民爆行业政策方向、资质及成本分析

政策驱动行业格局持续优化。

1、政策端：鼓励产业整合与行业集中度提升，持续推动产业结构升级与一体化发展

总体而言，政策端对于民爆行业的引导和要求主要体现在三个维度：提升行业集中度、推 动一体化发展和优化产业结构。

政策方向一：支持实施兼并重组，提升行业集中度

基于我国民爆行业在之前的发展阶段存在工艺技术装备相对落后，企业之间产品结构雷同， 中、低档产品生产能力过剩且市场竞争激烈的情况，有关部门从“十一五”时期就开始陆 续出台相关政策，明确提出压缩企业数量、促进企业重组整合、形成规模化、集约化格局 的目标，以提高行业集中度为核心的政策导向贯穿了近二十年的行业政策。

“十四五”时期继续以深化供给侧结构性改革为主线，行业格局持续优化。根据工信部发 布的《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，“十四五”时期我国民爆行业的发展 目标之一是“产业集中度持续提高，企业数量进一步减少，形成 3-5 家具有较强行业带 动力、国际竞争力的大型民爆一体化企业（集团）”。从具体指标而言，2025 年我国民爆 行业生产企业数量预期将从 2020 年的 76 个下降到 2025 年的 50 个以内，排名前 10 家民 爆企业行业生产总值占比预期将从 2020 年的 49%提升至 60%以上。在供给侧改革持续进行 的背景之下，龙头企业市场份额有望进一步提升，而生产规模较小且在安全生产等方面无 法达到政策约束性要求的中小企业可能会面临加速出清。

在政策的长期引导下，我国民爆行业集中度持续提升。根据工信部以及中国爆破器材行业 协会数据，2006 年排名前 20 家生产企业的生产总值占全行业总产值比例仅有 25.1%，2010 年提升至 42.6%，而 2023 年这一比例已经提升至 80.7%。从行业竞争格局来看，2023 年 北方特种能源集团有限公司和易普力市占率较为领先，生产总值占全行业产值的比例分别 为 10.2%与 9.7%，广东宏大、保利联合，四川雅化生产总值占比在 6%左右，龙头企业在 行业的话语权与相对优势逐步凸显。

政策方向二：鼓励民爆行业一体化发展，推动企业由生产型向生产服务型转变

民爆行业“一体化”主要指“科研+生产+爆破服务”的全产业链发展模式，这也是制造与 服务融合发展的新型制造模式和产业形态。相较于传统的爆破作业和民爆产品供给方式， 民爆行业的“一体化”发展具有本质安全水平高、促进全产业链提质增效等优点，同时也 是国际民爆行业技术和经营模式发展的方向。从政策端来看，早在 2006 年发布并实施的 《民用爆炸物品安全管理条例》就已经明确提出“国家鼓励民用爆炸物品从业单位采用提 高民用爆炸物品安全性能的新技术，鼓励发展民用爆炸物品生产、配送、爆破作业一体化 的经营模式”。而工信部从 2016 年开始也先后出台多项政策鼓励民爆企业由传统的生产型 商业模式向生产服务型模式转型，加强产业链的深度互联和协同。在一体化发展的大趋势 下，龙头企业依靠自身的规模优势、市场影响以及相对充裕的资金可以充分实现产业链上 下游资源的整合，从而进一步扩大在行业内的竞争优势，而中小民爆企业实现一体化的难 度较大而可能面临被行业淘汰的风险，对于民爆行业而言一体化发展有助于进一步深化供给侧改革，实现整体行业的高质量发展。

矿山爆破一体化服务处于矿山资源开采产业链的中游，主要包括民爆物品供应、矿山基建 剥离、爆破方案设计和爆破开采以及矿物分装和运输等一系列服务。在民爆行业的传统商 业模式中，民爆生产企业仅承担民爆物品的生产与销售环节，而在矿山爆破一体化商业模 式中民爆生产企业的定位由上游供应商转向能够承担矿山开采整个环节的综合性生产服 务商。虽然一体化的经营模式对于民爆生产企业在爆破作业等核心环节以及安全和环保等 方面提出了较高的要求，但是通过向下游爆破服务的拓展延伸有助于民爆企业增加新的利 润增长点，进而赋予整体行业第二成长曲线。

矿山民爆一体化服务模式优势明显，露天矿山采剥整体外包逐步成为主流模式。根据业主 和服务商的关系，我国露天矿山采剥主要分为三种模式，即业主自采、专业分包及代表矿 山民爆一体化服务模式的整体外包。在我国露天矿山开采领域尚未大规模采用整体外包模 式的发展阶段，拥有采矿权的大型露天矿山业主多采用自主开采方式进行矿山采剥，投入 大量资金配置采剥设备，自建队伍进行爆、剥、装等，在资金投入较大的同时安全性和经 济效益较差。但是由于我国矿产资源稀缺性日益明显，开采难度不断加大，并且安全环保 领域的政策监管力度持续增强，露天矿山业倾向于集中从事其具备比较优势的矿山资源储 备和开发领域。在此背景下，出于经济性、专业化和安全、环保等方面的考虑，露天矿山 业主开始将露天矿山采剥环节的业务大量整体外包给露天矿山采剥服务商。而露天矿山采 剥服务商在爆破技术、行业资质、开采设备、项目运营方面具备突出优势，可有效解决本 质安全问题，从根本上满足了露天矿山业主的需求。

国内民爆行业生产企业爆破服务收入快速提升，龙头企业规模优势显著。在政策引导以及 行业发展的驱动下，国内民爆行业生产企业爆破服务收入由 2017 年的 140 亿元增长至 2023 年的 338 亿元，年均复合增长率约为 16%，2024 年 1-5 月，国内民爆生产企业累计 实现爆破服务收入 117.36 亿元，同比增长 0.75%。从行业竞争格局来看，2023 年爆破服 务收入排名前 20 的爆破服务业务收入总和为 329.31 亿元，其中广东宏大、易普力、保利 联合三家爆破服务收入在 50 亿元以上，相对其他企业具备明显的规模优势。

政策方向三：持续优化产品结构，大力推动现场混装炸药与电子雷管应用

在过去的较长时期内，工业炸药和工业雷管作为主要民爆物品的产能过剩是制约民爆行业 高质量发展的关键问题之一，因此优化产品结构是民爆行业供给侧结构性改革的重点。从 “十二五”以来的政策导向看，化解产能过剩问题主要是从限制新增产能与优化产品结构 两个维度进行改革。限制新增产能方面，工信部在 2018 年的《关于推进民爆行业高质量 发展的意见》中就明确提出“对实施重组整合并拆除生产线、撤销生产厂点的企业，结合 市场需求给予一定的现场混装炸药产能支持。”、“原则上不新增产能过剩品种的民爆物品 许可产能。”优化产品结构方面，政策主要集中在提升现场混装炸药和电子雷管的使用比 例，实现对于传统产品的替代升级。根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》， 到 2025 年企业现场混装炸药许可产能占比要达到 35%及以上，同时严格执行工业雷管减量置换为工业数码电子雷管政策，全面推广工业数码电子雷管，除保留少量产能用于出口 或其它经许可的特殊用途外，2022 年 6 月底前停止生产、8 月底前停止销售除工业数码 电子雷管外的其它工业雷管。

2、资质端：民爆全产业链监管严格，各项资质构成进入行业的核心壁垒

国家严格限制审批新的民爆器材生产企业，严格的准入制度和安全管理要求是进入民爆行 业的主要障碍。根据南岭民爆公司公告，我国对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆 破作业实行许可证制度，所有流程都由主管部门严格监管，形成了该行业的资质壁垒。未 经许可，任何单位或者个人不得生产、销售、购买、运输民爆物品，不得从事爆破作业。 根据《民用爆炸物品安全管理条例》以及《民用爆炸物品生产许可实施办法》等有关规定： ①生产：从事民用爆炸物品生产的企业在取得经民爆行业主管部门核发的《民用爆炸物品 生产许可证》后方可按照核定的品种和产量进行生产，《民用爆炸物品生产许可证》有效 期为 3 年。有效期届满需要继续从事民用爆炸物品生产的，应当在有效期届满前 3 个月向 工业和信息化部申请延续，并提交相关材料。 ②销售：从事民用爆炸物品销售的企业在取得所在省、自治区、直辖市人民政府民爆行业 主管部门核发的《民用爆炸物品销售许可证》后方可销售民用爆炸物品，民用爆炸物品生 产企业凭《民用爆炸物品生产许可证》，可以销售本企业生产的民用爆炸物品； ③运输：运输民用爆炸物品的企业需取得公安机关核发的《民用爆炸物品运输许可证》后 方可按照许可的品种、数量运输； ④爆破作业：从事爆破作业的单位在取得公安机关核发的《爆破作业单位许可证》后方可 按照其资质等级承接爆破作业项目。

爆破服务资质要求较为严格，利好头部企业扩大领先优势。不同于民用爆炸物品生产许可 的申请，爆破服务作为民爆企业一体化的核心环节对于企业在资产实力、项目经验、人员 配置等方面都提出了更为严格的要求。例如对于矿山总承包资质而言，不同的资质标准可 承接的工程范围具备显著差异，这从根本上决定了具备一级资质的头部企业具备承接各项 大型项目工程的资格，而中小型企业则不具备可竞争性，因此对于爆破服务而言，严格的 资质要求形成了行业的天然壁垒，进而有利于头部企业扩大优势，提升行业集中度。

3、成本端：硝酸铵成本占比较大，硝酸铵价格回落利于行业盈利能力提升

根据华经产业研究院和中国爆破器材行业协会数据，硝酸铵约占工业炸药生产成本的 44.3%，因此硝酸铵价格对于民爆行业的盈利能力具有较大影响。从近五年的价格来看， 硝酸铵的价格与原材料合成氨具备相关性，从 2020 年下半年开始，合成氨价格由于上游 煤炭价格的上涨快速上行，进而导致硝酸铵价格持续上涨，对于国内民爆企业的生产成本 造成较大压力，但随着合成氨价格的回落，硝酸铵价格也逐步回到正常区间。在国内煤炭 与能源保供持续推进，原煤产量稳步上行的背景下，预计中短期内国内煤炭价格将维持在 合理区间，硝酸铵价格也趋于稳定，有助于民爆行业盈利能力的修复以及景气度的提升。