多点数智股权结构、商业模式、财务、竞争优势及未来发展分析

成立于2015年，亚洲领先的零售云解决方案服务商。

1.股权结构：创始人为实际控制人

公司的创始人兼高级顾问张博士通过 Celestial Limited、Odor Nice Limited、D&W Inc.、Interface Holdings Inc.及Retail Enterprise Corporation Limited拥有及控制公司，是公司的实际控制人，为单一最大股东。

公司具备优秀的创始团队

公司创始人能力经验兼备，带领公司快速发展。公司联合创始人张峰先生于 2004 年6月毕业于中国华中科技大学，主修计算机科学与 技术并于2014年8月取得美国南加州大学马歇尔商学院高级管理人员工商管理硕士。张先生于2015年共同创立本公司，亦担任多间主 要附属公司的执行董事及总经理，包括自2017年10月起担任多点生活网络的执行董事及总经理，以及自 2019年4月起担任多点（深圳） 数字及多点新鲜（北京）的执行董事及总经理，负责集团整体战略规划、业务运营及整体管理。 公司创始团队从业经验丰富。杨凯先生加入公司曾担任中国在线直销公司京东集团股份有限公司的成都研究院主任，任中伟先生于中国 跨国科技公司联想集团有限公司担任多个职务，刘桂海先生担任三人行传媒集团副总裁及执行董事。汤毅凡先生曾担任基建于中国的证 券公司开源证券股份有限公司的产业融资部总经理。王怡女士在公司治理、金融、并购及投资者关系方面有超过16年的经验。

2.商业模式：专注蓝筹零售商，提供协同式零售云服务

战略上专注于蓝筹零售商

公司的客户组合包括物美集团、麦德龙中国实体及DFI Retail Group。公司与该等灯塔客户的长期合作使公司能够为不同零售业态中最复杂的 业务开发出操作系统。在该等资质的基础上，公司已扩展零售业态的覆盖范围，从连锁超市、仓储式超市、百货商店、便利店、专卖零售商到 以新零售方式运营的零售商。公司专注于与市场上拥有最先进实践的领先零售商建立长期合作关系。于2019年、2020年及2021年以及截至 2022年9月30日止九个月，公司分别拥有69家、135家、352家及458家客户。公司相信，公司的零售云解决方案在海外市场具有高度的适应 性。公司成功地将业务扩展至香港特别行政区、新加坡及柬埔寨。通过与总部位于德国的领先批发商麦德龙集团的合作，公司亦处于进军欧洲 市场的初始阶段。

构建SaaS平台，提供一站式创新的数字化解决方案

公司提供的服务包括零售核心服务云、电子商务服务云以及营销及广告服务云，可以增强零售商及品牌商的运营、营销及销售能力，使其能够 更好地服务终端消费者。公司以Dmall OS系统软件及AIoT解决方案为基础的零售核心服务云解决方案，是一个可以提供贯穿零售运营全流程 数据洞察，并提供可实操的改进措施的综合性平台。公司的电子商务服务云使零售商及品牌商能够通过公司的多点移动应用程序及小程序销售 其产品，从而为消费者提供更方便及个性化的购物体验。公司的营销及广告服务云解决方案使品牌商及零售商能够通过公司的在线商城及线下 合作网点向潜在客户进行市场推广。

公司的解决方案为零售商提供便捷的一站式解决方案。此外，公司的三种云促进了零售商在运营、营销及全渠道销售方面的数据同步。从各种 云收集的数据资产有助于从不同维度更好地描述业务，从而做出更明智的决策。例如，通过公司的电子商务服务云进行销售的零售商会将相关 的在线销售数据反馈至零售核心服务云中的配送及存货模块，指导库存及配送履约的决策。随着数据资产的积累，公司的人工智能算法会更好 地做出可简化运营的预测及建议。持续良性的数据反馈循环。

3.财务分析：资产负债率整体上升，应收账款大幅增加

近三年资产负债率基本呈现上升趋势。2019 年-2021 年，分别为316%、305%、470%。 应收账款有大幅增加。2019-21年贸易应收账款总额分别为3771、2243、9589万元。主要是由于整体收入随着运营及 AIoT 业务扩张而增长。 贸易应收款项周转天数维持稳定，2020 年为 22.5 天、2021 年为 20.2 天，主要得益于若干零售商客户的信贷期缩短而迅速收款。 现金储备有波动。 2019 年至 2022 年9月30日，现金及现金等价物分别为163.8、 1,134.9 、368.7、497.8 百万元。截至 2021 年12 月31 日及 2022 年9 月30日，因若干争议资产冻结，录得受限制银行存款人民币 55.7 百万元。

4.竞争优势分析：忠诚的蓝筹零售商客户组合

公司战略性地专注于蓝筹零售商，其一般为声誉卓著的大型公司且不易受到经济衰退的影响。对尖端产品的需求亦形成了较高的进入壁垒，高 转换成本及强大的客户忠诚度。在服务客户群方面具有最佳资质。通过与物美集团的灯塔合作，公司在通过软件、硬件及专有算法技术在重新 定义零售运营的各阶段过程中积累了实际经验。公司在使物美集团数字化方面的成功为公司提供了提高零售商生产力及盈利水平并留存新蓝筹 客户的最相关凭证。例如，公司已与其他领先的蓝筹零售商合作，比如来自中国的麦德龙中国实体、重庆百货大楼、银川新华及特定的亚洲市 场的DFI Retail Group。公司已快速扩张，以和不同零售业态的客户合作，包括连锁超市、仓储式超市、百货商店、便利店、专业零售商及新 零售业态。

5.未来发展：关注技术创新，留住现有客户一同成长

继续投资于研究及技术创新

公司将继续投资于技术，并利用云基础设施、人工智能功能及数据分析算法的力量，更好地服务公司的客户，保持竞争的领先地位。公 司亦将继续投资及应用人工智能、大数据及AIoT技术，开发新的应用及新的服务模块。公司将通过在产品开发中应用机器学习、自然语 言处理、计算机视觉、边缘计算、人工现实及虚拟现实等新技术，进一步投资于研发。此外，随着公司平台上生成及存储的数据量持续 增长，公司将同时扩大公司的网络基础设施，以支持此种增长。最后，公司计划为实现该等目的继续招聘顶尖的行业人才，包括研究人 员、经验丰富的工程师及世界知名学府的顶尖毕业生。

加快全球扩张进程，探索合作、收购机会

进一步的全球扩张

为渗透至尚未涉足的全球市场，公司计划进一步加强本地化营销工作及技术能力，以满足海外零售商的需求。公司亦已开发一个英文版 的Dmall OS系统，并正利用具有本地的市场知识发展海外业务开发团队，并扩大公司专于海外市场开发的研发团队。

公司计划利用与国际公司建立的联系，扩大公司在新市场的业务据点。例如，基于公司与麦德龙中国实体的密切合作，公司通过与麦德 龙集团合作，将业务扩展至欧洲市场。截至2022年9月30日，波兰的10家麦德龙欧洲门店已启用公司的系统。此外，公司计划利用与 DFI Retail Group的项目作为展示案例，继续发展公司于东南亚市场的业务。公司亦将进一步探索跨境机会，与本地合作伙伴合作，更 好地了解本地零售市场的细微差别及发展本地化认知。