国企改革历程及思路是什么？

国企三年行动改革成效显著，国企改革进入新阶段.

国企三年行动改革成效显著。2020年6月，国资委下发《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》，2023年，国 资委公告，三年行动在外部挑战下，仍然迎来完美收官：1）整合范围更广，整合频率更高。三年以来，政府重点协调整合了30余个中央企业，347家省属国有企业，共 开展专业化整合2150次；

2）激励范围更宽，混改程度更深：据国资委数据，94%具备条件的中央企业和88.8%具备条件的地方国有企业 子企业开展中长期激励，中央企业各级子企业中混合所有制企业户数占比也超过70%，企业活力进一步释放；3）经营机制更灵活：与2020年底相比，开展任期制和契约化管理的中央企业和地方各级子企业比例从23%提升 到99.6%以上；

4）布局结构更优：全国省属国有企业共有347家实施重组，开展专业化整合2150次，基本完成“两非”、“两 资”清退既定任务，以市场化方式盘活存量资产3066.5亿元，实现增值234.1亿元；5）研发投入更强：2022年中央企业研发投入经费超1万亿元，且与2019年相比，2021年209户“科改示范企业” 研发投入强度提高6.5个百分点，新增发明专利授权数量增长69.5%。

国企改革进入新阶段。2023年3月，国资委发布国企改革三年行动的经验总结与未来展望，指出要着力抓好新一轮国 企改革深化提升行动，谋划实施新一轮国有企业改革行动方案，国企改革进入新阶段。

聚焦体制机制改革，强化企业核心功能。2023年，新一轮国企改革顶层设计落地，改革方案正式印发，国务院亦成 立了专门的工作协调机制，持续提升国企改革战略意义，扎实推进新一轮国企改革稳定落地。新一轮国企改革任务 清晰，目的明确，将围绕 “功能性改革”以及“体制机制改革”深化部署，在巩固上一轮国企改革基础上推进央国 企高质量发展。

调整优化经营指标体系，推动央企实现高质量发展。2020年，为推动中央企业高质量发展，国资委探索建立了中央 企业经营指标体系，积极推动中央企业高质量可持续发展，从指标来看，央企每年经营重心都有所变化。2023年初， 国资委将央企主要经营指标由2022年的“两利四率”调整到“一利五率”，并且提出了“一增一稳四提升”的年度 经营目标。2023年12月，国资委明确2024年将继续坚持“一利五率”目标体系，明确“一利稳定增长，五率持续优 化”。我们认为，目前央企业绩考核目标较为全面，考核效果较为明显，能在促进央企量效齐升的同时为后续国企 改革提供更有价值的参考标准。

加快建设世界一流企业，推动价值创造行动开好局起好步。2022年，中央深改委审议通过了《关于加快建设世界一 流企业的指导意见》，2023年3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进 行动员部署，加速落实全面建设世界一流企业。我们认为通过对标世界一流企业价值创造，国有企业能够聚焦创新 驱动，提高管理效能，进而实现高质量可持续发展。

优化央企负责人业绩考核办法，强调市值管理。2024年1月24日，国资委召开新闻发布会，进一步强调上市央企作 用，并对央企经营、管理提出了更多元化的要求，尤其强调进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核， 引导央企负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期， 加大现金分红力度，更好地回报投资者。我们认为，国资委本次会议进一步加速了上市公司价值实现，有望优化央 企上市公司估值理念，完善央企估值体系。

兼并重组，央企实现专业化发展。据中宣部数据，2012年到2022年6月，国家共完成了26组47家央企重组新建，并 根据国家战略和行业发展的需要，新组建、接收国家管网集团、中国星网等9家中央企业。2023年以来，央企重组改 革已经进入了第三阶段即专业化重组，将更多资源集中于优势及龙头企业，通过业务聚焦实现规模上的降本增效， 2023年11月，14组央企专业化整合项目在京集中签约，项目涵盖新型基础设施、生物技术、智能网联汽车等多个领 域，涉及23家企业单位。我们认为，随着专业化整合持续推进，重组后企业质量将明显改善，央企经营效率有望持 续提升。