银行业盈利、资产、负债、非息收入及资产质量分析

非息收入占比保持在30%左右，其他非息占比进一步提高。

一、盈利综述：其他非息改善+资产质量稳定，上市银行营收、利润 均回到正增长区间

上半年银行业营收、利润由负转正，业绩趋势向好

1H25上市银行营业收入同比增长1.03%。主要是二季度债市回暖，银行其他非息收入大幅增长导致。其中国有行、城商 行、农商行分别同比增长1.87%、5.22%、0.93%， 股份行同比减少2.27% 。国有行、股份行、城商行、农商行营业收入 增速季度环比分别上升3.37pct、1.63pct、2.26pct、0.72pct。

营收由负转正，1H25上市银行归母净利润同比增长0.77%。其中国有行同比减少0.13%，股份行、城商行、农商行分别同 比增长0.27%、6.74%、4.36%。国有行、股份行、城商行归母净利润增速季度环比分别提升1.96pct、2.32pct、1.25pct，农 商行季度环比降低0.40pct。整体来看，1H25营收、业绩表现由负转正、改善明显。其中国有行经营更加审慎，营收增长 下加大了减值计提力度，利润仍小幅下降，但降幅明显收窄。

核心营收边际改善：净利息收入降幅收窄，其他非息收入向上修复

上市银行1H25净利息收入同比减少1.3%，降幅继续收窄。其中，国有行、农 商行同比分别减少2.4%、0.6%，降幅季度环比分别收窄1.0pct、0.4pct，股份行 同比减少1.8%，降幅季度环比增加1.2pct。城商行同比增加8.8%，增幅季度环 比提升0.3pct。净利息收入表现的改善主要得益于信贷规模的稳定增长，以及 成本持续改善下息差降幅有所收窄。

1H25上市银行非息收入同比增加7.0%。其中国有行、股份行、城商行、农商 行分别同比变动+14%、-3%、-2%、+5%。其中，受一揽子增量政策影响，资 本市场有所回暖，中收增长有所改善，二季度债市回暖下，其他非息收入降幅 也明显收窄。

净利息收入降幅收窄+中收改善，上市银行核心营收边际改善。1H25上市银行 核心营收同比降低0.6%，增速降幅继续收窄。其中国有行、股份行、城商行、 农商行核心营收分别同比变动-1.3%、-1.5%、8.3%、-0.4%。

二、规模：扩表小幅提速、对公信贷仍是主要投向

资产端：扩表速度小幅提升

上市银行总资产同比增长9.6%，环比1Q25增速明显。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商 行总资产分别同比增长10.4%、5.3%、15.5%、6.9%，国有行、股份行、城商行季度环比分别上升 2.9pct、0.1pct、1.3pct，农商行季度环比降低0.5pct。

1H25资产规模增速超过15%的银行为：江苏27.0%、重庆22.0%、西安21.1%、北京20.3%、南京 16.9%、齐鲁16.0%。

资产端：支持实体力度不减，信贷投放保持稳健

1H25支持实体经济力度不减下信贷增量较去年同期略有多增，信贷规模增速保持稳健。1H25上市银行贷款规模同比增 长7.98%，季度环比上升0.06pct。1H25上市银行贷款增量为10.2万亿，同比多增9188亿元。分板块来看，优质城商行依 旧保持较高的信贷投放景气度，城商行同比增长12.82%，增速季度环比降低0.42pct。国有行同比增长8.88%，是扩表的 另一大主力，增速季度环比小幅上升0.17pct。而股份行、农商行同比增长3. 81%、6.39%，增速季度环比分别下降 0.16pct、0.36pct。目前政策端指导支持实体经济力度不减，对公、涉政业务信贷储备充裕，信贷增量较去年同期小幅多 增。

优质区域性银行信贷增长最为强劲。1H25信贷增速超过15%的银行为：西安35.80%、重庆19.57%、宁波18.72%、江苏 18.33%、成都17.96%。

负债端：负债规模增长提速

1H25上市银行总负债同比增长9.6%，季度环比上升2.0pct。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行负债规模 增速分别为10.5%、5.0%、15.6%、6.9%，国有大、股份行、城商行增速季度环比分别上升2.8pct、0.1pct、1.3pct， 农 商行季度环比下降0.6pct。

1H25负债规模增速超过15%的银行为：江苏27.87%、重庆23.35%、北京20.98%、西安20.91%、南京16.88%、齐鲁 16.17%。

三、非息收入：中收重回正增长+其他非息大幅改善，非息 收入增长提速

中收重回正增长+其他非息大幅改善，非息收入增长提速

1H25上市银行非息收入明显提速，助力营收改善。非息增长由负转正，主要得益于中收重回正增长、其他非息拖累明 显减少。2025年上半年，上市银行非息收入同比增长7%，较1Q25明显提速9pct。其中净手续费收入同比增长3%，为近 三年来首次回到正增长区间。二季度资本市场走强，股市进入“慢牛”行情，理财规模回升，财富管理等业务收入在 低基数下企稳回升。叠加结算清算、托管手续费持续增长，助力中收有望呈现逐季改善的趋势。其他非息收入方面， 债市波动性减弱，保持低位震荡的趋势，公允价值变动的负向拖累较1Q25明显减少。叠加大部分银行在2Q25选择兑现 部分AC户投资收益，推动其他非息同比高增11%，较1Q25大幅提速14pct。

其他非息高增带动非息收入占比提高，中收占比继续小幅下行

非息收入占比保持在30%左右，其他非息占比进一步提高。1H25上市银行非息收入占比较1Q25提升0.6pct至29.8%，主 要是投资收益等其他非息收入增长贡献。其中，国有行、股份行、城商行分别较1Q25上升0.2pct、1.4pct、1.2pct、0.4pct 至27.9%、34.2%、30.9%、28.7%。上市银行其他非息收入占营收比重较1Q25大幅提高2.3pct至15.8%。

中收占比继续小幅下行至14%左右，未来有望企稳回升。1H25上市银行中收占比较1Q25小幅下降1.7pct至14.0%。中收 虽然在财富管理回暖、结算托管手续费高增的带动下回到正增长，但消费需求低迷下，银行卡、信用卡等手续费小幅 拖累。目前中收增速仍慢于上市银行营收增速，占比继续下行。预计随着未来财富管理收入继续逐季改善，能够带动 中收占比逐步企稳回升。

四、资产质量：整体稳定，地产风险高峰期已过，但零售风险 仍在持续暴露

不良率保持稳定，不良生成率小幅下降

上半年银行业资产质量表观数据保持稳定，2Q25上市银行不良率季度环比持平。2Q25上市银行整体不良率为1.25%，季 度环比持平。国有行、股份行季度环比持平于至1.27%、1.20%，城商行、农商行分别季度环比下降1bp至1.03%、 1.07%。其中如成都、宁波、杭州、常熟等优质区域城农商行的不良率仍保持在0.7%-0.8%左右的绝对低位水平。

二季度上市银行加回核销不良生成率小幅下降，主要不良生成领域仍集中在对公房地产及零售贷款。2Q25上市银行加 回核销不良生成率为0.77%，季度环比下降3bps，同比下降7bps。其中国有行不良生成率相对稳定，季度环比持平于 0.53%，同比小幅提升9bps，国有大行资产质量仍相对平稳。股份行2Q25加回核销不良生成率季度环比提高5bps至 1.07%，主要是零售信贷资产质量继续边际恶化。城商行、农商行的不良生成率分别季度环比下降2bps、14bps至 0.75%、0.69%。消费贷、信用卡、个人经营贷的资产质量仍在边际恶化，同时房地产风险继续出清，但压力最大的时期 已经基本过去。

前瞻性指标来看，关注率边际下行，逾期率继续小幅上升

前瞻性指标来看，1H25上市银行关注率为1.67%，较年初下降4bps，同比下降5bps。其中，国有行、股份行、城商行关注率有所下 降，分别较年初下降3bps、2bps、12bps至1.62%、1.92%、1.47%。农商行关注率较年初仍继续上升13bps至1.81%。

1H25上市银行逾期率为1.44%，较年初小幅上升3bps，同比上升4bps。其中，国有行、农商行的逾期贷款率分别较年初上升7bps、 1bp至1.35%、1.55%。而股份行逾期率较年初下降6bps至1.71%，城商行较年初持平于1.46%。

目前来看，银行业表观资产质量指标基本保持相对稳定，对公房地产、零售贷款等重点领域资产质量压力仍存但整体可控。当前 经济持续弱复苏趋势下，居民和小企业的还款能力相对受影响，零售信贷、普惠小微贷款的资产质量仍处于恶化趋势过程中。但 考虑到国家持续出台利好消费、拉动内需的相关政策，并对普惠小微贷款延期还本付息给予支持，预计零售风险整体可控。此 外，对公房地产在保交楼托底下风险持续化解，风险最大的时期已经过去。