新巨丰发展历程、股权结构及经营状况如何？

无菌包装领军企业，快速崛起迎发展新阶段。

1、发展历程：客户持续拓展助力业务崛起，多元化产品打开新增长空间

本土无菌领域龙头企业，坚持无菌包装的研发、生产及销售。公司是专业从事生产液体食品无菌包装材料的企业，业 务范围涉及无菌包装材料的研发、生产、销售和无菌包装设备的技术支持，面向全球乳制品及非碳酸饮料企业提供液 体食品无菌包装材料。 2007 年至 2010 年为公司发展初期： 公司成立于 2007 年 10 月，至今一直从事无菌包装的生产与研发，坚持“以销定产”的主要经营模式。在成立初期， 公司主要核心技术来源为纸塑包装专利技术，随后成功研发出“枕包”和“砖包”无菌包装，并得到下游客户企业认 可。在此期间，公司与伊利、夏进等知名乳业企业逐渐展开合作。

2011 年至 2015 年为公司快速发展期： 自 2011 年开始，公司凭借优质的无菌包装产品和及时的服务与伊利、夏进乳业等企业保持长期稳定的合作，公司业 务无菌包装体量不断增长。与此同时，公司不断开拓优质液态奶和非碳酸饮料知名企业客户，如东鹏饮料、王老吉、 完达山乳业等企业。 2016 年至今为公司全面发展期： 随着多年深耕无菌包装行业，公司在生产工艺、生产设备等方面积累了多项核心技术，并自主研发出“钻石包”和“金 属包”等无菌包装。至此，公司建立了“枕包”、“砖包”、“钻石包”和“金属包”等多元化产品体系。公司与伊利、 夏进、欧亚乳业、王老吉等知名液态奶和非碳酸饮料客户合作逐步加深。与此同时，公司与更多下游优质客户建立了 长期稳定的合作关系，如新希望乳业、海河乳业、加多宝等国内知名企业。

2、公司治理：股权结构集中，高管流失率低，员工持股激励充分

（1）控股股东持股比例较大，股权结构集中。公司控股股东持股比例 26.65%，股权结构集中。北京京巨丰直接持有新巨丰 9,476.45 万股股份，占公司总股本的 26.54%，为公司控股股东；北京京巨丰的股东为袁训军、郭晓红夫妇，二人分别持有北京京巨丰 50.00%的股权，通过北京京巨丰间接持有公司26.54%的股权；袁训军作为公司股东西藏诚融信、珠海聚丰瑞的执行事务合伙人，通过 西藏诚融信、珠海聚丰瑞实际控制公司 10.20%的股权。袁训军、郭晓红夫妇对公司合计实际控制的股权为36.74%， 为公司实际控制人。

（2）管理结构科学规范，高管流失率较低。公司管理结构科学规范，高管人员稳定性较强。公司建立了市场开发、财务、研发、生产、质量管理、人力资源、日 常运营管理等企业内部管理制度，各部门职责明确、责权对等，实现了管理的制度化、标准化和流程化。高管人员变 化主要系个人原因及公司发展需求，流失率较低，稳定性较强。

（3）股权激励：绑定核心人员利益，彰显公司长期发展信心。实施新股权激励计划，绑定核心人员利益，彰显长期发展信心。2022 年 12 月 19 日，新巨丰召开第二届董事会第 二十次会议审议通过了《关于<公司 2022 年限制性股票与股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》。为进一步 完善公司法人治理结构，健全公司的激励约束机制，形成良好均衡的价值分配体系，充分调动包括董事、高级管理人 员、中高层管理人员及技术业务骨干的积极性，使其更诚信勤勉地开展工作，以保证公司业绩稳步提升，确保公司发 展战略和经营目标的实现，新巨丰拟实施 2022 年限制性股票与股票期权激励计划。

3、公司业务：枕包占比高，收入以境内为主

产品以枕包为主，砖包/钻石包为辅，境内为主要收入来源。公司收入按产品来分可分为枕包、砖包、钻石包，17-21 年枕包 / 砖 包 / 钻 石 包 平 均 销 售 占 比 分 别 为 52.3%/40.6%/6.4% ， 以 枕 包 为 主 ， 2021 年 毛 利 率 分 别 为 34.12%/19.45%/19.47%，均大于 19%；按客户类型分类可分为液态奶、非碳酸饮料无菌包装，其中液态奶为核心收 入来源，近 3 年营收占比约 97.2%；按区域分可分为境内和境外，其中境内为主要收入来源，2021 年境内收入占比 98.89%，同比增长率为 23.23%。2019 至 2021 年公司营业收入的复合增长率为 15.24%。

4、公司财务：财务状况良好，盈利能力逐年提升

公司收入稳健增长，费用控制效果斐然，偿债能力较强。2019 年/2020 年/2021 年，公司分别实现营业收入 93,514.12 万元、101,444.92 万元和 124,184.14 万元，实现净利润 11,554.32 万元、16,909.84 万元和 15,720.18 万元，展现 出良好的增长态势。2021 年，公司主营业务毛利率为 27.00%，同比下降 21.67%；公司净利率为 12.36%，同比下 降 25.88%；公司营业利润率为 17.07%，同比下降 24.63%，主要受原材料成本上升影响。收益质量方面， 2019/2020/2021 年，公司 ROE 分别为 13.54%/17.95%/14.76%，位于行业前列。偿债能力方面，公司资产负债率较 低，2019/2020/2021 年，公司资产负债率分别为 20.32%/24.70%/20.59%，偿债能力较强。