OLED面板行业供需情况如何？

产能内迁，中韩启动高世代线建设。

1.需求端：智能手机渗透率提升，大尺寸化应用增速更快

OLED 最大的下游应用领域是智能手机，渗透率持续提升。根据中商产业研究院， 2022 年我国 OLED 面板下游市场中，智能手机是最大的应用终端，占比达到 73%， 其次是 OLED 电视，占比 19%，电脑、智能手表等占比较低。DSCC 最新数据显示， 2024 年第一季度，智能手机仍然是最大的 OLED 应用，占比达到 84%。就智能手 机中 OLED 的渗透率而言，在 2020 年苹果（Apple）推出 iPhone 12 全系列新机 开始采用 OLED 面板的带动下，其他手机品牌纷纷开始扩大在高阶的机种导入 OLED 面板，智能手机 OLED 渗透率得到快速的提升，同时，随着成本端的优化， 渗透率持续上行，TrendForce 预测 2023 年智能手机的 OLED 渗透率将达 50.8%， 2026 年则预计超越六成。

中大尺寸应用领域 OLED 渗透率低，增长潜力大。随着小尺寸领域的渗透率提升， 笔电、平板、车载等中大尺寸应用成为 AMOLED 市场下一个增长点，Omdia 预测， 到 2030 年，中尺寸 AMOLED 年复合增长率将高达 34%，其预计 2023 年到 2031 年期间，移动 PC 市场对 OLED 显示屏的需求将以 37% 的年复合增长率 (CAGR) 增长。

1） 笔记本电脑领域：根据群智咨询（Sigmaintell）调研数据，2023 年 OLED 笔记本电脑面板出货自上市以来首次下滑，预计出货量仅约 360 万片，市场 渗透率约 1.9%。但品牌参与度和产品丰富度正逐渐提升，可变刷新率 （VRR）、Foldable、Rollable、Slidable 等多元化的 OLED 产品正百花齐放。中长期来看，随着三星显示（SDC）、京东方相继宣布建立 G8.x 高世代 OLED 产线，LG 显示（LGD）亦有相应高世代 OLED 产线规划，OLED IT 供应能力正 呈倍数级增长趋势。IT 应用上，OLED 供应逐渐多元化，产品性能和成本日 益改善，推动了笔记本电脑终端品牌加速布局 OLED 产品。根据群智咨询 （Sigmaintell）调研数据，随着 G8.x 集中 2026~2027 年量产，OLED 笔记 本电脑出货规模将迎来高速发展，预计 2028 年 OLED 笔记本电脑的市场出货 渗透率将达 21.5%。

2） 平板电脑领域：群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2023 年全球 OLED 平 板电脑面板出货量预计约为 350 万片，市场渗透率约 1.4%，随着 2024 年苹 果（Apple）iPad Pro 切换至 OLED 面板，以及三星（Samsung）、华为 （Huawei）、荣耀（Honor）等品牌高端产品线布局 OLED 技术，将引发自上 而下的技术迭代潮流，预计 2024 年全球 OLED 平板电脑面板出货占比将迅速 提升至 5.7%。同时，得益于折叠手机的技术积累，未来折叠平板电脑产品 预计也有望快速问世。群智咨询（Sigmaintell）认为，OLED 平板电脑面板 市场的增长将加速 OLED 技术的创新，预计 2028 年全球 OLED 平板电脑面板 出货占比将达到 17.9%。

3） 车载领域：大尺寸化和多屏化在近期车载显示市场中表现趋势显著。在汽车 厂商最新推出的多款新车中，无论是燃油汽车、电动汽车、轿车还是 SUV， 仪表显示屏逐渐被一体化屏幕所代替，或中控台用大屏显示产品替代已逐渐 成为发展趋势。且随着电动汽车和自动驾驶时代的到来，车载显示产品以驾 驶员和乘客为中心，显示驾驶功能、车辆周边环境、娱乐等多种信息，因此， 宽广且清晰的屏幕画面变得尤为重要。原本安装在中控台上的第一代车载显 示屏正在逐渐向仪表盘和副驾驶显示屏扩展，后座和后视镜也在不断应用显 示产品。随着车载显示产品的不断进化，其产品亮度、可能见度、寿命长及 耐久性已经成为必不可少的特性。据 Omdia 预测，全球车载 OLED 市场规模 将从 2023 的 2.6960 亿美元增至 2029 年的 13.9040 亿美元，年均增长 26%。 TrendForce 则预估伴随 OLED 面板的效能提升及成本持续优化，OLED 车用面 板市占率至 2026 有望达 8.9%，2023 年该数字仅为 0.6%。

2.供给端：OLED 产能逐步内迁，国产厂商开启高世代线追赶

OLED 产能内迁趋势不改，国产面板厂商在小尺寸领域已经具备较强竞争力。 2010 年，我国首条 AMOLED 中试线在昆山建成投产。目前已有京东方、天马、维 信诺等多家公司在进行 OLED 生产线的建设，京东方在产线和产能布局上处于领 先位置;天马、维信诺布局力度紧随其后。从产能规模来看，2011 年以来，随着 我国 OLED 产线的投产，产能快速释放。根据 DSCC 测算，2018-2022 年，中国 OLED 产能不断提升，由 2018 年的 1.5 平方千米快速增长至 2022 年的 21.8 平方 千米。根据 TrendForce 数据显示，2023 年，中国 OLED 面板产能全球占比为 43.7%，而韩国全球占比为 54.9%，中国 OLED 面板产能全球市占率正在实现对 OLED 面板全球第一的快速追赶。从竞争格局商看，国产面板厂商在小尺寸领域 的追赶成效显著且将进一步减小和韩国企业的差距：根据 DSCC 的数据，2023 年， 三星显示以 3.57 亿片的出货量位居第一，不过市占率仅为 43%，相比 22 年下降 了 13%,这也是三星显示的份额首次跌破 50%，另外，LG Display 的市场份额也 从 22 年的 11%降低到了 23 年的 10%，反而是国产面板厂商出货量大幅增长，其 中京东方 2023 年的市占率增长了 3 个点，达到了 15%，国产市场份额合计达到 43%，与韩国面板制造厂商的市场份额差距缩小到仅 10%。展望未来，国产面板 厂商在小尺寸领域的追赶会进一步加剧，且随着中低端手机中 OLED 渗透率提升， 中国企业会进一步挤压韩企的市占率。

中大尺寸应用推动供给端的高世代产线建设，中韩均已启动建设。前文已经提 到，中大尺寸 OLED 面板渗透率低，成长潜力大。从经济性角度讲，基板尺寸越 大，越可以生产大尺寸屏幕，或者一次工艺切割出更多的小尺寸屏，可以满足 大屏幕需要或极大提高生产效率。因此，第 8 代 OLED 技术主要面向平板电脑、 笔记本电脑等中大尺寸 IT 产品市场，通过采用更大的玻璃基板，提高生产效率 和经济性。全球范围来看，中韩都在加紧布局 8.6 代 AMOLED 生产线，2024 年 3 月，三星显示官宣已经开始建设新的 8.6 代 OLED 产线，该产线设计产能为 15K/ 月，预计今年安装主要设备，并于 2026 年开始大规模生产。国内来看，京东方 和维信诺先后官宣 8.6 代线扩产项目，两家合计设计产能为 64K/月，为韩企三 星显示的 4 倍多。