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广联达（002410）研究报告：大踏步走向云化第二阶段~新成本平台激活客户数据价值。2017-2021 年 57 家典型上市房企营收增速中位数从接近 30%降至 15%左右，归母净利润 增速中位数从接近 40%降至-26%，归母净利率中位数从 12.1%降至 4.7%，企业生存压力 持续加大，同时 2020 年我国全面推进造价市场化改革，造价数据库的建设成为企业项目 管控的核心工作，企业数据能力建设迫在眉睫。

广联达充分发挥造价业务云转型带来的平台属性和客户粘性，打造新成本平台激活客户 云端数据价值，能够通过数据分析提升成本管控的高效性和精确性

公司在 2022 年的大背景下，顺势而为推出新成本平台，以平台+组件的形式，针对建设方 前期策划难、标准不统一、经验难沉淀等难题提供了基于流程的数据驱动成本管理解决方 案，针对施工方分拆整理难、数据流转难、规划落地难等痛点提供了三步自动分包的解决 方案，甲乙双方均统一了数据标准，解决了流转和积累问题，实现了数据驱动的精准成本 管控，提升了数据利用效率。

新成本平台将公司 SaaS 收入天花板提升一倍，并有望带动设计施工等产品销售

（1）新增收入空间：我们预计新成本平台市场空间为 245 亿元，公司年收入新增空间有 望达到 119 亿元，有望成为带动公司 2023-2025 年九三计划的主要成长动力； （2）带动其他产品销售：新成本平台可以理解为一个工程项目的数据汇集平台，向上连 接设计和造价阶段，向下连接施工阶段，有望配套带动公司的施工、设计新产品的销售； （3）未来走向智能化：公司持续在人工智能领域加大投入，云 AI 已从造价扩展到施工与 设计，未来有望进一步扩展至全产品线，助力建筑企业实现产业数字化，全面释放建筑行 业数据价值，期待新成本平台的智能化升级。