面板价格、成本、供需、竞争格局及展望分析

11月各尺寸TV面板价格环比持平。

我们认为，LCD行业产能逐步稳定，伴随海外厂商产线关停以及海外厂商产线出售，行业份额有望进一步集中，供给端在份额集中的优势下可以较好的调控LCD TV面板价格，行业周期属性逐步淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

2024年11月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格为36、62、101、126、172美元/片，各尺寸LCD TV面板价格较10月环比持平；Omdia预计12月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格为36、62、101、126、172美元/片，环比保持持平。据TrendForce，12月中国电视品牌需求仍较强，国际品牌需求较疲弱。中国品牌客户受益于以旧换新政策的推动，需求维持稳定，国际品牌客户当前库存管控成主要目标，整体拉货动能较弱，预计1Q25整体备货有望转强，预期12月32-65寸LCD TV面板价格持平，75、85寸TV面板有望涨价。

2024年11月10.1英寸（平板电脑）、14英寸（笔记本电脑）、23.8英寸（显示器）LCD IT面板价格16.4、26.2、44.1美元，环比变动0.0%、0.0%、-0.2%；Omdia预计12月10.1英寸、14英寸、23.8英寸LCD IT面板价格分别为16.4、26.2、44.1美元/片，环比持平。

2024年三季度32、43、55、65英寸LCD电视面板平均价格分别为36.00、62.00、126.00、172.00美元，2024年三季度32、43、55、65英寸TV面板价格分别高出现金成本18.30%、16.48%、42.05%、28.28%。 l 2024年三季度14英寸笔记本面板平均价格为26.23美元，高出现金成本69.04%。

基于退出产线和新增产线的 梳理，我们对全球大尺寸LCD总 产能面积进行定量测算。假设产 能的新增和减少进度都按照线性 完成，全球大尺寸LCD总产能面 积情况测算如右图。 我们预计2024年全球大尺寸 LCD产能面积较2023年增长2.31%， 其中1Q24、2Q24、3Q24、4Q24产 能分别环比变动+0.72%、+0.35%、 +0.25%、-0.02%。 我们预计2025年全球大尺寸 LCD产能面积较2024年增长0.21%， 其中1Q25、2Q25、3Q25、4Q25产 能分别环比变动-0.02%、-0.02%、 0.00%、+0.16%。

根据WitsView数据，2024年10月全球大尺寸LCD面板（电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑）出货量6478.3万片，同比增长6.78%，环比下滑16.04%；全球大尺寸LCD面板出货面积1801.8万平米，同比增长5.49%，环比下滑8.74%；2024年1-10月全球大尺寸LCD面板出货量7.18亿片，同比增长4.48%；全球大尺寸LCD面板出货面积1.89亿平米，同比增长4.26%。

根据WitsView数据，2024年1-10月全球LCD电视面板出货量同比增长0.19%至2.00亿片，全球LCD电视面板出货面积同比增长2.97%至1.47亿平米；全球LCD显示器面板出货量同比增长7.71%至1.32亿片，全球LCD显示器面板出货面积同比增长9.09%至2506.3万平米;2024年1-10月全球笔记本电脑面板出货量同比增长8.58%至1.67亿片，出货面积同比增长8.87%至1070.1万平米;2024年1-10月全球平板电脑面板出货量同比增长3.68%至2.18亿片，出货面积同比增长9.03%至628.8万平米。

根据IDC数据，2024年1-10月京东方、华星光电、惠科、群创光电、友达光电分别以 27.3%、21.4%、12.7、9.9%、8.4%的市场份额（按出货面积）位居全球大尺寸LCD面板 市场的前五位，其中： l 电视：京东方、华星光电、惠科分别以25.6%、23.0%、13.5%的市占率位居前三位 l 显示器：京东方、华星光电、LG分别以30.1%、19.7%、17.8%的市占率位居前三位 l 笔记本：京东方、友达、群创分别以35.9%、18.7%、17.9%的市占率位居前三位 l 平板电脑：京东方、LG、群创分别以49.2%、16.3%、11.7%的市占率位居前三位。

据行家说Display，2024年LED显示屏行业在国内外市场的出货面积实现增长，但是价格方面降幅较为明显，预计2024年整体行业产值同比下滑4%至402亿元。产品方面，小间距及微间距LED显示屏市场渗透率持续提高，P1.8、P1.5间距显示屏成为市场的主流点间距产品，P1.2、P1.0以下点间距产品市场增长明显。技术方面COB实际扩产进度快于预期，在P1.2点间距渗透率提升明显，MIP技术在P0.9及以下点间距市场开始逐步渗透。展望未来在LED显示屏应用场景上：1）LED电影屏批量落地加快，截至2024年11月有近100块LED电影屏落地；1）LED一体机市场进入快速增长起步阶段，行家说DIsplay预计2025年LED一体机市场将增长30%，主要来自教育场景增量、会议室拼接屏替代预计小面积工程屏市场；3）虚拟拍摄、演唱会等增量市场。

Micro LED显示拥有高亮度、高对比、高透明度等特性，可结合透明显示器与车窗，或透过抬头显示等形态在车用场景满足虚实资讯的整合；MicroLED与硅基板结合也是新兴AR眼镜的近眼显示热门方案。据TrendForce，2024年Micro LED晶片产值预估达到3880万美元，主要贡献来源是大型显示器，车用显示以及AR眼镜等需求将带动Micro LED晶片产值在2028年增长至4.89亿美元。