吉利汽车成长历程及核心竞争力分析

24 年开启新周期，品牌重塑+渠道革新，电动化 率提升。

1.成长复盘总览：受益 15-17 年 SUV 红利后，23 年仍处在转型尝试期

①15-17 年，上一轮红利期：自主 SUV 红利+帝豪、博越等爆款车型推出， 销量持续提升；②17-20 年，阵痛期：购置税减征退坡+公司管理层结构复 杂+产品周期老化，在国内自主+新势力竞争下稍显不足；③21年-23年，转 型尝试期，油改电价差较大、多品牌价格带重叠，混动转型较慢。

（15-16 年）：以 5-10 万轿车为基，积极拥抱自主 SUV 红利

成长复盘-上一轮：自主 SUV 红利下，跟随长城推出多款 SUV 热门车型。5- 10 万轿车为吉利的优势所在，如帝豪、远景系列月均销量皆可破万，而 SUV 车型则稍有不足。因此，在上一轮自主 SUV 红利下，吉利跟随长城于 2015 年至 2018 年先后推出帝豪 GS、博越等热门车型。据乘联会数据，帝 豪 GS、博越的月均销量爬坡后稳定在 1 万、2 万辆水平。

（21-23 年）：油改电价差较大&多品牌价格带重叠，混动转型较慢

技术路线上：优先油混而非插混，导致定价偏高，销量不佳。吉利在新能 源转型前期的混动技术选择上不够坚决，先后和沃尔沃共同研发星智擎技术 （油混）、GHS（插混）等路线。然而从定价来看，前期油混路线成本较 高，星越 L、缤越等产品电车比油车定价明显高，导致销量不佳。

品牌定位上：吉利、领克等均有新能源产品，且部分价格带重叠，缺乏爆 款车型。油改电带来的问题除了车型本身定价偏高外，与吉利自有品牌之间 也存在价格带的重叠问题，因此消费者选择容易困惑，导致前期一直没有爆 款车型出现。

（24 年起）：渠道变革，新能源与燃油车分网销售

围绕全新中高端系列车型“银河”，构建独立新能源销售渠道，与燃油车分网销售。以吉利几何新能源门店为基础，同步在商超/汽车城等区域新建 新能源专属销售网络门店。吉利银河推出了“代理经销商+一二线城市体验 中心”的渠道模式。

未来吉利将形成“几何+银河+极氪”三网并立的新能源渠道销售体系，几 何+银河定位中端以及低端新能源市场，以经销方式销售；极氪定位高端智 能纯电市场，探索直营销售方式。

二、核心竞争力：电动化底层能力扎实，浩瀚(纯电)+雷神(混动) 双线并行

纯电领域推出浩瀚架构，实现 A-E 级车全尺寸覆盖

纯电领域，推出浩瀚架构，实现 A 级到 E 级车的全尺寸覆盖：2020 年 9 月 吉利正式发布 SEA 浩瀚架构，该架构包含硬件层、系统层和生态层，是全 生态的架构。在空间方面，可实现 1800mm~3300mm 轴距，适用于 A 级至 E 级车的各种车型。在电池、电机和电控方面，SEA 浩瀚架构提出新的三电 理念，即电驱动、电管理和电生态：①NEDC 工况下寿命可达 200 万公里； ②110kWh 电池包的 NEDC 续航里程超过 700 公里；③所能搭载的最大 800V 高电压系统可实现充电 5 分钟，续航 120 公里；④具备高性能四驱电 机，百公里加速 3s 内。

浩瀚架构动力性能优势突出，车型胜率较高

极氪 001 为浩瀚架构的代表车型，动力性能为其主打卖点。在 20-30W 纯电 轿车里，极氪 001 的主要竞品为比亚迪汉 EV、小鹏 P7i 以及新发布的小米 SU7。对比来看，极氪 001 作为浩瀚架构的代表车型，其支持 800V 快充， 在百米加速、功率等动力性能参数上皆有优势。

基于浩瀚架构的车型胜率较高。目前基于浩瀚架构的车型主要有极氪 001、 007、X 以及 smart、领克等。从车格胜率来看，极氪品牌胜率较高（极氪 007 因刚上市，销量尚未爬坡，因此未跑赢行业平均）。

混动领域推出雷神混动，热效率、续航指标出色

混动领域，推出雷神混动，并持续进行性能迭代。吉利于 2021 年推出第一 代“雷神智擎 Hi·X”混动系统并在 2023 年 2 月推出雷神电混引擎 BHE15Plus，热效率由原来的 43%提升至 44.26%，进而提高燃油经济性。以银河 L7 为例，其在搭载 1.5T 雷神电混 8848 系统并配备 P1+P2 双电机，最低荷 电油耗为百公里 5.23L，CLTC 综合续航则达到 1370km。2024 年，为应对 比亚迪第五代Dmi技术，雷神电混平台将推出新一代电混系统，热效率预计 将突破 46%，最高续航突破 2000km。

雷神混动发动机表现优于比亚迪、长城

雷神混动在发动机功率、扭矩、热效率等方面较比亚迪 DM-i、长城柠檬 DHT 更有优势。雷神混动包含 DHE15（1.5TD 混动专用发动机）、DHE20 （2.0TD 混动专用发动机）、DHT（1 挡混动专用变速器）和 DHT Pro（3 挡混动专用变速器）4 种混动系统，可覆盖 A0 级至 C 级的全部车型，并支 持 HEV、PHEV、REEV 等多种混动架构。与比亚迪 DM-i 和长城柠檬 DHT 系统相比，其热效率、扭矩等参数表现更佳。