抖音本地生活业务进展如何？

今年相对疲软，关注核销后GTV以及收入。

抖音本地生活完成全年交易额目标有压力。根据晚点新闻，今年一季度抖音生活服务（主要由到店餐饮、到店综合与酒旅业务构成）核销前销售额超 1000 亿元，同比去年增速超过100%，环比去年四季度持平。抖音要求生活服务业务今年增至近6000亿元，几近翻倍。一季度包含春节假期，抖音销售额环比去年四季度打平的表现不差，但要实现公司全年目标依然有压力。

聚焦核销后交易规模并关注收入和利润。1)根据晚点新闻，部分销售员工的计薪方式被大幅调整。此前，他们的收入由底薪+绩效构成，其中绩效会综合考虑所对接商家的核销后销售额、商品丰富度、自播比例。本次调整后，销售员工底薪下降，绩效工资只与核销后销售额挂钩。2023年抖音本地生活推送式团购券核销率约为60%，美团核销率为80%-90%。2)广告业务会是抖音生活服务今年的重点。相比调动销售团队做大销售额赚取佣金，引导商家在平台里打广告可能更容易创造利润。

抖音本地生活业务23年年底以来经历组织调整：根据晚点新闻，1）2023年11月，商业化销售团队负责人浦燕子兼管本地生活业务；2）2024Q1，抖音生活服务原先按照行业划分的到店餐饮、到店综合、酒旅三个平行部门，将按地域被重组为北、中、南三个大区，以及服务全国连锁大商户的 NKA 部门。原商业化部门的部分中层骨干被调往生活服务部门，未外调管理者也将内部轮岗。 Ø 我们认为此次组织架构调整，重点是将本地生活由按行业划分重整为按区域划分，助力抖音在拓店期提高销售拜访对接效率，快速增加商家供给，也能为精简销售人员留有空间。

抖音不同业务发展阶段不同，酒旅、到综业务仍在渗透期和品类拓展期，GTV增速较快。23年抖音GTV中到餐/到综/酒旅占比分别为44%/29%/27%。根据巨量算数的报告，抖音生活服务23年GMV同比增幅达256%，分业务看，酒旅GTV增速最高为435%，餐饮GMV增速最低为191%。

当前抖音商家数量约为美团的30%。抖音生活服务《2023年度数据报告》公布，到2023年底，抖音生活服务业务已经覆盖370余座城市；合作门店数达450万。根据美团财报，2022年美团活跃商家数量930万，2023年增长超60%，测算为1488万。