容百科技发展历史、股权结构及盈利情况如何？

公司是专注高镍的正极材料龙头。

宁波容百新能源科技股份有限公司（简 称“容百科技”）是一家高科技新能源材料行业的跨国型集团公司，主要从事高能量 密度锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，核心产品为 NCM811 系列、 NCA 系列、Ni90 及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料，三元正极材料主要用于 锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品等领域。 公司由中韩两支均拥有二十余年锂电池正极材料行业成功创业经验的团队共同打造， 前身金和锂电成立于 2014 年 9 月，2018 年公司通过股改议案并正式更名为容百科技， 2019 年 7 月 22 日公司登陆上交所科创板（股票代码：688005.SH），成为科创板首批 25 家上市公司之一。

公司实际控制人为董事长白厚善。截至 2022 年三季度末，公司前十大股东合计 持有公司 51.17%的股权，其中上海容百新能源投资企业(有限合伙)直接持有公司 28.61%股权，为公司的第一大股东。公司控股多家子公司，湖北容百锂电材料有限公 司（100%）、贵州容百锂电材料有限公司（100%）、仙桃容百锂电材料有限公司（100%）、 JS 株式会社（100%）主营锂电材料的制造和销售；北京容百新能源科技有限公司（100%） 主要负责技术研发；宁波容百锂电贸易有限公司（100%）主营业务是原材料的采购以及 锂电产品的销售；江苏凤谷节能科技有限公司（70%）主营业务为陶瓷回窑炉的制造和 销售。天津斯科兰德科技有限公司（68.25%）主营业务为 LMFP 材料的研发、生产及销 售。

公司高镍正极占据先发优势。公司是国内首家实现 NCM811 高镍正极材料大批 量产的企业，2020 年公司成为国内高镍三元材料市占率第一的企业，2021 年公司高 镍出货继续保持全国第一，全球出货位列第二。公司积极扩产，巩固优势，2022 年 8 月，公司完成了非公开募投，募资 54.28 亿元投建仙桃、遵义、韩国忠州的正极材 料项目以及余姚的前驱体项目。2022 年 7 月，公司收购斯科兰德 68.25%的股权，完 成磷酸锰铁锂材料（LMFP）布局。2022 年 9 月，公司出货量超过 11000 吨，成为全球首家单月销量破万吨的三元正极材料企业。

公司经营状况良好，业绩持续高增长。2021 年开始，新能源汽车行业高度景气， 动力电池装机量大幅提升，公司三元正极产销两旺，伴随着销售单价的提升，2021 年公司营业收入大幅提升为 102.59 亿元，同比增加 170.33%，同时产能释放带动了规 模效应，前驱体自供率同比大幅提升显著增强了盈利能力，2021 年归母净利润为 9.11 亿元，同比提升了 327.70%。2022 年 Q1-Q3，公司三元正极产能继续释放，营收持 续提升，公司营业收入为 192.8 亿元，同比增速为 208.43%，盈利受到上游原材料镍 钴锂价格影响，短暂承压，最终归母净利润为 9.18 亿元，同比增速为 67.21%。随着 高价原材料逐步消耗，同时季度出货保持景气，公司盈利有望在 2022 年 Q4 得到释 放。

三元正极材料是公司的核心业务。从收入占比来看，近年来公司三元正极材料业务 占比保持在 85%以上；从毛利占比来看，三元正极材料业务超过 90%，公司前驱体业务 占比不超过 10%，主要原因是大部分前驱体自供正极材料生产，剩余的少部分前驱体进 行外售。公司正极材料毛利率保持高位，费用率稳中有降。2021 年新能源汽车行业高度景气， 公司产销两旺，正极材料毛利率回升至 15.51%，2022 年 H1 原材料市场价格波动较大， 正极材料毛利率有所承压。公司费用率逐年下降，降本增效成效明显，2022 年 Q1-Q3， 公司总体费用率降至 3.82%，盈利能力有所提升。

公司主营业务为三元正极材料。公司主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、 生产和销售，主要产品包括 NCM523、NCM622、NCM811、NCA 等系列三元正极材料 及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、 储能设备及电子产品等领域。公司正极材料市场份额行业领先。2021 年，下游新能源汽 车需求景气，叠加公司产能不断扩张，公司全年出货 5.3 万吨，其中高镍 8 系、9 系及 NCA 系列产品合计销量超过 5 万吨，国内市场份额达到 14%，位居全国第一，全球仅 次于 LG 化学，已经成为世界举足轻重的正极材料供应商。