香港银行业业绩表现如何？

受惠于较高息环境，香港银行业在2023年录得资产负债表温和增 长，净息差和经营溢利显著增加。

2023年全球经济呈现出一定韧性，尽管高息环境持续，地缘政治紧张局势加 剧，但经济增长仍呈现上行态势。即使中国内地经济面临重重挑战，但在访港 旅游业逐步复苏和私人消费支出改善下，2023年香港经济仍增长3.2%1，相比 之下2022年则下降3.5%。 在此背景下，香港银行业的整体资产负债表在2023年录得温和增长。所有持牌 银行的总资产增长了 2.7%，达到 23 万亿港元。贷款及垫款减少了3.1%，而客 户存款则增加了3.5%。一如我们在《2023 年香港银行业报告》中所预测，较高 息环境继续有利于银行改善盈利能力，净息差显著上升。2023 年，所有持牌银 行的净息差提高了 30 个基点，达到 1.84%。2023年，所有持牌银行计提减值损 失准备前的经营溢利增长34.7%，达到2,950亿港元。

美联储于 2023 年将联邦基金利率合共调高 100 个基点，并自 2023 年 7 月以来 把利率维持在 5.5%。继联邦基金利率上调后，金管局将基本利率从 4.75% 提 高至 5.75%。这导致 2023 年的香港银行同业拆借利率（HIBOR）从 2022 年 12 月的 4.35% 上调至 2023 年 7 月的 5.27%2 （一月期HIBOR）。衡量银行平均资 金成本的综合利率从 2022 年 12 月的 2.11% 升至2023 年 12 月的 2.94%，升幅 达 83 个基点3 。

香港特区政府预测，香港经济在2023年增长3.2%后，2024年将上升2.5%至 3.5%。2024 年的消费者价格指数预测值为 1.7%，与 2023 年相若。展望未 来，虽然利率水平某程度上已告稳定，但大多数人预计利率仍将保持高位，其 后逐步下降，这将取决于美国通胀率的跌势。虽然这种环境有助继续改善银行 的盈利能力，但在客户可能因融资成本上升而使偿债能力下降，加上香港和中 国内地经济复苏仍存在不确定因素，银行在管理贷款组合的信贷风险时仍须保 持警惕。 2024 年香港银行业的表现将继续受到美国货币政策、全球经济增长前景和地缘 政治紧张局势等不确定因素的影响。此外，香港银行业的表现还与中国内地经 济的稳健状况息息相关，而中国内地经济仍然面对消费者和企业信心回落，以 及房地产行业疲软的挑战。

在本文中，我们分析4 了香港十大本地注册持牌银行5 的部分关键指标。对于某些 在香港设有双重法人架构的银行（例如同时设有分支机构和拥有法人地位的认 可机构），我们没有合并此类银行的业绩。我们的分析以报告主体为基础。

与2022年相比，所有受访持牌银行的平均净息差6 上升了30个基点，主要是由于 在较高息环境下，收益率曲线变得更加陡峭，金融资产信用利差走阔。所有受 访持牌银行的总净利息收入增长20.8%，从2022年的2,600亿港元增至2023 年 的3,140亿港元。2023年，十大持牌银行的平均净息差从2022年的1.41%增至 1.65%。十大持牌银行的净息差均有所上升。 2023年，在十大持牌银行中，以净息差计，恒生银行有限公司（以下简称 “恒 生银行”）、星展银行（香港）有限公司（以下简称 “星展银行”）和东亚银 行有限公司（以下简称 “东亚银行”）斩获前三甲。恒生银行的净息差涨幅最 大，从2022年的1.77%增至2023年的2.30%，上升53个基点。主要原因是恒生 银行在利率上升的环境下积极管理资产和负债，令息差扩阔了 27 个基点7 。

星展银行的净息差从2022年的1.79%上升至2023年的2.28%。由于利率上升， 净利息收入增加了 24.64 亿港元，增幅达29.8%。 东亚银行的净息差由 2022 年的 1.65% 增加 49 个基点至 2023 年的 2.14%。净 利息收入由 135.08 亿港元增至 168.74 亿港元，增幅为 24.9%。净息差增长主 要由于利率上升及投资证券增加 13.8%，但客户贷款减少 3.1%，抵消了部分增 幅8 。 我们认为，较高息环境将继续令银行受惠，改善净息差。然而，碍于存款息差 收窄和贷款需求持续低迷，导致客户投资情绪欠佳和融资成本上升，最终可能 拖累银行的盈利能力。展望未来，虽然预计利率将趋于稳定或逐步下降，但调 整时间和步伐仍存在诸多不确定因素，因此银行应规划相应战略。

尽管利率自 2023 年 7 月以来已趋于稳定，但客户为了在较高息环境下争取最 高收益，继续从经常账户和储蓄账户的余额中提取资金。截至 2023 年底，经常 账户和储蓄账户占存款总额的比例为43%，相比之下，这一比例在 2022 年底为 48%。只要利率居高不下，相信这一趋势将会持续。

成本控制仍然是香港银行提高盈利能力的首要任务，这反映在受访银行的成本 收入比率上，该比率于2023年平均下降6.5个百分点至42.6%。这主要由经营收 入增长19.6%推动，但经营费用增长的3.8%则抵消了部分增幅，反映银行持续 投资于科技创新和数字化，务求提高效率。虽然银行业在留聘和招揽人才方面 普遍仍面对挑战，但受访银行的总员工成本在 2023 年大致保持稳定，轻微增加 了 3.2%。 十大受访银行的总经营收入增长了20.6%，总经营费用增长了3.4%。十大 银行的加权平均成本收入比率显著改善，从2022年的46.94%降至2023年的 41.34%。

十大受访银行的成本收入比率全部下降。中国银行（香港）有限公司（以下简 称 “中银香港”）和渣打银行（香港）有限公司（以下简称 “渣打银行”）分 别录得最低和最高的成本收入比率。 在十大银行中，香港上海汇丰银行有限公司（以下简称 “汇丰银行”）的成本 收入比率降幅最大，从2022年的53.06%降至2023年的44.05%。成本收入比率 下降，主要由持作交易用途或按公允价值管理的金融工具净收入增长及净利息 收入增长带动，令经营收入增加 18.7%，但由于需要持续投资于科技和人才以 支持业务增长，经营支出增加 3.2%，抵消了部分成本收入比率的下降9 。 渣打银行的成本收入比率录得第二大的降幅，从2022年的65.55%降至2023年 的57.40%，但该行仍然是唯一一家成本收入比率超过50%的银行。成本收入 比率下降的原因是交易收入净额和净利息收入增加，使经营收入增长 15.6%所 致，但经营费用略增 1.2%，抵消了部分经营收入增长的推动作用10。