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中控技术研究报告：流程工业智能制造龙头，机器人业务开启新增长曲线。国内流程工业智能制造解决方案的引领者。公司是国内领先、全球化 布局的智能制造整体解决方案供应商，深耕流程工业软件行业二十余载， 形成了以自动化控制系统为核心，涵盖现场仪表、工业软件等在内的智能 制造系列产品，逐渐由自动化产品供应商发展成为流程工业的智能制造整 体解决方案提供商。公司过往业绩保持稳定高速增长，2018-2022 年营收 CAGR 达 32.74%，扣非净利润 CAGR 达 30.25%。根据业绩快报，2023 年公 司实现营收 86.19 亿元，同比增长 30.12%；实现扣非净利润 9.45 亿元， 同比增长 38.43%。

多项单品市占率居前，智造龙头强者恒强。根据睿工业、工控网统计 数据，公司集散控制系统（DCS）在国内的市场占有率达到了 36.7%，连续 十二年蝉联国内 DCS 市场占有率第一名，其中化工领域的市场占有率达 到 54.8%，石化领域的市场占有率达到 44.8%；安全仪表系统（SIS）国内 市场占有率 29.0%，首次位居国内流程工业市场占有率第一名；工业软件 产品先进过程控制软件（APC）国内市场占有率 33.2%，排名第一；制造执 行系统（MES）国内流程工业市场占有率 19.5%，首次位居国内流程工业 市场占有率第一名。

拓行业+拓地区，不断打开收入增长新空间。行业拓展：公司近年来 积极拓展下游应用行业，目前已在锂电、制药、冶金等非传统优势行业取 得突破，2023H1 公司电池行业收入增长 484.27%，冶金行业收入增长 154.71%。多行业拓展有效平滑了下游景气度的波动性，不断给收入成长 带来新动力。海外布局：公司布局海外高端市场，获得沙特阿美、壳牌、 埃克森美孚及巴斯夫等国际顶级客户的广泛认可，目前已斩获多个重点项 目，23H1 新签海外合同 3.04 亿元，同比增加 109.6%。