三大运营商算力布局情况如何？

2024 年运营商投资重点，担当国内 算力建设主力军。

2023 年三大运营商云业务继续保持高增速，移动云、天翼云在国内 IaaS、PaaS、 IaaS+PaaS 市场中份额持续提升。营收与增速方面，2023 年三大运营商云业务 共实现营收 2,315 亿元，同比增长 60.4%（2022 年同比增长 111.0%），其中天 翼云/移动云/联通云同比分别实现 68%/66%/42%的增长，增速明显高于国内外 主流云厂商。市场份额方面，根据 IDC 数据，1）IaaS 市场方面：2023H2 国内 公有云 IaaS 市场中，阿里云、华为云、天翼云、腾讯云与移动云位列前五，AWS 跌出前五位，移动云取而代之，阿里云与腾讯云市场份额持续下滑，天翼云与移 动云市场份额同比分别增长 1.1pct 与 2.3pct。2）PaaS 市场方面：2023H2 国内 PaaS 市场中，阿里云、腾讯云、华为云、AWS 与天翼云位列前五，天翼云份额 环比 2023H1 增长 2.1pct，在国内 PaaS 市场前五大厂商中环比增速居首。3） IaaS+PaaS 市场方面：2023Q3 天翼云、移动云份额分别为 11.6%、8.3%，同 比增长 1.4pct 与 2.8pct，增速保持领先。

算力基础设施建设将是后续三大运营商云持续增长的重要基础，一方面可助力云 的智能化发展，另一方面也可以持续提升盈利质量。1）算力基础设施建设将助 推云业务智能化发展。当前由于高基数原因，2024 年运营商云增速指引明显放 缓（如移动云 2024 预计同比增长 30%以上；天翼云千亿规模上保持一定增长）， 同时，大模型时代也对于公有云服务商提出了全新要求，需要通过算力基础设施 建设，为客户提供算力支持、训推工具、运维工具、多方算力调度等服务。随着 运营商云逐步向智能云迈进，AI 相关业务也可以为运营商云业务后续增长打开全 新空间。2）算力业务也将持续提升运营商盈利质量。过往运营商云主要通过发 挥算网一体及规模效应优势提升盈利能力，而大模型时代下 AI 相关服务将有效 夯实云业务核心竞争力，并帮助提升盈利能力。如百度 2024Q1 电话会上指出 “2024Q1 百度智能云营收同比增长 12%，持续实现盈利，AIGC 贡献收入占比 达 6.9%，占比逐步扩大。”

算力继续为三大运营商投资重点，2024 年中国移动算力投资占资本开支比重快 速提升。2023 年中国移动/中国电信/中国联通算力资本开支分别为 391 亿元/195 亿元/149 亿元，占资本开支比例分别为 21.69%/19.73%/20.16%，2024 年中国 移动/中国电信算力资本开支分别为 475 亿元/180 亿元，同比+21.48%/-7.69%， 占资本开支比例分别为 27.46%/18.75%，同比+5.77pct/-0.98pct。

2023、2024 年三大运营商加大通用、智算服务器集采力度，2024 年中国移动、 中国联通 AI 服务器集采中国产算力占据全部席位。 1）中国移动：通用服务器方面，2024 年 2 月，中国移动发布《2024 年 PC 服 务器集中采购公告》，采购规模达 26.45 万台，当前已公布标包中中兴通讯、新 华三、昆仑技术、虹信软件、浪潮信息中标标包数居前。AI 服务器方面，2024 年 5 月，中国移动公布《2024-2025 年新型智算中心采购中标候选人公示》，采 购 7,994 台 AI 服务器及配套产品，采购总金额约 190.86 亿元，相较于此前 《2023-2024 年新型智算中心（试验网）》采购，采购数量同比增长 225.75%， 已公布标包采购金额同比增长 537.69%。同时，从中标候选人角度来看，中国 移动《2024-2025 年新型智算中心采购项目》中标候选人皆为华为昇腾整机合作 伙伴，再次显现出中国移动加快布局国产算力的坚定决心。此外，2024 年 4 月 中国移动算力网络大会上，公司明确表示 2024 年将商用哈尔滨、呼和浩特（最 大单体智算中心约 2 万张 AI 加速卡，国产化率超 85%）、贵阳三个自主可控万 卡集群，总规模近 6 万张 GPU 卡。 2）中国电信：2023 年 10 月，中国电信公布《AI 算力服务器（2023-2024 年） 集采》结果，共采购训练型风冷、液冷服务器（I 型、G 型）合计 4,175 台，合 计采购金额约 80 亿元，其中 G 系列鲲鹏处理器 AI 服务器占比达 47.35%。 3）中国联通：2024 年 4 月，中国联通发布《2024 年中国联通人工智能服务器 集中采购项目中标公示》，合计采购 AI 服务器 2,503 台，采购数量较 2022 年增 长 36.18%，项目总金额约 20 亿元，昆仑技术、宝德计算、虹信软件与长江计 算 4 家入围，国产算力同样占据全部席位。