中国电影企业ESG披露情况如何？

2022 年，中国人民银行等四部委发布 《金融标准化“十四五”发展规划》，提出 建立 ESG 评价标准体系。

1.A 股及港股电影上市企业总体披露情况

在 2023 年年报披露期中，A 股 30 家 电影上市公司中已有 8 家企业发布《环境、 社会和公司治理（ESG）报告》（其中完 美世界的报告命名为“可持续发展报告”， 内容根据主流 ESG 框架编撰），有 12 家 企业发布《企业社会责任报告》（其中中 影集团的“企业社会责任报告”采用主流 ESG 主框架编撰），有 10 家没有独立发 布任何 ESG 或者企业社会责任报告。20 家披露企业占本领域企业总数达 67%，超 过 A 股 38.9% 的平均发布率。

港交已于 2012 年发布《ESG 报告指 引》，并于 2019 年将披露建议全面调整为 “不披露就解释”。港交所要求上市公司相 关报告可以登载于企业的年报中，也可以登 载于一份独立的报告中，或登载在企业的网 站上。因此，港股电影上市企业整体披露情 况较完整。 在本报告期内，港股 12 家电影上市公 司全部发布 ESG 报告。其中六家独立发布 《环境、社会和公司治理（ESG）报告》， 六家在年报中发布《环境、社会和公司治理 （ESG）报告》章节。

发布独立 ESG 报告的 A 股电影上市企业中，绝大多数采用或遵照了 GRI（全球可持续 发展报告倡议组织）或 SDGs（联合国可持续发展目标）两大国际主流 ESG 框架，同时有多 个报告分别参考了《深交所指引》《上交所指引》和国务院国有资产监督管理委员会《央企控 股上市公司 ESG 专项报告参考指标体系》以及中国社会科学研究院《中国企业社会责任报告 编写指南》。

相较之下，港股因为港交所较早推行相 关指引并且强制要求披露，相关报告标准已 与国际接轨，标准内容也较统一。主要包含 以下 11 个层面： 环境方面：A1 排放物、 A2 资源使用、 A3 环境及天然资源以及 A4 气候变化。社 会方面：B1 雇佣、B2 健康与安全、B3 发 展及培训、B4 劳工准则、B5 供应链管理、 B6 产品责任、B7 反贪污、B8 社区投资。

2.ESG 披露上市企业评级情况

本期报告考察上市 ESG 评级情况， 所 参 考 指 标 为 Wind ESG 评 级， 共 分 为 AAA，AA，A，BBB，BB，B 和 CCC 七 个级别。其中，A 股所有上市公司中 ESG评级处于领先水平（AA 级及以上）的公司 占比为 1.66%，处于良好水平（A 与 BBB 级）占比为 29.13%，另有 69.20% 的公 司处于待提升阶段（BB 级及以下）。港股 公司中 ESG 评级处于领先水平（AA 级及 以上）的公司占比为 2.36%，处于良好水 平（A 与 BBB 级）占比为 66.25%，另有 31.39% 的公司处于待提升阶段（BB 级及 以下）。 2023 年报告期内，A 股上市公司共有 5 家企业获得 BBB 及以上评级（领先及良 好水平），其中有四家 A 级公司为中国电 影、完美世界、华数传媒和奥飞娱乐，一家 BBB 级公司为芒果超媒。

港股上市电影企业整体评级高于 A 股 上市电影企业，12 家企业中共有 11 家获得 BBB 级及以上评级，也高于港股上市公司 的整体水平。其中阿里影业获得 AA 级评级， 阅文集团、猫眼娱乐、IMAX CHINA、中 国儒意以及稻草熊娱乐获得 A 级评级。

3.ESG 披露企业具体量化指标表现

在具体环境、社会及治理衡量标准 中，企业治理、供应链管理、反贪污， 以及社区投资及社会影响力，主要着眼 在企业制度建设以及具体案例披露。企 业排放对环境的影响，以及企业员工雇 佣方面的平等，是相对比较适合量化的 指标。 本报告着重对 A 股和港股电影上 市公司在雇员平等对待，以及排放方面 等可量化的 ESG 披露情况进行总结。

在发布 ESG 报告且披露性别比例的 A 股电影企业中，有一半的企业女性雇员比例超过 50%。平均女性雇员比例为 49%。

港股的 12 家电影上市公司中，则有 10 家企业女性雇员占比超过 50%，所有企业 女性雇员平均占比为 56%。 整体来看，电影企业相比其他行业，员 工性别比例较为合理。然而，在所有 A 股 及港股发布 ESG 报告的电影企业中，仅 有完美世界和稻草熊影业公布了企业高管 中的性别比例。完美世界女性高管占比为 30%，稻草熊影业董事会中女性董事占比为 25%。两家企业均在报告中承诺将提高女性 高管比例，助力更多女性平等参与决策，这 一点相信会获得更多企业的重视。

在员工年龄结构方面，A 股电影企业有超过一半披露其 35 岁以上（个别企业为 30 或 31 岁以上）员工数量超过 50%，其中中影集团 35 岁以上员工占 84%。

港 股 电 影 企 业 大 多 数 以 30 或 31 岁 以上员工占比纳入统计，12 家企业中有 8 家企业的 30 或 31 岁以上员工占比超过 50%，其中比高集团 31 岁以上员工占比达 到 89%。 对于上市企业来说，如何做到员工年龄 的平衡，保持企业活力的同时，尊重企业员 工对企业的奉献，减少员工流失率，为雇员 做好保障，也是企业责任的一部分。整体上 可以看出，智力密集型的电影上市企业，整 体仰赖高经验度的员工参与企业的日常工作 及管理，企业对员工可能更具有人情味。对 于员工年龄偏高的企业，则可以适当考虑为 年轻从业者提供更多就业机会。

在公布碳排放数据方面，A 股电影上市公司仅有两家电影企业公布了碳排放量，分别是芒 果超媒和电广传媒。两家企业都依照范畴一（直接排放）和范畴二（间接排放）进了公布，并 且公布了以每万元营收为单位的排放密度（吨二氧化碳当量 / 万元营收）。

所有 12 家港股电影企业均披露了温室 气体排放量。其中 9 家公布了范畴一（直接 经营产生的温室气体排放量）和范畴二（间 接产生，如购买电力产生的温室气体排放量） 数据，有 3 家企业在范畴一、二基础上，公 布了范畴三（堆填处置废品及员工商旅，例 如搭乘飞机所产生的温室气体排放量）数据。 这三家企业是 IMAX CHINA、欢喜传媒和 英皇文化产业。 同时，IMAX CHINA，猫眼娱乐、比 高集团和英皇文化产业公布范畴一的数据为 0，即认定企业经营过程中不直接产生温室 气体排放。 而在温室气体排放强度 / 密度方面，12 家企业则分别采取了人均温室气体排放总 量、每平方米温室气体排放总量和每百万元 收益温室气体排放量，三种标准进行公布。

整体上，港股电影上市企业在 ESG 信 息披露方面更加全面和规范，这可能也是港 股电影上市企业 ESG 评级高于港股整体水 平的主要原因。在这一点上，A 股上市企业 也有待进一步扩大和开放信息披露。随着上 交所、深交所以及国资委相关指引和倡导的 落实，相信 A 股电影上市企业将更加完善 相关披露情况。 相对于制造业或其他传统行业，电影产 业本身可能具有更加环保、更加雇员平等， 以及更加具有社会影响力的性质。虽然目前 披露样本依然有限，但是我们期待随着更多 常态化的电影上市企业 ESG 信息披露，电 影上市企业可以更好地在企业经营、合作、 品牌建设乃至融资过程中有所受益。