定制、软体家居及卫浴核心看点分别是什么？

定制、软体及卫浴看点各不同。

1.定制家居具有周期性、季节性及地域性特点

家居行业市场规模较大且增长稳定，主要包括定制家居、软体家居及卫浴等细分领域。定制家居行业的生产模式是以消费者为中心，按照 客户要求的尺寸、颜色、材质等进行定制化生产，销售模式主要以经销商的零售模式为主。我们认为，我国家居行业未来将朝着智能化及 个性化趋势发展；同时，随着消费者对健康环保关注度的提高，绿色环保家具产品也将逐渐受到关注和青睐。

定制家居行业处于产业链中游（中间制造环节），与上游（建材）及下游（渠道）关联性紧密。定制家具制造商从上游采购板材、木皮、 涂料及五金等原材料，且上游采购成本为定制家具行业的主要成本占比较高。定制家具行业企业通过终端零售渠道将产品销售给消费者。 主要的销售模式为线下零售商，即经销商、直营店等，此外，年轻消费群体也通过互联网平台购买家具产品。

定制家居行业特点：1)周期性，与国民经济水平、宏观经济发展及房地产行业景气度等成正相关；2）地域性，消费端没有明显区域性， 制造端主要集中在长三角及珠三角区域；3）季节性，受消费习惯及意愿影响，每年具有淡旺季之分。一般为每年9月至次年1月是我国 装修高峰期，因此家居销售的旺季一般为秋冬季，淡季一般为夏季。

2.软体家居未来规模成长可期

软体家居作为家具类产品的重要分支，日渐受到消费者青睐。根据CSIL数据，2010-2020年，我国软体家具消费规模从117亿 美元增长至188亿美元，CAGR约为4.9%,为全球消费规模最大的软体家具消费国。随着年轻群体对家居品质追求的提升，我国 软体家居行业的渗透率将持续提升，有利于头部企业品牌化及规模化的发展。

我国软体家具主要包括沙发、床垫、软床及其他。我国的软体家具产业链较完整，上游主要为原材料供应商，提供弹簧、海 绵、钢材、乳胶等软体家具原材料；中游为软体家具品牌商，主要负责品牌研发、设计及生产等；下游为软体家具的渠道和 销售服务等。

3.卫浴主流产品结构稳定，智能坐便器配置率高增长

卫浴行业产品品类包括坐便器、花洒、洗面盆、浴室柜等标配产品是卫浴配置的主力产品，且该类产品未来仍为主流卫浴产品。随 着年轻消费群体的逐渐崛起，卫浴消费诉求正从功能性向品位化及智能化方向发展。我们认为，智能坐便器（智能马桶）、淋浴屏 及浴霸等产品将应运而生，我们看好智能化舒适卫浴市场及产品的未来发展趋势。

智能坐便器（智能马桶）配置率持续高增长。2017-2022年我国精装修市场智能坐便器配置率明显提高，特别是2021年及2022年， 我国智能坐便器的配置率分别为25.5%及28.5%。2022年我国精装修智能坐便器CR5为61.4%，同比-8.2ppt，越来越多的新兴品牌进 入瓜分市场份额。同时，国产品牌高仪及九牧进入TOP10排名，而美标及乐家退出TOP10。