小米汽车的竞争优势在哪？

预计小米造车将在品牌、生态、智能驾驶布局、销售渠道等多个领域具备一定竞争优势：

1.消费电子赋能，渠道广，用户基数大

小米手机覆盖的客户群体年龄结构均匀，过半用户为 20-40 的青年、中青年用户，客户购买力 已形成一定规模。不同于过去的认知，小米现阶段的用户已不仅是年轻人， 27.9%的小米用户是 30- 39 岁中生代群体，27.3%的用户是 20-29 岁青年；约 83%的用户是有收入群体，50%以上用户居住在 一二线城市。由于小米粉丝的成长与积累，以及小米自身高端化的发展，小米的手机用户的购买力 已具备相当的规模，且随着时间推移，小米粉丝购车的支付潜力还会进一步挖掘。

小米集团发展至今，具备全球影响力与品牌效应。2023 年前三季度小米集团在全球智能手机出 货量排名位列第三（连续十三个季度全球第三），市占率达 14.1%，且 2023 年第三季度中公司在欧 洲地区智能手机出货量市占率升至 23.3%。2023 年 9 月，全球 MIUI 月活跃用户 6.23 亿。截至 2023 年 9 月 30 日，AloT 平台已连接的 loT 设备（不包括智能手机、平板、笔记本电脑）数增加至 6.99 亿台。目前小米集团业务已经进入全球逾 100 个国家和地区。同时，小米之家运营门店遍布全球 70 余个国家和地区，2021 年 10 月底已经突破 1 万家，拥有庞大的用户群体以及品牌宣传渠道。

MIUI 用户规模持续扩大。据小米集团公告，2021-2022 年小米手机连续 2 年在中国大陆市场安卓智 能手机厂商中品牌忠诚度排名第一，50.1%的用户在更换智能手机时会继续选择小米品牌。得益于小 米手机稳健的出货量以及较高的用户粘性，小米手机操作系统 MIUI 的用户规模持续扩大。 2017- 2022 年，全球 MIUI 月活跃用户数量从 1.71 亿人增长至 5.82 亿人，CAGR 为 27.8%；截至 2023 年 3 季度末，全球 MIUI 月活跃用户数量进一步增长至 6.23 亿人，同比增长 10.5%。2019-2022 年，中国 大陆 MIUI 月活跃用户数量从 1.09 亿人增长至 1.44 亿人，CAGR 为 9.7%；截至 2023 年 3 季度末，中 国大陆 MIUI 月活跃用户数量进一步增长至 1.52 亿人，同比增长 7.4%。MIUI 在全球及中国市场的用 户规模均达到亿级，预计庞大的用户群体将为小米汽车的关注度及品牌宣传持续赋能。

小米持续推进“手机×AIoT”核心战略，不断深化手机与 AIoT 产品间的协同效应，打造领先的小米智 能生态。2018-2022 年，小米 AIoT 平台连接设备数量（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）从 1.51 亿台增长至 5.89 亿台，CAGR 达 40.6%；截至 2023 年 3 季度，小米 AIoT 平台连接设备数量（不 包括智能手机、平板及笔记本电脑）进一步增长至 6.99 亿台，同比增长 25%。 2018-2022 年，米家 APP 月活跃用户数量从 20.1 百万人增长至 75.8 百万人，CAGR 达 39.0%；截至 2023 年 3 季度，米家 APP 月活跃用户数量进一步增长至 84.0 百万人，同比增长 16%。

根据 MobData 的统计，已婚男性为华为与小米手机的主要用户群体，但两者在收入方面有 所分化；其中，1）华为用户群体的平均月收入水平高于小米（华为主要集中在 1.0-2.0 万元 vs. 小 米主要集中在 0.5-1.0 万元）；2）华为与小米用户群体的平均月收入水平达 2.0 万元以上的占比均超 过 11%并高于其他品牌，预计两者均有相应的粉丝群体具备一定的购买力。 我们判断，1）庞大粉丝基础是手机厂商的核心优势之一，也是奠定转型至汽车业务能否成 功的基础；2）华为具备较强的品牌认知度与客户基础，但其主力车型问界 M7 也先后经历订单创新 高但持续性偏弱（2022/7-2022/12）、订单与交付表现回落（2023/1-2023/8）、以及新款上市带动 订单与交付回暖（2023/9-至今）这三个阶段。鉴于定价区间、使用场景等方面的差异性，手机转型 至汽车仍有较多领域需要突破。

小米消费电子经验丰富，终端产品设计能力、营销能力可以在汽车领域复用，现有的线上、线 下渠道网络广而深，为汽车业务打下销售基础。小米手机从 11 年问世到 22 年做到全球出货量前列， 公司产品设计、定义能力出色;从公司在创业之初采用“饥饿营销”策略，到后来广受关注的产品发布 会，展现了公司的营销能力。目前公司渠道丰富，海内外有庞大的线下网点，境内超万家门店，境 外有 2700 多家线下服务店。

手机高端化进展顺利，中高端手机销量占比超 20%，品牌力提升。2023 年上半年，小米手机销量里 中高端手机占比达到 20%，2019 年中高端占比仅有 7%，高端化进展顺利。小米品牌力在提升，也反 映了小米用户购买力的提升。用户结构整体优化，意味着手机用户在汽车领域的消费需求或支付能 力更强。

2.手机业务、loT 平台、互联网服务相互赋能，集团现金流 充裕

小米集团：打造真正“生”态链，汽车板块未来可期 第一圈层：手机附带品，如：自拍杆、移动电源、耳机等，依靠小米手机的市占率，贡献相对 稳定的收入。 第二圈层：智能硬件，如：电饭煲、电视、平衡车、扫地机器人等家居产品，深度进入消费者 生活，利于掌握消费者习惯，打造“小米生态”。 第三圈层：普通生活品，如：床垫、背包、牙刷、签字笔、旅行箱等。该类产品客单价低，但 是具有流动性强、群体广等特点，利于形成在各年龄段的品牌推广。 外延：伴随小米生态链对消费者生活的全面渗透以及品牌建立，利于形成“小米生态”，建立客户 黏性，小米的“发烧友”或将是小米汽车的重要客户基础。

公司整体现金流量表现良好，截至 2023H1 公司期末现金余额 315 亿元人民币，经营活动现金流健 康。小米集团拥有稳定的手机业务基本盘，loT 与生活消费产品用户数量庞大，已有 9000+企业接入 小米 loT 平台，公司的手机业务、loT 平台、互联网服务（MIUI 等）相互赋能，加强用户粘性，现金 流资源充沛。

3.小米集团具备软硬件集成经验，具备汽车可应用的技术能力

公司持续加大对汽车业务的投入。截至 2023 年 3 月底，公司汽车业务研发团队规模约为 2300 人， 2022 年，智能电动汽车等创新业务费用投入为 31 亿元人民币，2023Q1-Q3 智能电动汽车等创新业务费用投入分别为 11 亿元、14 亿元、17 亿元，截至 2023 年 9 月 21 日，小米汽车申请专利共 1036 个。

小米集团加强在人工智能领域的探索。2016 年 7 月搭建了 AI 视觉团队。2021 年 3 月宣布进入智能 电动汽车领域后，短时间内迅速组建了汽车自动驾驶团队。2023 年 4 月，小米集团组建了 AI 实验 室大模型团队， AI 领域相关人员已超 1500 人。

4.小米汽车的市场定位与战略布局

小米汽车，自诞生之初，便承载着科技与创新的使命，驶向汽车市场的新纪元。其市场定位之 精准、战略布局之宏大，已然在汽车界掀起了不小的波澜。中高端市场，这是小米汽车所瞄准的舞 台，它深知，在这个舞台上，只有真正的高品质、智能化、环保的汽车，才能赢得消费者的青睐。 小米汽车的定位优势： 客户群体有增量空间：SU7 具备炫酷的外型，前沿的配置，主要面向年轻消费群体。截止 2019.07 ，85 后有车比例为 22.8%， 95 后有车比例为 9.3%，汽车消费在 95 后市场仍有较大增量。 客户群体收入支撑增量空间：95 后群体月收入在 10k+元的占比基本与 85 后保持一致，10-20k 元占样本比例为 5.4%，20k 元以上占样本比例 0.3%。伴随政策刺激以及消费需求的逐步释放，该部分 群体有望支撑汽车行业形成增量。

2023/12/28 小米汽车发布会发布了关于电机、电池、大压铸、智能驾驶、智能座舱五大技术。 我们认为，目前小米多项技术参数已达到或者接近业内的领先水平；同时结合雷军出色的表达和共 情能力，打造出了小米造车的科技属性感。 电机：本次小米共发布了三款电机 V6、V6S 和 V8S。其中，V6 和 V6S 的转速达到了 21,000rpm 并将在首款车型搭载；V8S 电机最高转速 27,200rpm，参数目前是全球转速最高的电机，预计在 2025E 实现量产。  电池：小米 800V 电池包搭载了 CTB 一体化车身技术，最高电压可达到 871V，拥有 77.8%全球最 高的电池包体积效率。电池还首创了“电芯倒置技术”，通过高压绝缘防护、水冷面积增加、以及隔 热凝胶设计提升电池安全性能。 大压铸：小米采用自主设计 9,100 吨一体化大压铸设备集群系统，同时自研高强高韧免热处理环 保压铸材料“泰坦合金”提升车身的防撞能力。

自动驾驶：搭载 2 颗 Orin 芯片，508TOPS 。通过 BEV 变焦技术+自研道路大模型实时生成道路 拓扑，小米规划其城区 NCA 2024E 将落地 100 城。  智能座舱：由“中控生态屏”、“翻转式仪表屏”、“HUD”和“后排拓展屏”组成。采用高通骁龙 8295 芯片+澎湃 OS 支持车机生态系统。

小米招聘平台显示，目前再招 12 个增程式相关岗位，涉及增程式系统开发、动力架构开发、动力系 统功能开发、BMS 系统、充电属性开发、底盘等岗位，职位要求均需对增程式汽车开发有一定经验 。 此次多个关于增程式岗位在小米招聘平台对上线，或在释放小米将要进军增程式信号，后续车型值 得期待。