德赛西威经营看点在哪？

拥抱座舱多品类，跃居市占第一。

公司的智能座舱业务经历了从传统产品转变为智能化座舱产品的发展过程。早 期。公司专注于车载信息娱乐系统、驾驶信息显示系统和空调控制等传统车载产品。 直至 2017 年，公司正式提出智能座舱概念，启动智能化转型，并开始布局智能座舱 和智能座舱域控器等新型产品。2018 年，公司的第一代智能座舱产品已获得车和家 （现理想汽车）和长安汽车等客户订单，并于 2019 年规模化量产。 2021 年，公司于年报中正式整合智能座舱业务。此前的车载信息娱乐系统等传 统产品，和当时的智能座舱和座舱域控器等新兴产品，共同组成了公司的智能座舱 业务。2021 年报告期内，公司的第二代智能座舱产品已规模化量产，第三代智能座 舱产品获得了包括长城，奇瑞，理想在内的多家自主品牌客户项目定点。同时，公司 携手高通，共同打造第四代智能座舱系统。 目前，公司智能座舱业务已实现传统座舱产品稳定增长，智能座舱产品高速增 长。信息娱乐系统方面，公司在维持国内领先地位的同时，持续扩大全球市场份额， 2024 上半年已获得广汽埃安，长城汽车，MAZDA 和 Toyota Indonesia 等多个客户 的新项目定点；智能座舱产品方面，2023 年，第三代高性能智能座舱产品已成为智 能座舱业务增长的主要动力。2024 上半年，公司第四代智能座舱域控制器已在理想 汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等众多客户的车型上规模化量产，并获得奇瑞汽车、吉 利汽车、广汽丰田等客户新项目订单。第五代智能座舱产品处于研发阶段，预计于 2025 年正式发布。

公司智能座舱业务整体保持良好增长势头。2023 年底，智能座舱业务实现营收 158.02 亿元，同比增长 34.42%；截至 2024 年 H1，公司智能座舱业务实现营收 79.65 亿元，同比增长 27.43%。营收规模的增长主要得益于第三代和第四代座舱域 控制器的规模化配套及新订单的持续获取。

公司智能座舱域控平台顺应算力与汽车电子电气架构升级趋势。截至 2024 年 10 月，公司总计发布四代智能座舱域控平台，前三代产品算力集中在 8 TOPS 水平， 实现了从基本的信息娱乐系统与仪表集成，到舱内外智能交互和感知功能的升级； 第四代产品在算力上迎来阶段性突破，初版和延伸版分别达到 60 TOPS 和 48 TOPS， 支持 AI 应用多模融合，紧跟座舱 AI 大模型的潮流；同时，公司顺应汽车电子电气架构跨域融合转向中央计算的大趋势，将在 2025 年推出基于中央计算平台的第五 代产品。

公司在座舱芯片上与高通长期合作，近年来正积极探索国产芯片解决方案。公 司已发布的四代智能座舱域控平台中，有三代采用了高通芯片解决方案。随着国产 芯片的鹊起，公司也在加强与国产芯片供应商的联系，并在 2023 年 4 月与芯驰科 技签约共同打造 DS06C 域控平台；在 2023 年 9 月与上汽海外出行，杰发科技签约 合作打造全球座舱平台“国芯 V5/GXV5”。

车载信息娱乐系统可实现辅助驾驶、三维导航、实时路况、IPTV（网络电视）、 车身控制、无线通讯、在线娱乐、TSP 服务（汽车互联网与通信）等功能，是汽车 电子化、网络化、智能化的体现。在盖世汽车提出的智能座舱的核心配置中，除座舱 域控外，公司智能座舱业务中与上述功能息息相关的配置有：中控屏，全液晶仪表， 和 HUD（抬头显示器）。 车载信息娱乐系统核心配置渗透率整体较为成熟，HUD 市场前景广阔。截至 2024 年 3 月，中控屏、语音交互、和车联网的渗透率均已超过 80%；OTA 和全液 晶仪表盘的渗透率在 70%左右；而 HUD 市场仍是一片蓝海，截至 2024 年 6 月渗透 率仅为 14%。

公司在中控屏和液晶仪表市场中均处领先地位，当前订单获取情况良好。截至 2024年6月，公司在中控屏和液晶仪表产品中的市场份额分别为21.70%和12.90%， 均排名第一。公司在 2024 年中报报告期内，公司的显示系统已获得奇瑞汽车、吉利 汽车、长城汽车、VOLKSWAGEN、丰田汽车、CEER、SEAT、Audi、CAT 等海内 外客户多个新项目订单；液晶仪表已获得广汽埃安、广汽乘用车、一汽丰田、广汽丰 田、Stellantis、CAT 等客户新项目定点。公司也积极推进新产品的业务拓展，报告 期内，车身域控制器产品已落地量产；HUD 产品以及电子后视镜产品也陆续获得客 户新项目订单。

公司智能驾驶业务营收近年实现高增长。2016 年，公司正式成立智能驾驶辅助 事业单元，营收从 2020 年的 7.12 亿元迅速增加到 2023 年的 44.85 亿元，年均复 合增长率为 84.66%；同时，智驾业务是公司的第二大主营业务，营收占比持续上升， 截至 2024H1 占比为 22.81%。公司智驾业务盈利能力稳定，自 2021 年起至今毛利 率一直维持在 16%-22%水平，今年上半年实现毛利率 18.94%。

智驾域控为公司智能驾驶业务主要收入来源，目前已有四款自研产品，提供差 异化算力解决方案。IPU02 和 IPU03 主打低算力，算力在 30 TOPS 左右及以下， 其中 IPU03 已在小鹏 P5 和 P7 两款车型上搭载；IPU04 则是一款主打高算力的系 列平台，根据需求可达到 110-1016TOPS，当前已在理想汽车、小鹏汽车、路特斯、 上汽等客户车型上配套量产。不同算力区间的智驾域控解决方案，使得德赛西威可 以灵活应对车企对于各定位车型的算力需求。

公司紧跟舱行泊/舱驾一体的发展趋势。2024 年 10 月发布了与奇瑞合作研发的 “8775 舱驾一体中央计算平台”。该产品由奇瑞提供整车资源，由德赛西威承担具 体开发任务，目前已在实车上成功实现舱行泊一体化功能。公司将在一年内推动该 产品快速落地，并推出业内首批基于舱驾融合方案的可量产的车型。