长江传媒股权结构、管理层、主营业务及营收分析

湖北省国有教育出版公司。

1.股权结构和管理层：湖北省文资办为公司实控人

公司实控人为湖北省文资办。长江传媒的第一大股东为湖北长江出版传媒集团有限公司，截至2024年 一季度末，持股56.20%；实际控制人为湖北省文资办。

核心管理层在湖北省教育厅、集团和公司内具有多年经验。公司现任董事长黄国斌在2017年4月至2019 年12月担任湖北省教育厅副厅长、党组成员，2019年12月开始在长江传媒任职；董事兼总经理李植于 2020年9月开始在长江传媒任职，于2023年11月在长江传媒正式担任司党委副书记、董事、总经理。

2.通过18家子公司布局去出版发行全产业链，并逐步向在线阅读、投资等创新领域延申

通过子公司布局出版发行全产业链。据官网 ，公司旗下有18家子（分）公司，包括11家 图书报刊出版单位，1家数字出版公司，6家 专业性文化单位。经营业务包括图书、报纸 、期刊、音像、电子、网络、动漫等多种媒 介，形成了涵盖“编、印、发、供、媒”的 出版全产业链，并逐步向数字阅读、在线教 育、学前教育、投资金融等产业延伸，构建 了跨领域、多介质、全链条的发展格局。

一般图书出版中，美术类和少儿类出版位居 全国前三。在专业细分领域，公司美术类图 书排在主要出版集团的第2位，少儿类图书 排在主要出版集团的第3位。

通过长江数字出版公司布局数字内容服务。 公司与多家大型互联网龙头建立了战略合作 关系，承担了多项国家级重大项目，包括国 家数字复合出版系统工程，以及中央文化扶 持项目——长江出版K12 在线教育综合服务 平台、智慧书店及数字化网点建设工程等。

3.营业收入：2023年收入保持高个位数增长

23年收入增速略高于湖北GDP增速。23年实现收 入67.59亿元，同比增长7.37%，略高于23年湖北 省GDP增速为6.0%。

2017-2021年收入物资销售 业务的战略性收缩。该业务的营业收入已从2016 年的107.56亿元收窄至2022年的5.05亿元。目前 该业务调整已基本结束，2023年已实现逆跌，同 比增长4.48%至5.28亿元。

净利润：受益低毛利业务调整，净利率实现稳步增长

同样受益低毛利的物资销售业务收缩，净利率近 年保持稳步增长。其中扣非后归母净利率从2015 年的2.0%增长至2023年的13.2%。 2023年实现归母净利润10.16亿元，同比增 长39.27%，归母净利率为15.03%，较去年同 期+3.44pct，主要系24年起所得税政策变动 导致的1.22亿元一次性调整； 2023年实现扣非归母净利润为8.89亿元，同 比增长13.98%，扣非归母净利率为13.15%， 较去年同期+0.76pct。

收入结构：出版和发行合计占比超95%

物资销售调整基本结束，现出版和发行业务收入合计占比超95%。从2023年的收入结构看，发行业务 占比最高，其次为出版业务，物资销售业务已收窄至7.8%。2023年按业务划分的收入结构： 出版业务：收入占比28.6%，较去年同期-1.1pct，以一般图书、教材教辅的出版业务为主。 发行业务：收入占比最高，为70.4%，同比持平，同样以一般图书、教材教辅的发行业务为主。 物资销售：近年持续战略性收缩物资销售业务，收入占比已由18年的59.5%收窄至23年的7.8%。 从2023年报刊，该业务的调整已基本结束，23年收入占比仅同比收窄0.2pct，收入绝对值同比实 现4.48%的增长，近年首次逆跌。 按产品划分：23年教材教辅出版和发行业务占营业收入的75.7%，同比持平；一般图书出版和发行占 营业收入的20.1%，同比-1.0pct。