华测检测各项业务布局情况如何？

五大业务协力共进，助推公司成为综合型检测龙头。

1.生命科学：基本盘稳定，顺应趋势开辟新赛道

基本盘业务，国内龙头地位稳固。华测在食品检测行业深耕多年，生命科学相关业 务目前已经发展成为公司营收体量最大的业务，实验室全国布局，服务覆盖半径全。 公司在食农及健康领域不仅可以提供检测业务，还可以提供检验、认证、培训等服 务，综合服务能力逐步提升。此外，长期口碑积累公司已在行业形成较强的公信力， 相比小型检测公司的检测价格收费具有一定溢价，整体毛利率水平较高。

公司积极开辟新赛道，宠物行业检测前景良好。2022年公司在宠物行业占据先发优 势，宠物食品的检测业务实现快速增长；2023年广州宠物实验室落成并取得CMA资 质，协助南方区域宠物食品检测开发。公司研发推出了猫砂、宠物食品的适口性、功 能性、食品包材等新项目，持续完善宠物食品及宠物用品检测业务的综合布局。目 前国内宠物市场已进入快速发展时期，公司将其作为重点可持续发展的项目，不断 地深入探索及拓展新的检测需要。

土壤三普如火如荼，老业务带来新增量。2022年2月，国务院印发《关于开展第三次全国土壤普查的通知》，四十年后又一次开启对土壤进行的“全面体检”。根据农业 农村部2023年12月公布的土壤普查阶段性汇报，2023年已形成普查试点县成果、完 成 62%外业调查采样，全国土壤普查已全面铺开。

土壤三普回款风险低，资金列入政府年度预算予以保障。本次土壤普查经费由中央 财政和地方财政按承担的工作任务分担，计划及落实进展时刻监督，地方各级人民 政府根据工作进度安排。土壤普查流程管控到位、资金监管严格，相关项目回款具 备保障。 当前土壤普查订单签单情况良好，期待后续落地贡献收入。目前已公布的768个中标 实验室里，华测检测在上市公司中入围实验室数量达到25个，相关收入将在2024- 2025年有持续体现。

2.工业品：子赛道众多，失之东隅收之桑榆

工业品市场空间大、赛道多，新兴市场潜力大。工业品服务涉及的建筑工程、材料、 计量校准、机械等均属于检测行业细分行业里规模较大的赛道。房地产相关的检测 业务在经历2年调整期后，已经逐步企稳。在过去2年建筑检测承压的时期里，公司 积极拓展ESG和双碳、数字认证等新兴业务，传统业务计量校准、船舶海事也焕发 生机，工业品板块增速稳定在15-20%区间。

计量校准高景气，贡献收入增量。 受益于各行业精密化、高端化趋势，设备校准需 求增长，22-23年行业增速不断上升，23年行业增速超过20%。华测计量校准相关布 局涵盖了产品计量、标准物质及能力验证、口岸大宗产品及奢侈品鉴定检测，实验 室筹建设计及资质认可咨询等业务，实验室具备CNAS认可项目校准和检测能力。行 业高景气叠加公司能力完善，我们预计计量校准业务在工业品板块占比将不断提升。

国内ESG需求迸发，华测十余年积累业务全面。为了到2030年之前实现碳达峰以及2060年实现碳中和的目标，我国要求各企业以不同形式和程度向低碳商业模式转 型，而ESG是实现转型的关键要素。2020年7月1日，港交所正式实施新版《环 境、社会及管制指引》，要求ESG指标强制披露。2022年5月，国务院国资委发文 明确，央企上市公司力争在2023年底前全部完成ESG信息披露专项报告。华测认 证也快速投入到ESG领域的研究之中，业务涉及企业ESG数据库、企业碳排放数据 库、ESG技术服务、ESG尽职调查、ESG评级与指数等，为企业提供全面的技术 支持。华测在可持续发展领域拥有十余年的深耕经验，获得众多国际、国内权威机 构授予的可持续发展领域资质，具有长期竞争优势。

3.消费品：传统业务复苏，汽车+半导体谱新篇

传统业务布局完善，新兴业务带来增量。公司消费品服务覆盖范围广，为所涉领域 涵盖电子电器产品、芯片、纺织服装、箱包、鞋类、玩具、婴童用品、学生用品、家 具、食品接触材料、杂货、运动器材等。公司轻工及玩具用品重点关注消费品安全领 域，可在检测、认证、审核、培训及咨询等方面提供专业技术服务。近三年公司消费 品测试业务快速扩张，2023年板块营收9.8亿元，同比上升37%，占总营收17%。

收购进入半导体检测，行业回暖前景向好。2023年1月华测以1.62亿元收购蔚思博检 测100%股权后着力进行半导体业务布局，后续经营状况良好，与全球多家知名芯片 设计公司、晶圆厂、封测厂建立了良好的合作关系，优质客户资源丰富。2023年IC 设计行业主动去库存，对应新产品检测需求磨底；2024年消费电子有复苏趋势，汽 车智能化及AI加速新品研发，行业需求逐步回暖。同时全球半导体第三方检测市场 发展迅猛，后续有望持续保持高增速。

新能源汽车蓬勃发展，研发与销售端均高景气度。新能源汽车新品研发设计阶段需 要大量的检测试验支持，相对于后端的产销量，市场规模与产品新型号数量更加密 切相关。在新能源车的电动化、智能化、网联化、共享化趋势下，下游车企通过持续 加大研发投入提高竞争力。根据工信部对道路机动车辆生产企业及产品公告披露， 2022-2023年我国新能源汽车产品新型号数分别为4014个和4839个，同比增长25.0% 和20.6%，对应检测需求拔升。

新能源汽车检测要求日趋上升，华测对应进行能力覆盖。新能源汽车有严格的准入 管理制度，且检测要求逐步上行。2023年6月由公安部交通管理科学研究所牵头起草 了《新能源汽车运行安全性能检验规程》征求意见稿，计划增加对新能源汽车“三 电”等关键部件的检验。根据华测2023年年报，公司对上海零部件实验室扩充了管 路投资，增加对电机可靠性及性能测试的投资，通过扩充测试领域范围，进一步提 升相关领域能力覆盖。2023年公司新增上汽集团、吉利汽车、奇瑞汽车、赛力斯等 车企的认可，客户已基本涵盖所有知名汽车厂商，业内公信力得到充分肯定。

4.贸易保障：总体稳定增长，老牌 RoHS 检测厂商

公司保持优势的传统业务，整体平稳发展。近年来增速略有放缓。但毛利率仍维持 在较高水平，原因在于公司早期聚焦贸易保障检测领域，具有公信力的无形资产优 势。近年来，公司密切关注电子材料化学及可靠性，紧紧抓住绿色环保、半导体、新 能源、电动汽车等新兴行业带来的市场机会，加强对已有市场的维护，持续优化渠 道布局，增加对新产品的投入，继续保持在细分领域的竞争优势。口岸业务受机场 消杀市场需求的下降影响同比有所下滑，但体量较小影响有限，贸易保障板块总体 维持平稳发展。

RoHS测试经验丰富，提供一站式解决方案。RoHS是由欧盟立法制定的强制性标准， 对贸易过程的有害物质限制种类与含量进行管控。随着全球贸易市场发展，RoHS的 标准逐渐趋严。如认监委2024年1月发布的《关于调整电器电子产品有害物质限制使 用合格评定制度检测方法适用标准》中，有害物质检测标准由GB/T 26125一项标准 调整为GB/T 39560八项系列标准，以保证供应链的安全。而作为中国RoHS以及配 套测试方法标准参与制定单位之一，华测全面武装第三方认证机构相关资质，可以 为企业提供中国RoHS国推自愿性认证服务，协助企业完成产品的合格评定，并将认 证结果报送公共服务平台。

5.医药医学：短期承压，全链条布局空间大

打造医药医学全链条服务，拓展药品与医疗器械检测业务。2022年华测医药医学板 块以CRO、医学检测为主，相关业务2023年受高基数、医疗改革影响有所承压。目 前公司积极布局新赛道，除CRO、医学检测外，还包括医药平台、精准医疗、医疗 器械及CMC等，以全链条服务增强业绩稳定性。2023年收购维奥康100%股权进入 药学CMC研究领域，完善包括药物合成、药品处方与生产工艺开发、质量研究、稳定性研究以及药品注册申报全链条服务能力布局；收购并增资广东纽唯获得80%股 权，成为市场为数不多在医疗器械检测可提供有源、无源综合方案的检测机构。同 时公司对CRO二期基地进行调整，从原先专注CRO转变为医药医学综合产业园，包 括药品细胞实验室、药品检测相关产品线及医疗器械产品线等。

医学检测应用逐步扩大，看好中长期发展空间。随着生物医药行业的持续发展、体 外诊断技术的不断创新和应用领域的逐步扩大，中国医学检测行业持续跃进。重大 传染病防控、重大疾病防控以及加强生物防控等的逐步实施，标志着具有核心技术、 创新能力、完整产业链等综合优势的诊断技术类生物医药公司将会获得更大的市场 机遇。忽略行业21-23年的较大波动，2016-2020期间，医学检测市场规模由34.44亿 增长至62.85亿，CAGR为16.23%；医药检测市场规模由38.23亿增长至60.86亿， CAGR为12.33%。看好后续板块恢复稳定后的板块业绩反弹。中长期看，医疗改革 背景下公司有望受益于规范化整治工作，同时基于国内较大的人口基数及老龄化趋 势，医药医学业务仍具备较大发展潜力。