 全制式蜂窝通信协议的企业，在行业内具有较强的稀缺性。同时，智能手机主控 SoC 是一颗庞大的系统性芯片，对于多媒体、应用处理等要求较高。公司在通信、CPU、GPU、NPU、ISP 等多个关键领域均有较深的积累和较强的研发实力。具体而言，公司在各类通信基带及射频产品方面已有成熟商用经验，并在 NPU 设计技术上具备领先优势，支持多种神经网络，具备高算力。此外，公司在 ISP 设计技术上获得 OPPO 和小米的认可，凸显出翱捷在高性能图像处理技术领域的市场竞争力。

ASR8601 为公司旗舰四核 4G 芯片。2023 年公司四核4G 产品ASR8601 量产流片，采用 22nm 工艺制程，ARM Cortex-A55 处理器，主频最高可达到1.5GHz，支持包括 FDD/TDD LTE/GSM/EDGE/WCDMA 多制式蜂窝通信，支持WiFi/BT/GNSS/FM等多种无线连接，支持 VoLTE 和 ViLTE，给用户提供高质量的语音通话效果和流畅的移动网络体验。同时，ASR8601 相较同档位产品性能领先约40%，集成度高，套片面积更小，且配套高性能 ISP，支持 1600 万单摄，支持人脸识别、全景拍摄以及硬件多帧降噪等功能。

ASR8601 首秀拉丁美洲 Logicmobility L65A，见证公司智能手机芯片从0到1突破。2024 上半年，公司首款智能手机芯片 ASR8601 携手LogicmobilityL65A手机，登陆海外拉丁美洲市场。该款搭载 AR8601 的L65A 手机配有6.5 英寸屏幕，主控强劲的 GPU 处理能力，为用户提供更好的视频观看体验。L65A 支持后摄1300万像素、前摄 500 万像素，照片和视频清晰柔和。ASR8601 的低功耗特点配合安卓 13 操作系统和 4000mAh 电池容量，令用户体验更持久的用机时长。此外，公司自研 Camera 硬件 3D 降噪算法，可以让用户即使在暗光下依旧保持高清晰度的录像和拍照效果，而美颜算法在 GPU 加持下呈现更快更好的图像效果。

伴随首家手机厂商的量产出货，公司智能终端主控销售规模有望持续扩大。ASR8601 作为 22nm 制程的四核 4G 主控，能够实现智能手机所必需的功能，且在跑分上也有一定表现。除智能手机之外，ASR8601 也在同步覆盖出货各类其他应用场景，包括智能手表、 智能平板、儿童学习机等，正处于客户导入阶段，2024年下半年销售规模有望持续扩大。

八核 4G 主控蓄势待发，看齐同类型竞争对手。在 ASR8601 实现首家客户的成功量产导入后，公司下一代八核 4G 芯片 ASR8661 也在紧锣密鼓地布局过程中。根据Geekbench 测试数据来看，ASR8661 最新的单核 CPU 跑分数据为607，多核CPU可达到 1419。而紫光展锐 T618 主频达到 2002MHz，高于ASR8661 的1500MHz背景下，单核 CPU 跑分数据最高 468，低于翱捷；多核 CPU 跑分数据1456 与翱捷相似。