中控技术经营有何表现？

业务全面突破，业绩高速增长。

1. 整体业绩情况

2022 年公司收入 66.24 亿元，增速 46.56%；净利润 7.98 亿元，增速 37.18%；扣非净 利润 6.83 亿元，增速 51.97%。 2022 年对于计算机行业上市公司来说，普遍是景气度较低的年份，但是公司在如此大的 体量基础上，仍然保持了高速的收入增长和几乎同步的利润增速，是难能可贵的。

单季度来看，Q4 收入 23.97 亿元，同比增长 50.10%，净利润 3.23 亿元，同比增长 30.12%，扣非净利润 3.17 亿元，同比增长 48.69%，整体都保持了不错的增长水平。 2023Q1 收入 14.46 亿元，增速 47.30%；净利润 0.92 亿元，同比增长 54.29%；扣非净 利润 0.67 亿元，增速 70.15%，在 2022Q1 净利润、扣非净利润高增速的基础上，继续保持 了较高的业绩增速水平。

2022 年，工业软件类厂商普遍都保持了较高的业绩增速水平，景气度处于较高水平。同 时，我们也看到厂商员工数量也普遍保持了较高的增速水平，也表明了厂商对未来发展前景保 持了乐观的心态和积极的投入状态。

2023 年 1 季度来看，工业软件类企业普遍收入实现正增长，但是保持高增速的企业数量 明显减少。

无论是 2023 年 1 季报还是 2022 年年报情况来看，公司都是行业的佼佼者。

2. 公司高增速的驱动力

几个方面来看公司 2022 年的成绩是来自产品、销售模式、下游行业、国际化、客户层级 的提升和大客户服务等方面的全面拓展的结果，取得这样的成绩是难能可贵的。

（1）分产品方面来看： 公司业务优势从控制系统进一步向工业软件进行拓展，2022 年公司工业软件及含有工业 软件的解决方案收入总计 19.27 亿元，同比增长 121.13%，占比达到 29.1%，较上年增长了 9.82 个百分点。

（2）在商业模式方面，公司的 5S 店和 S2B 相互结合，实现对客户的贴合式服务。 根据公司公告，2022 年公司 5S 店总计 150 家，首次实现单点合同额突破 2 亿元，亿元 店 32 家，同比增长 106%，公司有 26909 个签约客户，新增客户约 4000 家。 全年实现 S2B（集采代采、联储联备、供应链金融等）收入 8.7 亿元，同比增长 138.74%，占公司收入比重进一步提升到 13%。

（3）在行业的拓展方面，2022 年公司也取得了诸多成效。增长较快的行业包括电池、 制药食品 71%、油气 69%、建材 69%、冶金 64%。

（4）国际化方面，2022 年公司海外业务合同额 5.18 亿元，同比增长 148.7%，较前三 季度有进一步加快的趋势。虽然 2022 年海外业务以 35.45%的增速落后于公司整体收入水 平，但是作为先行指标，合同额的快速增长预示着公司在海外的突破，有望在后续年份业绩 中集中体现出来。以东南亚、中东北非、欧亚等区域为重点，深入建设海外本地化运营能 力，持续突破了沙特阿美（Aramco）、壳牌（Shell）、科思创（Covestro）、埃克森美孚 （ExxonMobil）及巴斯夫（BASF）等国际高端客户，为接下来打破竞争对手在海外的垄断地 位奠定了基础。

（5）客户层级和大客户服务能力的提升。 公司 S 级大客户业绩 3 年翻三倍，实现了快速的突破和增长，与全球化工 50 强展开了全 方位的战略合作。2022 年来看，公司除了在 i-OMC、APEX 等产品上实现了对大客户应用以 外，在海外大客户的进展尤其值得关注。

2022 年，公司收入上亿的客户数量达到了 3 家，来自第一大客户的收入高达 3.98 亿元， 收入体量上有明显的提升，同时公司 1000 万以上项目增长了 99.7%，表明公司在持续研发和 模式创新的过程中，对于 S 级大客户的产品供给能力也有了极大的提升。

3.国产化替代给公司带来了持续成长的空间

长期以来，我国的集散控制系统 DCS 市场都是被海外企业所垄断。在过去的 30 年发展 历程中，公司在与国际巨头同台竞技的过程中，经历了 3 个重要的发展阶段： （1）在第一个 10 年，将小项目攻坚作为重点，以生存为目标，放弃大项目的争夺； （2）在第二个 10 年，开始在重大项目上比拼和竞争； （3）在第三个 10 年，在中国市场实现了市场占有率第一。 公司连续 12 年蝉联 DCS 国内市场第一，并且竞争优势持续扩大。从睿工业数据来看， 公司在 2011 年成为了 DCS 市场第一以后，与第二名的差距逐渐拉大，2022 年份额差距约 22 个百分点，竞争优势越发明显。

2022 年，公司的安全仪表系统 SIS 和制造执行系统 MES 产品首次实现市场占有率第一的好成绩。在 SIS 领域打破了海外厂商的绝对垄断，帮助公司在自动化技术领域再上一个台 阶。

由于公司所处的工业控制、工业软件等市场还是处于一个国产替代的过程中，随着公司 产品实力的提升，也跟随国产厂商获得较行业整体更快的增速水平。长期来看，国产化还将给 公司带来持续的成长空间和增长动能。 2021 年，以公司、和利时、国电智深、科远等国产品牌在国内 DCS 市场的占有率已超过 50%，在冗余特性、控制实时性、在线下载的支持程度、系统规模、现场总线支持能力等核心 指标已达到国际先进水平，部分性能优于国外主流产品。公司的 i-OMC 系统推出后，在技术 上达到了国际先进水平，将推动 DCS 国产化率的进一步提升。

而从 SIS 市场来看，国产厂商的市场占有率已经从 2012 年的 0%提升到了 2021 年的 41.8%，还在持续提升的过程中。2022 年，公司份额上升到了 29%，首次成为了 SIS 市场第 一，后续竞争优势有望持续提升。

4.产品结构带来毛利下滑，但是整体运营效率在持续提升

随着 S2B 业务的快速发展，公司收入结构发生了较大的变化，近两年的综合毛利率下滑 趋势明显。2020 年公司开始获得 S2B 业务收入（2022 年 S2B 业务毛利率 10.80%），此后规 模从 2020 年的 0.42 亿元增长到 2022 年的 8.74 亿元，与此同时大项目的不断增长也对自有 产品毛利率形成一定拖累，从而带动公司的毛利率从 2020 年的 45.56%下滑到了 35.68%。

但在毛利率下滑的背后，我们看到公司净利率下滑的比例是相对有限的，费用率下滑的趋 势还在持续。2022 年公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 9.40%、5.70%、 10.45%，粉笔较上年下滑了 2.44、0.94 和 0.54 个百分点，运营效率持续提升。

2022 年公司拥有员工总数 6117 人，较上年增长了 1060 人，增幅 21%，仍然处于较高 增速水平。同时我们看到公司人均指标也在持续改善中，人均销售收入 108.29 万元，较上年 增长 18.92 万元，人均净利润 13.04 万元，较上年增长 1.54 万元。