民爆行业产业链、特征及现状如何？

行业发展稳中有进，供给侧改革红利逐步释放。

民爆行业，隐形的国民经济基石。民爆行业主要包括民用爆破器材的生产、销售和爆破工程服务三大业务。民爆行业产业链明晰，上游是以硝酸铵、乳化剂和膨化剂为代表的一系列原材料；下游广泛应用于矿山开采、能源建设、建筑、交通建设、农林水利建设、地震勘探及国防建设等领域。因为其在资源开发和基础设施建设领域具有不可替代的作用，素来被称作“能源工业的能源，基础工业的基础”。

行业管控程度高，许可证制度构建天然壁垒。我国对民用爆炸物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行严格的许可证制度。根据 2006 年 9 月1 日实施的《民用爆炸物品安全管理条例》，我国民用爆炸物品行业的主管部门为国防科技工业主管部门和公安机关。其中国防科技工业主管部门负责民用爆炸物品生产、销售的安全监督管理；公安机关负责民用爆炸物品的公共安全管理和民爆器材产品的购买、运输、爆破作业的安全监督管理，监控民用爆炸物品的流向。2008 年，国防工委除核电管理以外的职责划入工信部，因此，工信部成为民用爆炸物品生产和销售的行业主管部门。

行业约束使得民爆行业呈现区域性特征，“划地为王”比较普遍。一方面，民用爆炸物品，尤其是工业炸药产品属于危险化学品，涉及公共安全，因此国家对民用爆炸物品的生产、销售、运输、存储、使用等均采取了严格的管制措施；另一方面，由于民用爆炸物品安全管理及运输成本较高，其大范围、远距离经营能力受到了较大限制。上述两点的存在使得我国民爆产品市场区域化特征明显、生产企业规模小数量多，且行业内企业竞争范围一般局限在各自所在省份，市场区域化色彩浓厚。 行业发展稳中有进，24 年生产企业利润保持增长。近年来，民爆行业产值稳步增长。根据中国爆破器材行业协会数据，2017-2023 年，民爆生产企业生产总值从281.63亿元增长至 436.58 亿元，年复合增速为 7.58%；民爆生产企业利润总额从39.21 亿元增长至85.27亿元，年复合增速为 13.82%。2024 年 1-9 月民爆生产企业生产总值300 亿元，同比下降6.43%；民爆生产企业利润总额 70.07 亿元，同比增长 9.18%。2024 年民爆行业总体呈现缩量下行态势，但在主要原材料价格持续走低以及西部区域市场需求增加的带动下，行业总体利润保持稳定增长。

我国民爆行业此前面临集中度低、产能过剩的特点，近年来随着政策把控，行业供给受到硬约束，行业集中度大幅改善。2021 年《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》发布，重点要求推进重组整合、调整产能布局、优化产品结构、推动企业转型。

1）推进重组整合，行业集中度大幅改善：根据中国爆破器材行业协会数据，2017年我国民爆企业集团 CR10 的生产总值和工业炸药产量分别为 123.97 亿元和178.67万吨，CR10占比分别为 44%和 45%。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确提到按照政府引导、企业自愿、市场化运作原则，结合化解过剩产能和优化产业布局，持续推动企业重组整合，支持行业龙头骨干企业实施跨地区、跨所有制重组整合。规划提出到2025年，排名前10 的民爆企业行业生产总值占比要大于 60%，目标形成 3-5 家具有较强行业带动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业。根据中国爆破器材行业协会数据，截至2023 年，我国民爆企业集团 CR10 的生产总值和工业炸药产量分别为 261.86 亿元和286.06 万吨，CR10占比分别上升为 60%和 62%。仅 2023 年就有 20 余家民爆企业进行了并购、重组或签署战略合作协议，持续有力的提升了产业集中度。

2）总产能受到硬约束，结构不断优化，产能利用率有大幅改善空间：《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确提到原则上不新增产能过剩品种的民爆物品许可产能。根据中国爆破器材行业协会数据，2022 年我国工业炸药和雷管产能利用率分别为 71.75%和 38.33%，产能利用率仍有大幅改善空间。现场混装方式机械化、高效率，同时省去了炸药的储存、流通环节，提高了工业炸药使用的安全性，降低了流通成本，是政策产品结构调整的主要方向，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》要求继续压减包装型工业炸药许可产能，稳步提升企业（集团）现场混装炸药许可产能占比，目标到 2025 年现场混装炸药许可产能占比≥35%。近几年混装炸药产量和占比稳步提升。

2015-2023 年，现场混装炸药的产量从84.90 万吨增长至163.97万吨，复合增速 8.58%，占比从 23.04%提升至 35.79%。 电子雷管凭借延期精度高、反应速度快、稳定性好、安全性强等优点同样是政策产品结构调整的主要方向，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》要求全面推广工业数码电子雷管,除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022 年6 月底前停止生产、8 月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。近几年电子雷管产量和占比呈现快速增长趋势。2015 年“十二五”末电子雷管产量仅为 118 万发，占比0.10%，到2020年“十三五末”产量增加至 1.17 亿发，占比提升至 12.24%，到2023 年底产量增加至6.7亿发，占比提升至 92.59%。2020-2023 年产量的复合增速达到 78.94%。