轮胎行业属性、市场需求及竞争格局如何？

万亿赛道国产企业份额提升。

1.行业空间：轮胎兼具消费属性与制造属性，全球市场规模达万亿级

轮胎兼具制造属性与消费属性。一方面，轮胎作为汽车的零部件，行业发展与汽车行业的发展保持一定相关性，受到宏观经济周期、汽车制造需求等因素的影响，具备一定的周期性。另一方面，存量汽车又需要在零售替换市场上更换轮胎，是存量汽车的必选消费品，具备一定消费刚性。 全球轮胎市场空间可达到万亿级规模。2020 年受全球疫情影响，全球轮胎销售额及销量均出现一定程度下滑，2021 年开始出现恢复。根据米其林年报数据，2022年全球轮胎销售额约 1900 亿美元，2023 年全球轮胎销量达到17.84 亿条。

全球轮胎市场需求以替换市场为主。轮胎下游需求可分为替换市场与配套市场。配套需求指在新车出厂时原装配备的轮胎，替换需求指汽车在后续使用时轮胎达到一定寿命后进行更换替换的轮胎。轮胎配套需求通常与当年汽车产量相关，替换需求则与汽车保有量相关。根据米其林 2023 年报数据，2023 年全球轮胎替换市场需求约 13.21 亿条，配套市场需求约 4.64 亿条，替换市场是轮胎下游的主要需求。

从区域结构看，乘用车及轻卡轮胎消费以欧美市场为主，卡客车胎最大消费国为中国。根据米其林 2023 年年报数据，全球乘用车及轻卡轮胎消费以欧美市场为主。2023年全球乘用车及轻卡领域轮胎需求量约为15.73亿条，其中欧洲地区占比28.9%、北美地区占比 24.9%，两个区域合计需求量占比超过50%，是全球最重要的轮胎消费市场。中国乘用车及轻卡领域轮胎需求量约为 2.65 亿条，占比17%。中国是全球最大的卡客车轮胎消费市场。2023 年全球卡客车领域轮胎需求量大约为2.12亿条，中国卡客车领域轮胎需求量约 0.62 亿条，占比约 29.4%，是全球最大的卡客车领域轮胎消费市场。欧洲需求占比 15.5%、北美地区占比17.4%。

2.需求复盘：24 年全球轮胎需求恢复显著，中国轮胎出口保持高增长

2023 年中国乘用车及轻卡轮胎市场需求旺盛，而海外乘用车及轻卡轮胎市场替换需求略有下降。根据米其林 2023 年年报，2023 年全球乘用车及轻卡轮胎市场需求量增长 2%，恢复至 2019 年水平。更具体的看，2023 年中国乘用车及轻卡轮胎市场在疫情结束后呈现显著回暖态势，配套市场需求量增长9%、替换市场需求增长13%。而海外轮胎市场替换需求则由于高通胀、经济疲软等因素相对弱势。2023年欧洲地区乘用车及轻卡轮胎替换需求下降 4%、北美乘用车及轻卡轮胎替换需求基本持平、亚洲除中国外地区乘用车及轻卡轮胎替换需求下降4%。2023 年全球卡客车轮胎需求则较为疲软，欧美市场替换需求显著下降。根据米其林 2023 年年报，2023 年全球除中国外市场卡客车轮胎需求量下降4%。2023年中国卡客车轮胎配套市场需求量增长 27%、替换市场需求增长9%。但海外卡客车轮胎市场较为疲软，欧洲地区卡客车胎替换需求下降7%、北美卡客车胎替换需求下降15%。

2024 年以来全球主要区域轮胎替换需求大幅回暖。随着全球经济复苏回暖，2024年以来全球轮胎市场替换需求处于持续增长态势。根据米其林官网，2024年1-6月全球乘用车及轻卡轮胎替换需求同比增长 4%。其中欧洲、中北美、中国地区乘用车及轻卡轮胎替换需求分别同比增长 6%、4%、1%。2024 年1-6 月全球（除中国）卡客车轮胎替换需求同比增长 4%。其中欧洲、中北美、南美地区乘用车及轻卡轮胎替换需求分别同比变动-2%、+17%、+4%。

23 年以来中国轮胎出口量保持高增长态势。根据Wind 数据，2023年中国新的充气橡胶轮胎出口量为 6.16 亿条，同比增长 11.8%。2024 年1-6 月中国新的充气橡胶轮胎出口量为 3.31 亿条，同比增长 10.5%。2023 年以来中国轮胎出口保持较高增速，出口需求旺盛。

3. 竞争格局：轮胎三巨头份额下降，中国轮胎企业崛起抢占市场

近二十年间轮胎行业三巨头市场份额明显下滑。轮胎行业三巨头米其林、普利司通和固特异市场份额呈现显著下降趋势。根据米其林年报援引轮胎商业数据，2003年普利司通、米其林和固特异三家合计市占率为 55.7%。而到了2022 年三巨头合计市场份额已下滑至 38.9%。

中国轮胎企业快速崛起，不断提升自身市场份额。近年来中国轮胎企业竞争力不断增强，在产品力、销售渠道等方面都有长足进步，在全球轮胎市场中市占率显著提升。根据车辕车辙网援引 2023 年轮胎商业发布的全球轮胎75 强榜单，来自于中国大陆及中国台湾地区的轮胎企业总数达到 36 家，相较于2021、2022年的30、34 家稳步提升。来自中国大陆及中国台湾地区的中策轮胎、正新橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎进入全球轮胎企业前 20 强。