公牛集团各业务布局进展如何？

电连接产品作为公司的核心业务，是推动产品焕新，强化公牛时尚、高端的品 牌新形象，实现稳健增长的关键助力。

公牛转换器历经产品定位革新、渠道模式创新和拓展、经销商管理三个方向的 发展创新，实现了轨道插座、Z 世代系列插座等深受用户喜爱的产品系列升级。从 产品定位来看，自 1995 年创立以来，公司从“插座”（即转换器）这一细分领域开 始，始终坚持 “安全用电专家”的定位。从产品渠道来看，截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有 75 万多家五金渠道售点、25 万多家数码渠道售点，通过广泛布局的 线下五金渠道、数码渠道，以及电商渠道销售及时、便捷地为消费者提供优质的产 品和服务。2023 年，线上电商渠道不断巩固电连接品类的行业优势地位，产品市占 率在高基数上继续攀升，公司电商渠道逐步建立了从创新产品开发到爆品打造的全 链路精细化管理。从产品供应链来看，公司在电连接品类的生产制造领域形成了完 备的、垂直一体化的供应链布局，从铜、塑料粒子等原材料加工开始即进入到自制 环节，伴随着供应链精益化、自动化、信息化方面的不断深化，在品质、成本和效率 上形成了较强的竞争优势。公牛对经销商的管理十分细致并为其提供诸多支持：1） 实施“先款后货”的结算模式；2）推行专营专销，保证经销商资源倾斜；3）从销售 额折扣、市场开发折扣、市场推广折扣三个维度激励经销商。

依托转换器市占率领先优势，转向全品类民用电工领军企业。公司 1995 年从转 换器业务起家，2001 年达到转换器市占率全国第一。转换器业务优势稳固后，逐步 将能力圈拓展至墙壁开关、LED 照明等领域。2016-2020 年公司转换器业务营业收 入从 33.12 亿元增长至 55.49 亿元，CAGR 为 13.77%。在国内转换器市场上，公牛 转换器产品聚焦不同群体的多样化场景需求、海外市场的差异化需求进行创新。同 时通过自主研发和渠道建设创新具备了较强的市场竞争力，在与诸多国际电工品牌 的总体市场份额竞争中取得了优势。根据情报通数据，2024 年 Q3，公司转换器产 品在天猫市场线上销售排名为第一。

公司已形成了以智能无主灯为核心的家庭前装智能生态体系。公牛为满足消费 者家庭前装阶段一站式购买需求，从提供产品向提供更好更优的场景解决方案转型， 不断迭代创新浴霸、智能门锁、智能晾衣机、智能窗帘机、风扇灯、断路器等产品。 2023 年，公司从装修趋势、人群特点、使用场景、使用习惯及痛点洞察，把握用户 对不同空间场景的差异化需求。在浴室场景，2023 年推出以天圆地方理念为设计原 点的浴霸产品 Y30 系列、首推采用新材料新技术的速热浴霸产品 Y18、及电热式 暖风烘干机 M02，具备美观的外观设计和优异的产品性能。在餐卧场景，先后推出 装饰性更强的超薄隐形风扇灯、无叶风扇灯等产品。在阳台场景，推出更符合年轻 人消费美学的“超薄蝉翼”J04 系列晾衣机及线性 J06 系列晾衣机。在入户场景， 标配“猫眼+屏幕”、独创偏心把手，优化智能门锁全线产品性能设计，打造优秀产 品。

公司以公牛和沐光双品牌运作的方式推动无主灯业务的快速发展。沐光品牌无 主灯致力于为消费者提供套系化智能灯光解决方案，除了能放大灯光魅力，提升空 间质感，无主灯射灯最重要的一个特点就是更能契合不同的家庭生活场景。沐光无 主灯主要围绕氛围科技、健康科技、智能科技全面布局灯光方案和产品线：聚焦健 康光方案首推 T200、S100、D220 三大护眼产品线，有效助力销售转化；声光联动 氛围光方案“狂欢 party、舒缓解压、日暮归家”；公牛自研的沐光 MoS 系统聚焦 用户对灯光的核心需求，开通百变光效商城，实现用户一键下载的便捷控制和独特 体验。

围绕电动汽车全面场景化充放电体验，不断完善新能源业务产品布局。在充电 枪和充电桩业务上，公司根据 B 端和 C 端不同的特性推出系列产品：B 端推出以群 充为代表的快充直流桩；C 端则开发出创新式铝挤一体化“可移动式充电桩”，实现 固定充、多点快充、便携充等多类续电场景使用。为了丰富 C 端用户选择，继经典 款风尚桩后，公司又推出了产品功率覆盖 7kW/11kW/21kW、适配绝大部分主流新 能源车型的乐享款智能充电桩，其具备 2.8 寸的清晰画显屏幕，能够实时掌握充电 状态。伴随电动汽车用户户外用电场景（如露营、洗车、车辆救援）的增加，公司创 新性开发放电转接头与防雷放电延长插座，支持大功率及多类用电设备的使用。面 向 B 端运营商市场，公司通过全矩阵拓扑电路、与云平台或移动终端相结合的方式， 实现真正的动态功率分配，充电系统更加智能高效；通过多模块并联设计，避免单 模块故障影响使用，有效提升设备可靠性；同时，群充产品可根据需求进行功率扩 展，支持运维平台远程故障诊断和远程 OTA、USB-OTA 升级，有效提升了设备的 可拓展性和先进适用性。在核心零部件上，为了提升直流桩的整体稳定性和领先性， 公司全新自主研发的核心功率模块，采用维也纳整流电路设计，可以实现高效率的功率转换和电能调节；公司采用的全灌胶工艺设计，可以有效提升电子产品的密封 性、防潮性、防震性和散热性，大幅提高了产品的稳定性、可靠性和耐用性。