广联达各项业务布局情况如何？

2022 年 3 月，公司数字新成本发布。

1.造价业务云转型全面完成，平抑地产周期影响

公司以工程造价产品起家，经过多年发展，数字造价业务已成为公司成熟业务，主要为建设工程造价的各参与方提供软件产品及数据服务，包括工程计价业务线、工程算 量业务线、工程信息业务线、成本大数据业务线和电子政务业务线等。经过二十多年发 展，该业务在国内竞争优势明显，目前主要以订阅制 SaaS 模式为客户提供产品和服务。 2022 年，公司数字造价业务完成全面云转型，数字造价实现营业收入 47.73 亿元，同 比增长 25.16%；实现云收入 32.75 亿元，同比增长 27.89%。2023 年，公司数字造价 业务（2023 年更名为数字成本业务）实现营收 51.70 亿元，同比增长 8.33%，报告期 签署云合同 35.64 亿元，剔除三年期合同影响，同比基本持平。

公司云计价 GCCP6.0 满足国标清单及市场清单两种业务模式，覆盖了民建工程造 价全专业、全岗位、全过程的计价业务场景，通过端〃云〃大数据产品形态，旨在解决 造价作业效率低、企业数据应用难等问题，助力企业实现作业高效化、数据标准化、应 用智能化，达成造价数字化管理的目标。面向客户包括具有工程造价编制和管理业务的 单位与部门，如建设单位、咨询公司、施工单位、设计院等。可实现概预结审全业务覆 盖，各阶段工程数据互通、无缝切换，各专业灵活拆分支持多人协作，工程编制及数据 流转高效快捷。提供智能组价、智能提量、在线报表为组价、提量、成果文件输出等各 阶段，提高工作效率，新技术带来新体验。单位工程快速新建、全费用与非全费用一键 转换、定额换算一目了然，计算准确、操作便捷、容易上手。支持全国所有地区计价规 范，支持各业务阶段专业费用的计算，新文件、新定额、新接口专业快速响应。

自 2016 年底起，分阶段、分地区、分产品逐步推进数字造价业务 SaaS 云转型， 2022 年完成全面云转型。公司造价业务国内销售渠道共计 29 个管理地区，覆盖全国 31 个省市自治区。2017 年及以前，公司在收入体量较小的第一批地区（6 个地区）开 始云计价产品的转型试点；2018 年，公司新增第二批地区（5 个地区）进入云转型， 转型产品在云计价的基础上，新增云算量产品；2019 年，公司新增第三批地区（10 个 地区）进入云转型，该区域业务体量较大，是积累了前两批转型地区经验后重点攻克的 转型地区；2020 年，公司第四批地区（4 个地区）进入云转型；2021 年，公司第五批 地区（最后 4 个地区）也进入云转型；截至 2022 年末，全国所有地区计价、计量全系 列产品采用订阅模式服务客户，云转型率超过 90%，2022 年当年续费率 80%，数字造 价业务完成全面云转型。

Lisence 授权转型订阅模式，平抑地产周期影响。在产品云化的同时，商业模式也 由 license 模式逐步转向服务订阅模式，相关收入由一次性确认转变为按服务期间分期 确认，而各项费用仍然为一次性支出。在传统 Lisence 模式下，数字造价业务收入来源 主要是有不断的新产品推出上市，有老客户加购公司的新产品。但当市场渗透率达到 90%后，面临以下问题：地域扩张尾声，产品扩张尾声；盗版打不动；行业增速不足 6%；增量在下滑，存量靠机会。在订阅模式下，可以实现激活存量客户，及时体验新 科技；拓展增量，替换老产品，替换盗版，提 ARPU。公司为维持续费，将进行持续的 产品研发和销售服务投入，进而提高用户忠诚度（续费与口碑），从而带来用户量的持 续上升，形成增长闭环。只要行业不下滑，稳态下收入也不会下滑。以利润为中心约等 于以客户为中心，客户忠诚成了收入和利润达标的必要条件。

以云计价为例，以前计价套装软件是七八千元，2016 年转成年费后是两三千元。 从价格端看，下降比较多，但是从客户数量端来看，原来每年贡献收入的是有新开工项 目的预算员，这部分预算员占全国预算员总量的 15%左右，转成年费模式后，所有预算 员被激活成为续费用户，每年会给公司带来平稳的收入。采用云计价既可以积累用户的 数据，让企业完整掌握每一个工程的造价数据；又使用户的现金流支出更加平滑，公司 也会积极引导客户转换。

降价+技术，引导盗版用户向正版转化。由于造价业务是面向企业客户中的岗位应 用，客户存在正版盗版混合使用的情况。进行云转型后，由于产品采用了云+端的模式， 从技术上加大了盗版的难度；而且每年支付的年费金额较低，二者叠加，会促使一部分 从业人员放弃盗版转用正版，公司预估盗版转化率至少达到 1/3。历史上公司正版用户 与盗版用户的比例大致为 1:1，通过云转型的方式，SaaS 产品的销售能够带动一部分 盗版用户转换为付费用户，截止到 2019 年底，正版用户与盗版用户的比例大致为 1:0.8。 此外，造价业务里有很多计算的过程是不准确的，而且造价的计算过程不是孤立计算， 而是网络协同计算。过去只在招投标时间节点上报一次价，所以网络协同效应没那么重 要，但随着造价逐渐向全过程方向发展，加上公司存量客户大量激活，也让盗版的转化 率逐步提高。以新疆为例，以前盗版非常多，2018 年公司转化了 50%盗版用户，转化 效果很好，不是靠人为去做，而是靠网络上的激活带来的价值。

云转型效果显著，造价业务空间可达 70 亿。转型初期，公司数字造价业务收入只 有十几亿，2017-2022 年，公司数字造价业务 CAGR 为 23.77%，2022 年数字造价业务实现营收 47.73 亿元，同比增长 25.16%；还原后数字造价业务实现营收 54.01 亿元， 同比增长 24.08%，收入规模提升至 50 亿元。具体而言，2017-2022 年，公司云收入 和云合同 CAGR 分别为 135.72%和 86.05%。2022 年，公司分别实现云收入和云合同 32.75 亿元和 39.01 亿元，云收入占造价业务比例达 68.62%，除数字交易（原电子政 务）等不便进行云转型的业务外，数字造价业务实现全面云转型。在其带动下，云计价、 云算量、工程信息等业务持续稳定增长，云转型效果显著。

我们认为，公司造价业务实现全面云转型，数字造价业务营收从 2017 年的 16.43 亿元增长至 47.73 亿元，体现了公司转型策略的前瞻性、有效性。中短期内，公司通过 服务订阅模式激活存量客户，提供增值服务，延伸应用场景，提高客单价；又通过技术 +降价转化盗版客户为正版客户，拓展增量客户，从‚量‛和‚价‛两个维度提高造价 业务营收；长期来看，在造价云转型的基础上，通过造价市场化改革（造价市场化改革 带来的数据类增值服务）、产品细分（针对基建等细分行业拓展品类）、客户细分（造价 咨询公司、施工企业、甲方等都有很多细分需求没有被满足）三个维度，有望进一步将 数字造价业务空间提升至 70 亿元左右。近几年数字造价业务的收入在 15%的目标增速 上都有超预期，公司对该业务的稳定增长很有信心。

2.数字新成本业务保持高增长态势，有望打开造价成本天花板

随着建筑行业数字化转型进入深水区，客户对成本管理的精细化要求逐步提升，数 字造价业务开启从造价到成本、从岗位端工具到企业级成本管理解决方案的转型。2022 年 3 月，公司数字新成本发布。公司高级副总裁只飞认为，‚整个建筑行业的数据资产 正在形成，成本精细化管理迫在眉睫，企业要向数字化创新要红利，向项目成本管控要 利润。‛数字新成本全面解决方案主要包括三个方面：第一，作业场景数字化。实现各 个作业场景从成果编制、成果采集、成果分析、成果收集再利用的闭环，实现每个场景 的数字化；第二，造价能力平台化。提供一站式数字化应用服务，帮助企业打造造价数 据中台，沉淀数据资产及算法，开发 API 接口助力企业数字化系统建设；第三，组织人 力数字化。企业数字化服务模式为企业提供人才能力升级，帮助企业沉淀员工和组织的 能力数据，基于能力数据，提供定制化的企业人才建设服务，支撑企业人才战略升级。

赋能施工方投标决策场景。数字新成本解决方案以企业成本数据积累与应用的闭环 打通为核心，解决施工企业成本控制过程中编制提效难、管理标准化难、落地实施难、 数据统计难等业务问题，赋能企业实现数据资产化、作业高效化、决策智能化，帮助企 业达成精细化成本管理，助力企业突破重围谋求发展。数字新成本平台可帮助施工企业 解决现场与市场联动的问题。施工企业可以将分包指导价在数字新成本平台的数据中心 进行统一管理，市场部商务人员在投标测算时就可以通过平台的成本测算组件查询分包 指导价，快速测算投标项目的成本价格，并可形成清单级收支对比分析，让企业在投标 决策时做到心中有数。中冶建工四公司使用数字新成本后，已建立 4 个地区收入分解方 案库，收入分解效率提升 10 倍；帮助识别亏损点，再通过方案调整规避亏损风险 100 余万；成本测算编制准确性达 100%，实现成本作业模式转变。

赋能建设方估算及审核场景。定额模式取消后，建筑行业及企业都需要建立造价数 据库，这将成为项目前期估算审核、过程清单控制价审核的重要依据。公司数字新成本 平台可以让企业在线统一管理前期估算、概算、控制价等各业务场景的计价依据，且支 持动态更新。企业的各类计价依据可以让员工在编制和审核过程随时调用，作业成果数 据按标准自动沉淀、清洗、分析，最终形成企业级造价数据库，各级成本条线在审核不 同场景文件时，可以便捷的调用历史项目指标做参考和决策。陕西丽彩引入数字新平台 后，成本前臵，数据驱动设计优化，成本降低 375 万，实现成本最优，价值最大；通过 数据实现精准设计，清晰各部分的利润情况，售价增加 2 万；进行设计变更前后的指标 对比分析，1 个人半天即可完成，效率提升 8 倍。

我们认为，数字化成本管理是以项目建设为利润中心的建筑企业的管理重点。提升 项目成本管控的关键在于前期估算精准、后期执行控制有效，这些工作仅靠人的经验和 监督很难实现规模化复制，数字化成本管理已成为必然选项。其中，造价数据库的建设成为建筑企业项目管控的核心工作之一。数字新成本平台帮助建筑企业有效沉淀造价数 据、成本数据资产；通过数据赋能项目过程管控，让前期成本测算更精准；通过数据让 内部基准价或指导价更贴近企业实际情况；通过数据让管理层在决策时有据可依、更安 心。通过 AI+价格水平算法，让企业计价依据越来越符合自身管理水平，真正指导企业 内部管理和内部决策；通过数据+AI 复核算法，实现智能化审核，真正让造价工程师做 更有价值的项目管理工作，逐步优化算法、创新算法，实现建筑企业的整个数字化转型 和能力升级。过去，项目造价数据库建设重结果数据，轻过程数据，忽略了一线作业人 员数据生产的场景；如今，重视全要素数据的积累与打通，关注与项目一线作业场景融 合成为重点。就数据量与复用效果而言，数字新成本中目前超 7 万家企业已累计存储了 成本数据 3569 万多条，复用占比高达 64%；整体存储项目 6 万多个，整体复用达到 10 万多次。

数字新成本业务快速增长，有望打开造价市场双百亿空间。2023 年，数字新成本 业务实现营收 5.98 亿元，同比增长 52.36%；签订云合同 5.35 亿元，实现快速增长。 数字新成本已携手 9 万余家建筑行业企业，突破了超 3000 个实际建筑项目应用，落地 了 400 多家实践标杆应用企业，平台发版迭代 40 余次、运行 72 万余个节点账号。2022 年，公司主要聚焦头部和先锋客户，帮助企业建立成本标准、沉淀内部成本数据。2023 年，公司聚焦客户价值实现，帮助客户提升产品应用率和使用价值，打造标杆用户，数 字新成本产品交付和标杆打造取得了非常好的进展，产品应用率有效提升；续费率持续 提升，已接近造价产品续费率水平，达到公司的预定目标；公司的打造完成 270 家单场 景标杆、50 家收支管理价值标杆、7 家铺面标杆，标杆客户的打造也为后续产品推广打 下良好基础。我们认为，在造价市场化改革和行业发展逻辑改变背景下，数字新成本业 务在造价软件的基础上结合整个成本管理和商务管理形成闭环，有效提升客户精细化成 本管理能力。未来，公司将前探后延，打通全过程成本管理，联通成本设计一体化、成 本施工一体化，打通岗位级、项目级、企业级价值，有望打开造价市场双百亿空间，是 公司造价业务的一大蓝海市场。销售手段上，公司采取先客户覆盖（即铺量），再打造 应用/客户标杆，形成口碑效应，提升客户粘性，下一步进行更大规模的市场推广，有 望保持高增长趋势，打开新增长空间，为公司业绩贡献增长动力。

3.数字施工：以系统性数字化和基建一体化为发展战略

认知升级+落地根基，GBP 贯穿项目全生命周期，走出‚数据孤岛‛

数字施工业务主要聚焦工程项目建造过程，通过‚平台+组件‛的模式，为施工企 业提供涵盖项目管理到企业管理的平台化解决方案，具体包括项目端的 BIM+智慧工地 系列产品，以及面向施工企业的企业级软件和项企一体化产品。2023 年，数字施工业 务实现营业收入 8.62 亿元，同比下降 35.00%，主要系受建设项目开工数量下降，部分 项目开工进展较慢影响，施工企业在行业竞争加剧的情况下，数字化投入更加谨慎，对 公司数字施工业务的订单拓展和实施交付造成了一定影响。公司积极应对内外部环境出 现的变化，不断优化数字施工业务的经营策略并持续推进解决方案价值升级。首先在经 营定位上从过去的追求经营规模转向追求经营质量，从经营策略上加大对业务盈利性和 现金流管理，引导施工业务策略性调整，后续能够实现高质量的规模化拓展。2023 年 施工产品更加具聚焦客户的核心业务场景需求，自研软硬件的占比持续提升。劳务、物 料、BI、GEPS 等产品应用率持续提升，企业标杆和大项目标杆打造 200 多个。经过 上述努力，施工业务销售回款同比 2022 年实现提升。截至 2022 年末，数字施工项目 级产品累计服务项目数突破 9 万个，累计服务客户超过 7000 家；2022 年新增项目数 2.1 万个，新增客户 1600 家。从市场渗透率来看，根据住建部统计的数据，21 年新开 工 27 万个项目，22 年新开工 31 万个，公司真正渗透到的数字化项目只有 1 万-2 万个， 市场渗透率有待提高。也可以说，数字施工业务的主要矛盾不是空间问题，但以前施工 企业、施工项目部的数字化认知不够，需要打开数字化认知、提升管理水平和人才储备。

公司施工业务发展实行多线并举，在打磨产品的同时，提升施工企业数字化认知水 平：第一，不断优化解决方案和产品线；第二，在给客户的交付和给客户的价值落地上 面，不断优化和提升公司的管理水平和流程；第三，启动项目经理的数字化培养，改善 施工企业快速推进数字化的人才制约。工作重点是把解决方案做的更简单、易用，然后 在交付周期上极大简化，来解决核心问题。施工业务过去几年不断的优化产品、渠道、 组织和管理以适应行业环境和客户需求的变化，产品覆盖岗位级、项目级和企业级，能 够更好地为客户提供多种解决方案，项目数量和项目金额也在持续快速增长，施工业务 实现初步规模化。销售策略上，公司注重提升重点客户的渗透率，针对单个客户要争取 更多的项目应用公司的产品；提升大型企业的覆盖率。全国特级企业 800 家左右，一级 规模以上数量企业上万家，公司目前服务的规模以上的真正做系统性数字化的客户在不 到百家。 认知升级，系统性数字化是建筑业数字化转型的‚根本解‛。公司董事长袁正刚认 为，‚建筑业是‘点线面体’的业务系统，且具有‘四高’特性：高度专业、高度协同、 高度独特和高度动态。这决定了建筑业业务系统管理的难度，决定了建筑业的数字化建 设是复杂系统的问题，无法通过单点建设解决，必须系统性求解。因此，要破局建筑业 数字化转型，必须认清建筑业业务本质、认清数字化本质，通过系统性数字化建设，以 系统性手段解决系统性问题，回归业务本质，推动数字化在开发定位、规划设计、招标 采购、施工建设、运营管理等方面的业务融合。建筑企业数字化转型必须坚持‘三步走’： 业务数字化，首先通过核心业务数字化，做到系统性的透明可见；管理数字化，形成 PDCA 管理闭环，做到系统性的高效运转；能力数字化，持续沉淀组织经验，发掘最佳 实践，加速人才培养，优化管理规则，实现系统性的持续进化。‛

落地根基，GBP 贯穿项目全生命周期，走出‚数据孤岛‛，彰显公司核心竞争力。 目前，业界解决‚业务不融合、应用的割裂、软件的割裂‛导致的‚系统林立‛‚数据 孤岛‛的方案，要么灵活性、拓展性不足；要么业务连接不足，维护代价太大。为此， 公司提出‚平台+组件‛模式，基于此，2023 年 6 月，公司建筑业务平台（GBP）正式 发布。GBP 是一个数据驱动、专业可靠、灵活开放、国产自主的工程建设领域数字化 平台底座，标志着工程建设领域数字化的平台底座、建筑行业数字化的核心能力平台正 式问世，也是首个贯穿项目全生命周期的建筑产业平台。GBP 面向工程建设领域企业 客户，快速响应客户个性化需求，提供技术统一、数据互通、体验一致的数字化解决方 案；面向生态伙伴，全领域开放平台资源，提供全方位的支持赋能，助力生态伙伴和企业客户商业成功。GBP 基于公司自主知识产权研发，为建筑行业提供设计、施工、运 维全生命周期 PaaS 服务。平台拥有建筑领域增强的数据中台、物联网中台、BIM 中台 等核心技术能力，提供建筑设计、施工项目管理等应用的开发能力，为工程建造提供了 全面的数字化支撑，满足建筑领域客户和合作伙伴的核心业务场景，实现工程项目建设 的人员安全、工作高效、项目智能、管理轻松，充分释放客户价值和伙伴价值，助力每 一个工程项目成功。

GBP 平台+组件+生态，能使产业数字化。平台+组件，GBP 提供组件化的业务能 力，覆盖商务、生产、技术三大业务线，同时满足企业工程管控和经济管控。业务组件 覆盖 16 个领域的 60+业务组件，实现真正的业务微服务；天然互通，可拆组，满足不 同场景的组装应用需求，可提升客户产品交付效率及质量，可无缝集成公司成本类相关 产品，实现业务数据一体化应用。业务组件及可变性组合，可装配不同的产品或方案， 满足客户个性化需求；依托成熟业务组件沉淀企业数据资产，按需分阶段推进企业数字 化转型。平台+生态，公司还推出两个计划：GDN（广联达开发者网络）、GEP（广联 达生态加速计划），以开放共赢的原则，携手更多生态伙伴开发更丰富的应用，一起为 客户提供全方位的服务，充分发挥 GBP 大加小的优势，点亮建筑业复杂的黑盒子，为 客户、为行业提供开箱即用的工程建设领域专业能力，和系统性数字化的支撑能力，满 足客户、生态伙伴、行业核心数字化业务场景的快速落地，打造多方受益的新盈利模式。

我们认为，随着施工企业的数字化认知、数字化管理水平提升，叠加复杂外部环境 倒逼企业引入数字化战略以实现降本增效，公司数字化施工业务客户渗透率和覆盖率有 望提升。数字施工业务市场空间广阔：从产值数字化投入率的维度来看，根据《2022年建筑业发展统计分析》，建筑业企业数量超 14 万，建筑业产值 31.19 万亿，同比增长 6.45%，国内数字化投入率为 0.25～0.5%，而国外投入率为 1%，合计市场空间达千亿 规模；从企业/项目数单 ARPU 值的维度来看，公司级数字化投入（按特一级企业数量 测算）数量超 1 万，ARPU 值预测超 200 万，项目级数字化投入按项目规模，ARPU 值预测 10～200 万，合计市场空间超 650 亿。随着公司渗透率和覆盖率双重提升，数 字施工业务作为公司重点突破的成长任务，成长空间广阔，有望打造公司增长第二曲线。 2022 年，公司打造了一批项企一体数字化标杆企业，着力推进头部客户和重点项目的 深度经营取得良好效果，新增项目和客户数量快速增长。公司希望到九三战略 （2023-2025）结束，数字施工业务成为收入的主力，2023 年，标杆企业口碑发酵后， 数字施工业务有望提速发展。

以公路为突破口，打造基建一体化

2021 年，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，到 2035 年， 打造‚全国 123 出行交通圈‛，交通基础设施数字化率达到 90%。公路是建设交通强国 和综合立体交通的投资重点，也是公司设计、造价、施工产品布局最全的业务。设计方 面，公司拥有 20 年的业务积累，自主 BIM 平台；造价方面，研发近 10 年，服务终端 用户 1 万+；施工方面，服务 10 年+，大型客户 500+，部分产品进入规模化阶段。2023 年 4 月，公司发布数字基建一体化解决方案，它是从设计到施工的一体化解决方案，用 ‚高水平设计‛结合‚精细化施工‛助力行业打造‚品质工程‛。数字基建一体化解决 方案聚焦公路项目施工阶段，打造基于 BIM 的建模、算量、施工一体化解决方案，为 公路项目实现基于 BIM 的精确出量、快速提量和精细化控量，助力公路项目客户实现 建模效率提升 3 倍，核量收益增加千分之五、项目成本降低百分之一的管理目标。

目前，方案设计、详细设计采用不同的软件，出图环节仍然需要更换产品。如果需 要给业主呈现效果图，又需要导到另一个软件中。到了成本概算，还得用另外的算量软 件。这么多不同软件，协同起来是非常困难的。前面的工作不会 100%传递到下一个产 品中，会形成重复的工作量。更严重的是在重复工作和不同软件的文件格式转换中，数 据会丢失，会造成信息的不一致，现实项目中经常有版本不一致导致图纸上错项漏项的 情况。在基建领域，公司的公路一体化产品，从方案设计、详细设计、出图加上渲染效 果等都是用同一款产品。在真实项目的验证中，客户通过一体化产品能够做到效率和效 果的提升，使整个项目提速非常明显，还保证了数据的真实性、完整性和一致性。除公 路外，公司后续也会拓展到其他领域，包括房建领域。这种一体化的方案还可以延伸到 施工，公司的施工产品不是一个单一的产品，底层有平台支撑。在平台上所有的主数据 是统一的，所有产品的数据也会共享，这样数据的表达和数据的逻辑都是统一的，这也 是公司能够做到一体化的根因。在这种一体化方案中，数据可以实现从设计阶段到施工 阶段的完整流转，也即‚一模到底‛，对行业生态建设具有重要意义。我们认为，公司 数字基建一体化解决方案将一个模型贯穿于整个施工过程中，实现基于模型的 100%复 用和基于工程量的精细化管控，助力公路行业数字化发展迈向全新的阶段。同时，公司 一体化战略顺应 EPC 总包模式，能有效提升企业工作效率，提高项目毛利率。目前， 基建方面，施工项目管理的产品比如指挥调度系统，已进入快速规模化阶段；公路算量 也过了样板客户，在样板渠道开始规模化推广；新的公路计价也在做样板阶段，公路一 体化的标杆还在打造过程中。未来，公司目标公路项目（体量超 1 亿）覆盖率达 50%， 三大央建客户覆盖率达 80%，打造设施一体化标杆项目。公司计划到 2024 年，成为市 场领先者；到 2025 年，成为市场主导者，加速拓展基建蓝海。

4.新兴业务：自研图形平台多方面达国际水平，数字设计 迈入成长快车道

坚持高研发投入，数维设计产品集实现突破

设计软件是数字建筑业务的龙头，设计业务掌控产业链竞争的制高点，将会对覆盖 建筑全生命周期起到关键作用。传统建造模式中，设计、建造、运维是割裂的，设计师 的很多想法无法完全贯彻在建造环节中，整个产业的效率和效益难以提升。公司做设计 业务最初的想法就希望能够把设计-建造-运维的不同环节打通，按照 EPC 模式来拓展。 此外，目前很多设计院都在用国外的设计软件，没有很好的本地化应用，无法支撑国内 的规范要求。公司董事长袁正刚表示，设计是建筑行业最难工种的原因，是因为设计一 定要为施工服务，有许多设计师不了解施工现场的具体工作，不了解施工管理，导致很 多信息传递出现丢失或者不正确。另一个管理的难点是成本管理，对施工企业来说利润率基本是 3%，如果达不到 3%，公司可能会亏损，所以成本管理关乎整个项目全生命 周期。

公司以成本管理起家，发展起来之后，发力设计方面。公司认为，设计是为了后面 的施工，为了成本管理能够形成一体化，所以设计不只是为了设计师出图，更为了整个 项目的效益提升。基本上，设计阶段的影响决定成本的 80%，以前在设计阶段成本很难 算清楚，导致绝大多数项目会超预算，甚至会远超预算，这正是公司重视设计和设计软 件的原因。另外，设计对施工的影响也非常大，设计方案对于施工的难度、施工的周期 都起决定性的作用。公司可以把设计跟成本管理和施工管理打通，在设计的开始阶段， 就能够把成本和施工的难易程度说清楚，能够保证施工阶段按照设计规划执行，这是公 司的优势之处。 以技术作为核心驱动力，长期保持高研发投入。公司坚持自主研发及技术创新，贯 彻‚自主研发+生态合作+投资并购‛多轮驱动的技术策略。全球设有七大研发中心，针 对不同业务不同领域的关键核心技术展开深度攻关，同步推动产品创新和迭代升级，多 维度强化自身的创新研发能力，掌握自主知识产权的关键核心技术，保持行业内的领先 优势。最近三年，公司在研发方面的投入占总营收比重的 30%左右，研发投入比例较高。 研发人员占总员工比例达到 40%，该比例在同行业乃至整个高科技企业中也较高。公司 认为，现在技术发展飞快，新技术不断涌现，公司的研发既要保持力度，也要对未来技 术包括能够改变行业的技术进行钻研和探索。

促进核心人才与公司长期发展绑定，连续多年持续推出股权激励计划。公司共推出 五轮股权激励计划：2013 年 1 月，公司首次授予 810 万股限制性股票，授予价格为 7.85 元/股；预留 52 万股限制性股票，14.22 元/股，要求 2013-2015 年净资产收益率均不低 于 14%；以 2012 年为基准年，2013-2015 年净利润增长率分别不低于 15%、40%、 75%以达成解锁条件；2018 年 10 月，首次授予 990 万份期权和 720 万股限制性股票， 期权行权价格为 27.22 元/股，股票授予价格为 13.61 元/股；预留 210 万份期权和 100 万股限制性股票，期权行权价格为 37.58 元/股，股票授予价格为 18.79 元/股。业绩要 求为以 2017 年营业收入与业务云转型相关预收款项之和为基数，2018-2020 年营业收 入与业务云转型相关预收款项之和的增长率分别不低于 15%、30%、50%，从结果来看， 公司云转型较为成功，股权激励有效；2020 年 11 月，授予 123.50 万份期权和 492.5 万股限制性股票，期权行权价格为 55.39 元/份，股票授予价格为 34.91 元/股。业绩要 求为 2020-2022 年净利润分别不低于 3.2、6.5、9.5 亿元；2021 年 9 月，授予 571.00 万股限制性股票，授予价格为 30.48 元/股，要求 2021-2023 年净利润分别不低于 6.5、 9.5、12.5 亿元；2022 年，公司推出 2022 年限制性股票激励计划，授予 775.95 万股 限制性股票，25.04 元/股，要求 2022-2024 年净利润分别不低于 9.5、12.5、15.6 亿元， 有利于保持核心人才的稳定性和积极性，助力公司持续发展。

建筑数字化行业最难的是设计软件，公司 2013 年开始把研发目标瞄准设计软件， 组织单独的设计队伍，收购一些相关的技术和团队，最终在 2022 年发布了自己的设计 软件。公司自研的数维设计系列产品，基于公司自主知识产权的 BIM 三维图形平台， 以数字化驱动数据融合，打造一体化智能设计，能够为中国设计师提供更符合本地化需 求的产品。具体来看，数字设计出发点以数据为中心，支撑设计业务和设计意图实现。 公司数维设计采取云+端的模式，所有设计师都基于一个数据源进行协同设计，其他方， 包括建设方/施工方/咨询机构，也在同一个数据源上进行交付和协作。此外，数据会贯 穿到项目的全生命周期，在全生命周期流动，从规划、方案、施工图、施工深化、竣工 交付、到运维，避免信息跨阶段流失，奠定了设计建造运维一体化的基础。第二，数维 设计会内臵很多设计领域的专业规范，把这些规范要求结构化，甚至将设计师的设计经 验以算法的方式沉淀下来，不断训练软件，让整个设计的流程更加合规、健全和智能。 第三，打造开放的内容、应用和社区生态。数字设计平台不但能够支撑数维设计产品的 迭代研发，未来还会将平台开放给第三方，让他们在此基础上作为独立开发者开发自己 的应用工具，形成数维设计的应用生态。

基于自主图形技术的设计平台在稳定性、性能和图形建模能力方面达到国际主流水 准，支撑数维设计产品成功发布。公司的图形平台作为建模设计、图形计算、实时渲染 的基础底座，全面支撑建筑产业数字化、智能化相关终端软、硬件产品的研发，整体技 术达到国内领先、国际先进水平。研发可控、安全、具有自主知识产权的图形技术平台， 覆盖 BREP 几何造型、数字几何算法、图形实时显示、真实感渲染、数据可视化、三维 重建等关键技术领域并取得了重要技术创新成果，其中布尔运算稳定性、渲染引擎云加 端扩展及其大规模 BIM 场景的渲染效率，达到国际同类技术先进水平，借助于成熟的 组件技术，可实现产品的快速开发和不断升级，能够完全支持基于三维图形平台的应用 开发。 2022 年，数维房建设计在‚数据驱动一体化设计‛理念牵引下，实现了普通住宅 与简单公建的全专业协同设计与出图，并通过 BIM 数据互通，实现了 BIM 设计算量一 体化以及在高精准度下的效率翻倍，助力客户有效提升设计经济合理性。2022 年 7 月 发版后，截至 2022 年底共有 9 家设计院在 14 个项目中使用数维房建设计产品集完成 施工图设计交付，其中 3 家设计院初步实现规模化推广。数维道路设计成功推出道路方 案设计产品，打通二维制图、景观设计、道路设计、三维建模、漫游展示等多使用场景， 实现了‚道路+桥梁+隧道+交通设施+景观+附属设施‛100%覆盖、一款软件完成综合 方案设计的目标。2022 年 7 月发版以来，数维道路设计产品已在 43 家设计院、26 个 项目上完成了价值验证，在复杂生产性项目中成功应用，帮助客户提高竞标成功率。截 至 2022 年底，所覆盖项目涵盖道路总里程 100 多公里、桥梁 70 多座、隧道 11 条、互 通立交 10 个。

未来 2-3 年，公司设计业务将进入推广期，以用户数量、市场占有率为第一目标。 根据公司测算，房建设计约有 40 万人*8000 元/人/年，计 32 亿空间；市政设计约有 8.8 万人*10000 元/人/年，计 8.8 亿空间；公路设计约有 4 万人*10000 元/人/年，计 4 亿空 间。在房建、市政、公路领域，数维设计市场空间合计达 45 亿元，具有发展潜力。收 入角度上，此前收购的鸿业科技、芬兰的 MagiCAD 都是非常成熟的机电设计软件，也 能够贡献稳定的收入。我们认为，在未来业务模式发生变化后，设计的收入将不单纯来 自于设计，公司有望凭借设计施工一体化、设计造价一体化、甲方乙方一体化、项目企 业一体化切入市场，加快设计业务商业化进程，为公司业绩带来新增长极。

创新业务打磨标杆项目，海外市场有望逐步打开

创新业务中，数字建设方、数字城市、数字供采、数字高校、数字金融等竞相发展， 丰富产品矩阵。数字建设方业务聚焦项目建设阶段，研发了建设方设计管理系统、建设 方工程管理系统和建设方成本数据系统，围绕‚企项一体、甲乙联动‛的核心业务理念， 基于‚铁三角‛的大客户经营体系，实现了业务规模的快速增长，2022 年服务近百家 建设方、超过 1000 个工程项目；数字城市业务持续围绕规建管和智慧生态业务，打造 成都新津的策规建管运项目标杆，做实广阳岛项目的生态价值，初步提炼生态产品。平 台建设端，稳步推进伟景行 Citymaker 引擎与图形平台的整合，CIM 平台初步成型，具 备项目规模化应用能力；数字高校业务的数字教学平台上线并成功覆盖千余所目标院 校，基于现有院校学生资源为中建四局、中建五局、中铁路桥等 10 余家特一级施工企 业提供人才供应服务；数字供采业务供应链平台双边撮合模式基本成型，业务规模和服 务标准双向提升。平台升级得到客户的认可，需求侧采方运营实现规模增长，供方产品 向解决方案升级，在原有的供给侧智慧营销服务基础上延伸到营销增长、绿色建材，帮 助客户从效率价值升级到开源价值；数字金融业务坚定夯实数字征信业务基础，优化数 字化风控产品，面向大型企业核心场景，搭建数字资产管理体系，2022 年为 2 家省建 工企业打造供应链金融服务平台，覆盖物料验收、智慧工地等多场景数据接入，助力客 户供应链体系各参与方实现高效融资、降低综合成本。

海外业务积极应对国际地缘政治和经济下行等多重严峻挑战，保持稳定的发展。 2023 年实现营业收入 1.94 亿元，同比增长 26.43%，主要源于子公司 MagiCAD Group Oy（芬兰）收购的能耗模拟软件公司 EQUA Simulation AB（瑞典）在报告期纳入合并 范围，以及其他业务实现稳健发展。数字成本国际化方面，加大对主要区域的头部客户 深度运营及细分市场的开拓，订单保持稳定，经营利润率持续提升；主要区域土建与安 装算量产品、BQ 计价产品应用率保持稳定。数字施工国际化方面，Gsite2.0 产品升级， 响应客户核心需求，结合公司业务平台能力，不断提升产品竞争力，并通过系列市场活 动，提升品牌认知，为业务发展营造良好市场基础。数字设计国际化方面，MagiCAD2024 正式发布，支持变风量空调系统高效计算，提升 MEP 设计效率。 我们认为，公司面向建筑业不同细分市场，提供多维度服务，丰富公司数字产品矩 阵。其中，数字建设方业务面对外部环境变化和地产行业承压的双重挑战，深挖客户精 细化管理需求，实现业务规模的快速突破。海外业务方面，海外对造价有刚需，相关从 业人员规模庞大，考虑到海外的应用过程与国内不同，随着公司设计成本一体化、设计 算量一体化完成逐步完成，有望在海外打开空间。