新产业发展历程、股权结构及营收分析

国内发光领导者，延展布局 IVD 四大细分市场。

1.新产业公司概况

公司发展历程：深圳市新产业生物医学工程股份有限公司成立于 1995 年，是专 业从事体外诊断产品研发、生产、销售及服务的国家级高新技术企业。公司自成立起 专注于化学发光免疫分析领域的研究，经过多年发展其业务范围已囊括免疫诊断、生 化诊断、分子诊断和凝血检测四类，占据了体外诊断产品（以下简称“IVD”）六大板 块中四个主要细分市场。

公司股权结构较为分散，核心高管具备专业背景。截至 2024 年中报披露，公司实 际控制人翁先定持有 3.18%股份，并通过西藏新产业投资管理有限公司间接持有公司 26.88%的股份，共计控制公司 30.06%的股权。董事长兼总经理饶微持有 13.77%股份， 其一致行动人为饶捷、胡毅、徐定红。管理层核心人员长期从事体外诊断行业研发等 重要职位，具备较强的专业背景。

自研产业化，成就国内发光免疫分析平台先驱。饶微先生是公司董事长兼任总经 理，工学博士。饶微先生基于学术研究经历创新地将纳米复合磁性微球、ABEI 发光物 的合成、免疫分析技术相结合，带领团队成功研发出全自动化学发光免疫分析仪器， 并推进该产品的商业化拓展。此外，公司高管成员稳定，多数已在公司任职 10 年以上。

2. 打造内生外延，经营成果丰硕

营业收入逐年提升，净利润增速亮眼。公司营业收入在 2018-2023 年期间年均复 合增速为 23%，2024 年 H1 营业收入 22.11 亿元（同比增长 18.54%）。归母净利润保持 高速增长，2023 年全年达到 16.54 亿元，同比增速 24.53%；2024 年 H1 归母净利润 9.03 亿元，同比增长 20.42%。2024H1 稳定增长，盈利能力稳步提升。

仪器收入占比增加，国内海外双轮驱动。公司主营业务按照类型可以分为试剂类、 仪器类，其中仪器类装机量的提升可以带来试剂耗材的持续收入。2023 年以来，公司 化学发光仪器及试剂收入同步提升，主要受益于 X6、X8 系列仪器装机量迅速铺设及 带动试剂增长。公司持续提升品牌的全球影响力，继续加大对重点国家的本地化建设， 公司 24H1 新设印度尼西亚海外子公司，截至目前公司已在海外 10 个重点国家设立全 资子公司，本地化运营将加快推动海外重点区域业务的增长。随着公司在俄罗斯、巴 西等地设立子公司，海外业务有望进一步加速。2023 年海外收入 13.22 亿元，同比增 长 36.23%；2024 年 H1 海外收入 7.96 亿元，同比增长 22.79%，其中海外试剂业务收 入同比增长 29.11%，高于海外业务整体增速，增长趋势良好。

费用控制趋于合理，研发投入持续增加。公司持续完善供应链，把控原料本土 化进程，做到有效控制成本，同时关注国内外运营成本，四大费用控制合理且稳定； 根据公司 2024 年半年度数据，销售费率/研发费率/管理费率/财务费率分别为 15%/9%/3%/-1%。2020 年以来，公司持续加大研发费用投入，每年均呈现不低于 10% 的同比增长，其中 2024H1 公司研发费用投入高达 2.04 亿元，同比增长约 19%。由 于公司持续加码研发投入，近年来公司试剂种类不断丰富，同时凝血、生化、分子等 新机型相继推出。

公司深耕化学发光领域十余年，仪器测速和性能处于行业领域地位。公司设备 端方面，拥有齐全的产品管线，化学发光免疫分析系统 MAGLUMI X8 性能强劲： （1）拥有全球第一梯队的检测性能和检测位；（2）故障率接近零，10 万测试无报警， 100 万个测试只换一根导线；（3）稳定性好，CV 值可以做到 2.5%左右（大部分进口 的一般在 8%左右，最好的可以做到 5%）。2023 年公司借助自研的 MAGLUMI® X8、 Biossays® C8 全自动生化分析仪和全自动样本处理系统发布了全球顶级的生化免疫流水线。