中国轮胎优势、市场份额、企业产能及盈利如何？

中国轮胎具备良好性能，性价比优势突出。

中国胎企人工成本优势明显。排除币种与汇率变动的影响，将原材料价格设 为 100，其他成本费用以原材料价格为基准进行计算。我们以米其林作为外资品 牌代表，对比森麒麟、赛轮轮胎、玲珑轮胎三家中国品牌，发现相较于米其林，中国轮胎品牌在人工成本方面优势明显。

中国轮胎拥有良好性能，具备明显性价比优势。据轮胎商业，中国市场最热 销的轮胎规格为 205/55R16，此规格下选取的 20 家外资轮胎品牌零售均价为 470.5 元，而选取的 50 家中国品牌零售均价仅为 364.9 元；在轿车轮胎中，百路 驰、倍耐力、米其林等前 7 大外资品牌单胎均价超过 1000 元，而中国品牌均价 均在1000元以下。2023年在中国ABV车比得自媒体测评中，森麒麟“Qirin 990” 取得综合排名第 3 的成绩，朝阳轮胎“朝阳 1 号”取得综合排名第 4 的成绩，两 者价格仅为第 1 名马牌“UC7”和第 2 名米其林“PRIMACY 4”的 50-70%，也 远低于排名靠后的外国品牌，具备明显性价比优势。

国产崛起正当时，中国轮胎厂商排名不断提升。根据美国轮胎商业《Tire Business》发布的数据显示，中国大陆轮胎厂商近年来排名普遍提升，将 2023 年排名与 2018 年排名进行对比：中策橡胶提升 1 名，赛轮集团提升 7 名，双钱 集团提升 4 名，浦林成山提升 5 名，贵州轮胎提升 6 名，森麒麟提升 24 名，海 大集团上升至第 36 名。

中国轮胎产销量均为全球第一，国内市占率不断提升。根据橡胶技术网数据， 2023 年中国橡胶轮胎产量达到 9.88 亿条，同比增长 15.3%。其中全钢轮胎产量 为 1.39 亿条，同比增长 14%；半钢轮胎产量为 5.91 亿条，同比增长 22%。据 《轮胎商业》数据，2022 年中国轮胎品牌国内市场占有率约为 47.1%，2023 年 上半年整体市场占有率达 50.1%，中国轮胎品牌在国内的市占率正在不断提升。

中国轮胎全球份额不断提升。据米其林年报和车辕车辙网，2000-2021 年间， 头部轮胎制造商全球市占率每年约以 1pct的速度降低，而三、四梯队轮胎制造商 全球市占率每年约以 0.8pct 的速度提升。据轮胎国际视角，2023 年除了北美和 中东/非以外，中国品牌在海外乘用车轮胎替换市场份额均有增长，其中在南美、 中东欧地区增长更为显著，分别同比提升 5.2pct、5.3pct。

关税因素导致国内直接出口至欧美的轮胎数量持续下降。欧美国家对中国出 口轮胎征收较高关税，其中美国通过特保案、双反、301 调查等法案对来自中国 的全钢胎和半钢胎征收高关税；欧盟通过双反等法案对来自中国的卡客车轮胎征 收高关税。高关税导致中国轮胎出口欧美市场成本较高，近年来中国直接出口到 美国的轮胎数量持续下降。

中国胎企不断出海建厂，加速全球化布局。根据我们梳理，国内胎企积极 提升海外产能，目前其产能基地主要布局在东南亚，部分企业逐渐向塞尔维亚、 墨西哥、西班牙、摩洛哥等区域转移。整体来看，国内胎企全球化布局不断加 速。 表 6：国内主要胎企海外产能梳理（不完全统计）

海外基地盈利能力更高，有望拉动胎企业绩表现。由于国内胎企在出海时所 选地区多具备稳定的政治经济环境、优质的地理位置、优惠的投资条件等优势， 同时受益于主要投资地东南亚地区的原材料优势以及低人工成本优势，使得胎企 海外基地完全投产后盈利能力普遍高于公司整体水平。随着国内胎企不断加大对 海外基地的投入，其整体盈利能力有望进一步上升。